Елена Валласк - Мошенничество с использованием ценных бумаг: ретроспективный анализ, криминалистическая характеристика и программы расследования

В советский период существовал квазирынок ценных бумаг, поскольку возможность обращения частных ценных бумаг, выпускаемых физическими и юридическими лицами, была практически декларативной. Фактически в 30-е гг. XX в. стал складываться рынок государственных ценных бумаг, функционировавший вплоть до начала 90-х гг. XX в.

В результате проведенного анализа развития рынка ценных бумаг и криминальных проявлений в сфере обращения ценных бумаг в дореволюционный и советский период истории России можно сделать следующий вывод.

Ценные бумаги появились в гражданском обороте России задолго до того, как сложилось нормативное правовое регулирование охраны общественных отношений в сфере их выпуска или обращения [65] А. В. Бондарь, О. В. Старков и И. В. Упоров, проводившие анализ хищений путем мошенничества в банковской сфере, значительный сектор которой составляет рынок ценных бумаг, отмечали в своей монографии: «Такое положение вполне вписывается в логику законодательного регулирования общественных отношений: сначала появляются банки как самостоятельные финансово-кредитные учреждения, затем криминально настроенные лица пытаются путем обмана или злоупотребления доверием похитить в этой сфере чужое имущество, и только потом государство, реагируя на это негативное явление, устанавливает соответствующие запреты». См.: Бондарь А. В., Старков О. В., Упоров И. В. Мошенничество как вид преступного посягательства против собственности и особенности его проявления в сфере банковской деятельности / Под общ. ред. О. В. Старкова. Сыктывкар, 2003. С. 14. . Значительное воздействие на выбор мошенниками способа осуществления преступного посягательства оказывала изменявшаяся обстановка, в том числе состояние регулятивного законодательства, поскольку диспозитивные нормы зачастую не в полной мере регламентировали правила выпуска и обращения отдельных видов ценных бумаг, что можно проследить при анализе конкретных способов совершения рассматриваемого преступления.

В конце 80-х – начале 90-х гг. в связи с началом политических и экономических реформ потребовалось кардинальное изменение законодательства, особенно в области гражданского, финансового, коммерческого, налогового права. Однако процесс правового регулирования, как обычно, существенно отставал от изменений в экономике и социально-политической жизни страны. В связи с этим длительное время отсутствовала детально разработанная нормативная правовая база, которая бы регулировала правоотношения в сфере обращения ценных бумаг.

В научной среде существуют различные точки зрения по поводу периодизации формирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации. В частности, Н. С. Ребченко предлагает рассматривать три этапа: 1991–1994 гг., 1995–1997 гг. и с 1998 г. по настоящее время. Ряд ученых отмечает следующие факторы, определившие развитие российского рынка на первом этапе:

1) масштабная приватизация и связанные с ней выпуск и обращение акций приватизированных предприятий;

2) развитие практики финансирования дефицитов федерального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации за счет выпуска ценных бумаг, а также реструктуризация внутреннего валютного долга на основе выпуска ценных бумаг;

3) кризис неплатежей и появление в связи с дефицитом в обращении финансовых ресурсов специфических финансовых инструментов (казначейских обязательств, налоговых освобождений и векселей);

4) выпуск ценных бумаг и их суррогатов новыми коммерческими структурами, включая нелицензированные финансовые компании;

5) постепенное открытие доступа эмитируемым в Российской Федерации ценным бумагам на международные рынки капиталов [66] Ребченко Н. С. Рынок ценных бумаг и его формирование в России: Учебное пособие. СПб., 2000. С. 6; Болотский Б. С, Гильмутдинов А. Р., Ларинцев В. Д. Фальшивые деньги (фальшивомонетничество). М., 2002. С. 39. .

В рассматриваемый период регулирование рынка ценных бумаг осуществлялось на основании подзаконных нормативных правовых актов органов исполнительной власти РФ [67] Об утверждении Положения о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР см.: Постановление Правительства РСФСР № 78 от 28.12.1991 г. // Финансовая газета. 1992. № 5 (утратило силу на основании Постановления Правительства РФ «О признании утратившими силу некоторых Постановлений Правительства Российской Федерации по вопросам регулирования рынка ценных бумаг и защиты прав инвесторов» от 17.12.1999 г. № 1402 // Собрание законодательства РФ. 1999. № 52. Ст. 6399). Об утверждении Положения об акционерных обществах см.: Постановление Совета Министров РСФСР № 601 от 25.12.1990 г. // СП РСФСР. 1991. № 6. Ст. 92. Законодательство и экономика. 1992. № 9,10 (утратило силу на основании Постановления Правительства РФ «О признании утратившими силу решений Правительства Российской Федерации в связи с Федеральным законом "Об акционерных обществах"» от 06.03.1996 г. № 262 // Собрание законодательства РФ. 1996. № 12. Ст. 1137). , а законодательство не освещало многие вопросы деятельности субъектов экономических правоотношений.

На фоне приватизации государственного имущества и выпуска необеспеченных ценных бумаг частными организациями совершались значительные злоупотребления, в том числе хищения путем мошенничества на рынке ценных бумаг. Наиболее распространенным способом мошенничества стала организация «финансовой пирамиды». А. В. Белянин и О. Г. Исупова охарактеризовали ее как «частную компанию, которая привлекает депозиты частных лиц, обещая невероятно высокие проценты, многократно превышающие рыночные ставки; какое-то время фирма поддерживает репутацию и выплачивает собственные средства, но затем оказывается банкротом» [68] Белянин А. В., Исупова О. Г. Финансовые пирамиды в переходной экономике с точки зрения теории игр // Российская программа экономических исследований. Научный доклад № 2000/10 ( http :// www . eerc . ra / details / EERCWorkingPaper . aspx ? id =88& lang = ras ) .

В России хищения путем мошенничества по схеме «финансовой пирамиды» стали совершаться в 1993–1994 гг. В качестве финансового инструмента использовались ценные бумаги или их суррогаты, к которым применялся принцип самокотировки (искусственно создавался эффект ликвидности ценных бумаг). Классическим примером «пирамиды» стало АО «МММ», которое продавало собственные акции и скупало их обратно, причем цена все время искусственно повышалась компанией, что создавало стимул к вложениям. Выплаты вкладчикам осуществлялись за счет средств вновь привлеченных лиц.

Впоследствии АО «МММ» расширило спектр своих операций: стали выпускаться не только акции, но и билеты «МММ», сертификаты «МММ» – подобно траншам государственных ценных бумаг. Суррогаты ценных бумаг АО «МММ» заняли лидирующее положение на фондовом рынке в России, в некоторые месяцы на них приходилось свыше двух третей биржевого оборота. Борьба государственных органов с обращением билетов «МММ» долгое время была безуспешной, а когда, наконец, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг РФ официально признала билеты и сертификаты «МММ» не обладающими правовым режимом ценных бумаг, суррогаты ценных бумаг, выпущенные «МММ», перестали котироваться на фондовых биржах и в кредитных организациях.