Стив Нисон - Японские свечи: Графический анализ финансовых рынков

Теперь поговорим о трех окнах, представленных на рисунке 7.11. Первое из них возникло при снижении рынка в марте 1989 г. и задало уровень сопротивления на следующие несколько недель. Окно 2 тоже образовалось в период падения и должно было предвещать продолжение тенденции. Однако длинная белая свеча, появившаяся неделей позже, завершила формирование бычьей модели поглощения, и это стало первым признаком достижения дна. На следующей неделе рынок закрылся подъемом выше верхней границы окна 2, подтвердив тем самым, что медведи сдают позиции. Позднее в период роста открылось окно 3, позволявшее надеяться на продолжение покупок. В начале октября это окно было закрыто, но ненадолго: под давлением покупателей цены отскочили вверх и сформировали молот. Сигналы молотов обычно имеют значение при нисходящих трендах (они предвещают разворот в основании), но в данном случае важно было то, что эта свеча возникла при тестировании уровня поддержки, заданного окном 3. Если бы рынок после этого продолжил снижение, то восходящий тренд пришлось бы считать завершенным.

На рисунке 7.12 отмечены три окна. Первое через несколько дней после возникновения выступило уровнем поддержки, второе в конце августа остановило ралли, а третье послужило преградой, от которой рынок в течение недели отталкивался при попытках роста. Можно также заметить одну интересную особенность сентябрьского повышения, завершившегося окном 3. Цифрами от 1 до 8 на графике отмечены сессии, в которые рынок последовательно устанавливал новые локальные максимумы. Теория свечей гласит, что если от восьми до десяти максимумов или минимумов достигаются друг за другом без заметных промежуточных коррекций, то вероятность коррекции резко возрастает. Японцы называют каждый новый локальный рекорд на этом пути «новым рекордным максимумом» или «новым рекордным минимумом». Если на графике последовательно возникают, скажем, восемь новых рекордных максимумов, то японцы говорят, что «желудок заполнен на 80 %». Именно такая ситуация наблюдалась в данном случае: восемь рекордных максимумов должны были наводить на мысли о том, что рынок вот-вот достигнет вершины. А тот факт, что после восьмого рекорда цена вплотную приблизилась к уровню сопротивления, заданному окном 2, являлся для потенциальных покупателей дополнительным предостережением.

Глядя на рисунок 7.13, мы снова должны вспомнить о магическом числе три. В традиционном японском техническом анализе считается, что после появления трех окон вверх или трех окон вниз весьма вероятно образование вершины при восходящей тенденции либо основания при нисходящей, особенно если после третьего окна формируется какая-либо свеча или модель, предупреждающая о развороте – дожи, просвет в облаках, завеса из темных облаков и т. п. В данном случае после третьего окна возникли повешенные.

В следующих разделах мы рассмотрим модели продолжения тенденции, в состав которых входят окна, а именно гэпы тасуки вверх и вниз, гэпы на максимумах и на минимумах и гэпы смежных белых свечей.

Гэп тасуки вверх возникает, когда рынок находится в восходящем тренде (см. рис. 7.14). После гэпа формируется белая свеча, а сразу за ней – черная с ценой открытия в границах тела белой свечи и ценой закрытия ниже него, при этом тела свечей должны быть примерно одинаковыми по размеру. Гэп тасуки вверх служит сигналом к покупке в день формирования черной свечи, если окно при этом не закрывается, а в противном случае следует считать, что силы продавцов достаточно велики, и бычий сигнал не подтвержден. Обратное правило применимо по отношению к аналогичной модели при нисходящем тренде – гэпу тасуки вниз (см. рис. 7.15). Обе эти модели на реальных графиках встречаются редко.

На рисунке 7.16 вы найдете пример гэпа тасуки вверх. В последнюю неделю сентября с небольшим гэпом возникла белая свеча, за ней последовала черная с ценой открытия в границах тела белой свечи и ценой закрытия ниже него. Обратите внимание, что сентябрьское окно выступило уровнем поддержки во время отката цен в октябре, после чего бычья свеча «захват за пояс» просигнализировала о грядущем повышении.

После резкого роста в течение одной-двух сессий рынок нередко вступает в стадию консолидации, и на графике возникает несколько свечей с маленькими телами, которые отражают неуверенность участников торгов. Но если после этого очередная сессия открывается с гэпом вверх, значит настало время покупать. Модель, сформированная таким поведением цен, называется гэп на максимумах (см. рис. 7.17), и, как нетрудно догадаться, имеет медвежьего брата-близнеца – гэп на минимумах (см. рис. 7.18). Вторая из этих моделей образуется, когда рынок консолидируется в области низких цен после резкого снижения накануне. Группа свечей с маленькими телами вселяет надежды, что дно уже достигнуто, однако новое падение с образованием гэпа сводит эти надежды на нет.

На рисунке 7.19 можно увидеть, как в конце октября – начале ноября группа из трех свечей с маленькими телами помогла рынку «переварить» результаты бурного подъема накануне. Затем на графике образовалось окно вверх и таким образом сложилась модель продолжения тенденции «гэп на максимумах». Рост продлился до появления завесы из темных облаков 17 и 18 ноября, а в январе возник еще один гэп на максимумах. Границы окна, входящего в состав этой модели, в дальнейшем выступили областью поддержки.

На рисунке 7.20 при открытии окна 29 июня возник бычий сигнал, поскольку завершилось формирование гэпа на максимумах. Можно заметить, что ранее на графике уже складывалась похожая комбинация свечей – 11 июня появилась свеча с длинным белым телом, а за ней последовали две свечи с маленькими телами. Но для завершения модели «гэп на максимумах» должно было открыться окно вверх, а этого так и не произошло, и, следовательно, сигнала к покупке не возникло.