Стив Нисон - Японские свечи: Графический анализ финансовых рынков

Обе скользящие средние могут наноситься непосредственно на график цены. Как отмечалось ранее, когда краткосрочная скользящая средняя пересекает долгосрочную снизу вверх, возникает бычий сигнал, называемый японцами «золотой крест». На рисунке 13.5 можно видеть как раз такой бычий сигнал, а также свечной индикатор «основание “сковорода”», который дополнительно был подтвержден открытием окна 2 июля. Обратите внимание, что в первой половине июля окно выступило в качестве уровня поддержки, а потом, по мере роста цен, эту же роль играла краткосрочная скользящая средняя.

Сравнение динамики двух скользящих средних используется также для выявления расхождений – дивергенций (divergences). В идеале по мере повышения цен краткосрочная скользящая средняя должна демонстрировать рост относительно долгосрочной, то есть разность между ними должна достигать все более высоких положительных значений. Если же цены идут вверх, а расхождение между скользящими средними, наоборот, сглаживается, это сигнализирует о том, что краткосрочная тенденция теряет темп, что рынок выдыхается, поэтому подъем может скоро закончиться.

На рисунке 13.6 расхождение между двумя скользящими средними представлено в виде гистограммы. На отрезках 1 и 2 рост цен сопровождался повышением и на гистограмме, значит краткосрочная скользящая средняя росла быстрее долгосрочной, что предвещало продолжение восходящего тренда. На отрезке 3 быки столкнулись с проблемой. Подъем на $0,5, который начался 23 февраля, совпал с уменьшением разности между значениями скользящих средних, а это говорило об ослаблении краткосрочной восходящей тенденции. Добавьте к этому возникшую в этот момент завесу из темных облаков, и вы получите совокупность признаков, указывающих на возможность отката.

По гистограмме можно определить, в какой момент краткосрочная скользящая средняя пересекает долгосрочную снизу вверх, а в какой – сверху вниз. Когда осциллятор имеет положительные значения, первая из них находится выше второй, а когда отрицательные – вторая превышает первую. Таким образом, мертвый крест соответствует на гистограмме пересечению нулевой отметки сверху вниз, а золотой крест – снизу вверх.

В данном случае в области А наблюдался золотой крест (причем несколькими днями ранее на графике цены возник бычий перевернутый молот), а в области B сложился мертвый крест. В области С цены росли, но краткосрочная скользящая средняя не смогла подняться выше долгосрочной, так что осциллятор остался ниже нулевой отметки. Кроме того, с образованием 2 и 3 апреля завесы из темных облаков возник еще один медвежий сигнал.

В нижней части рисунка 13.7 представлен график индикатора MACD, состоящего из двух линий. Более подвижная сплошная линия является сигнальной. Когда она пересекает сверху вниз более сглаженную пунктирную линию, возникает сигнал к продаже. Это и произошло в точках, помеченных стрелками, причем в обоих случаях в качестве подтверждения выступили медвежьи модели поглощения.

На рисунке 13.8 сигнальная линия MACD пересекла вверх вторую, более медленную, линию в начале июля – этот момент помечен стрелкой. Таким образом, можно было ожидать, что рынок достиг дна, тем более что на графике цены возникла модель «утренняя звезда». Сначала ее бычий сигнал был нивелирован завесой из темных облаков, но последовавшее за этим падение привело к появлению еще одной утренней звезды. В дальнейшем после небольшого отката, начавшегося с повешенного, рынок перешел к росту.

Процесс распознавания графических моделей, в том числе свечных, во многом носит субъективный характер, в то время как в основе осцилляторов лежит математика, и, следовательно, они являются более объективным средством рыночного анализа. Неудивительно, что они часто используются в компьютерных торговых системах.

К этой группе относятся такие технические инструменты, как индекс относительной силы (relative strength index, RSI), стохастический осциллятор (stochastics) и индикатор скорости изменения цены – моментум (momentum). Как вы увидите в этой главе, существует по меньшей мере три способа использования осцилляторов. А именно:

1. В качестве индикатора дивергенции осцилляторы могут предупреждать об окончании наблюдаемого тренда. Это происходит, когда цена и осциллятор движутся в разных направлениях. При отрицательной, или медвежьей, дивергенции (negariue, bearish divergence) цена достигает нового максимума, а осциллятор – нет, что свидетельствует о внутренней слабости рынка. При положительной, или бычьей, дивергенции (positiue, bullish diuergence) цена опускается до нового минимума, а осциллятор за ней не следует, что говорит об ослабевающем давлении продавцов.

2. Осцилляторы позволяют выявлять состояния перекупленности или перепроданности, при которых быки или медведи становятся легко уязвимыми. Но здесь нужно соблюдать осторожность, поскольку с этой функцией осцилляторы справляются в основном в условиях горизонтального торгового коридора. Их применение в моменты формирования нового большого тренда ведет к проблемам. Например, когда происходит прорыв верхней границы области консолидации, это может означать переход рынка к бычьей фазе, и тогда осциллятор будет демонстрировать перекупленность все время, пока продолжается рост.

3. С помощью осцилляторов можно судить о силе рыночного импульса путем оценки скорости изменения цены. Теоретически скорость должна возрастать, пока тренд остается в силе, а ее снижение может оказаться ранним признаком затухания рыночного импульса.

Сигналы осциллятора следует использовать для открытия позиций в направлении основного тренда. Так, по бычьему сигналу стоит совершать покупки в случае восходящего тренда, а в случае нисходящего достаточно будет закрыть короткие позиции. То же самое относится и к медвежьему сигналу осциллятора: если основной тренд является нисходящим, то можно открывать короткие позиции, если нет – достаточно будет закрыть длинные.