Сергей Евсюков - Азбука частного инвестора. Путеводитель по финансовому рынку

Перед тем как рассматривать назначение и возможности каждой ценной бумаги, начинающему инвестору необходимо хотя бы немного узнать, что же из себя представляет существующий рынок ценных бумаг, который также называют фондовым рынком, узнать о возможностях микрофинансового рынка и рынка Форекс, об участниках этих рынков.

Фондовый рынок (основная часть финансового рынка), как и любой рынок, имеет продавцов, покупателей и посредников. Товаром на этом рынке являются ценные бумаги. Как любой рынок, он может быть организованным (через биржи) и неорганизованным (стихийный). Как на любом рынке, действуют определенные правила для участников рынка. Так как этот рынок довольно рискованный, то правила игры на нем и контроль за соблюдением таких правил устанавливает и осуществляет государство через специализированные организации. Для российского фондового рынка такой организацией до 1 сентября 2013 года была Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). В настоящее время эти функции выполняет Банк России, являясь регулятором финансового рынка.

Участниками финансового рынка могут быть как юридические, так и физические лица. Юридические лица (продавцы и покупатели) – это российские и зарубежные компании, предприятия, банки, страховые компании, пенсионные фонды. Физические лица – это частные инвесторы, население. Кроме основных участников на фондовом рынке работают так называемые организаторы проведения торгов – это профессиональные участники: фондовые биржи, депозитарии, дилеры [1] Дилеры – специалисты банков, компаний, которые торгуют на бирже, используя их собственные средства. , брокеры [2] Брокеры – специалисты компаний или физические лица, имеющие соответствующие лицензии и торгующие по поручениям клиентов за комиссионное вознаграждение. и другие, имеющие соответствующие лицензии на работу на фондовом рынке. Из года в год на фондовом рынке появляются все новые ценные бумаги и информационные технологии. А у инвесторов появляются различные возможности для вложения своих свободных денежных средств. Правительства разных стран заинтересованы в привлечении частных инвесторов на фондовый рынок и стараются создать для них различные льготы. Так, например, в США и в странах Запада большинство семей держит часть своих денежных средств в различных ценных бумагах, так как государство путем предоставления налоговых льгот стимулирует участие населения в покупке ценных бумаг, а сами частные инвесторы, обучаясь на специальных курсах для начинающих, приобретают практические навыки по работе с ценными бумагами и используют различные методы и средства для контроля за своими вложениями. Итак, фондовый рынокподразделяется на рынок биржевой и рынок внебиржевой. Биржевой рынок – само название его говорит, что все операции по покупке и продаже ценных бумаг осуществляются на фондовой бирже.

На бирже существуют определенный порядок и правила заключения сделок, которым должны следовать все участники торговли. Также присутствует обязательный контроль за сделками.

Внебиржевой рынок – рынок, где правила торговли устанавливаются самостоятельно продавцом и покупателем на основе договорных отношений.

Кроме того, рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный. Первичный рынок – это рынок новых эмиссий [3] Эмиссия ценных бумаг – установленная законодательством последовательность действий эмитента при размещении ценных бумаг. (первичных и повторных), которые большинство заемщиков использует для привлечения новых ресурсов. На этом рынке инвестор может купить ценные бумаги непосредственно у предприятия, компании, банка, выпустивших эти бумаги. Вторичный рынок – рынок, на котором осуществляется перепродажа ценных бумаг, которые раньше появились на рынке. То есть их можно купить (и иногда дешевле) уже не у самих предприятий-эмитентов, а у других лиц, имеющих ценные бумаги и желающих их продать самостоятельно или через посредников. Что же такое ценная бумага?

Как уже сказано ранее, товаром на этом рынке являются ценные бумаги. В общем, любая ценная бумагапредставляет собой документ установленной формы с набором обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ГК РФ). Ценная бумага – это документ, имеющий юридическую силу, дающий право его владельцу проводить с ней любые не запрещенные законом операции.

Какие же ценные бумаги может приобрести инвестор? Каждый человек практически ежедневно получает через СМИ информацию о росте или снижении цен на акции различных компаний как внутри России, так и за рубежом. Не так часто, как об акциях, мы узнаем о котировках облигаций и векселей. И совсем редко слышим о таких ценных бумагах, как депозитные и сберегательные сертификаты банков, о производных ценных бумагах – фьючерсах, опционах и др. Специалисты, работающие на фондовом рынке, все ценные бумаги называют также финансовыми инструментами.

Начнем с того, что собой представляют акции и как они появляются на рынке. Если несколько собственников, имеющих сбережения, хотят организовать определенное производство, то они объединяют свои ресурсы путем организации акционерного общества (АО) и выпускают акции (проводят эмиссию), формируя тем самым начальный (уставный) капитал, необходимые средства для реализации предполагаемой деятельности предприятия. Этот этап называется первичной (учредительской) эмиссией акций (за счет первичных взносов учредителей). Учредителями АОмогут быть как юридические, так и физические лица, которые вносят определенную часть суммы в уставный капитал АО, получают на эту сумму соответствующее количество акций, т. е. приобретают определенную долю капитала компании. На этом этапе заканчивается формирование собственного капитала компании. Акции компании в этом случае находятся в руках небольшой группы людей, в основном у учредителей АО.

При недостатке уставного капитала на следующих этапах расширения своего бизнеса компании могут использовать различные способы привлечения инвестиций. Например, привлекать небольшие заемные средства через банковские кредиты. Когда понадобятся очень большие денежные средства, то компания (эмитент [4] Эмитент – организация (компания), выпускающая акции. ) может привлечь их путем публичного размещения своих акций через биржу на финансовых рынках как внутри страны, так и за ее пределами (IPO [5] IPO (initial public offering) – первоначальное публичное предложение (размещение) акций на бирже. ). После IPO акциями компании владеют уже многие лица, как юридические, так и физические. Публичное размещение акций позволяет компаниям в короткие сроки сконцентрировать значительные ресурсы для реализации своих крупных инвестиционных программ, не обременяя себя обязательствами в виде займов или кредитов.