Алексей Чаликов - 250 вопросов по инвестициям

Несмотря на то, что все больше людей в последнее время хотят приобщиться к активной торговле при помощи трейдинга, это занятие, в действительности, подходит немногим и требует большой квалификации и специфических знаний. Поэтому я рекомендовал бы большинству людей, задумывающихся о выходе на биржу, сосредоточиться именно на инвестировании и побороть желание моментально заработать много денег, что является типичным для трейдера.

Вопрос 28. Что такое инвестиционная стратегия? Что такое торговая стратегия?

Инвестиционная стратегия – это набор принципов, которым руководствуется инвестор при совершении сделок на рынке. Инвестиционные стратегии могут быть очень разные. Они зависят от целей, которые ставит перед собой конкретный инвестор, времени, в течение которого он планирует вкладывать деньги в ценные бумаги и даже его характера и профессиональных знаний.

Скорее всего, будет правильным констатировать, что инвестиционных стратегий существует ровно столько, сколько инвесторов на рынке. Хотя, разумеется, есть некоторые типовые правила, которые различные специалисты рекомендуют соблюдать при занятиях инвестированием.

Так, очень часто можно встретить мнение о том, что у более молодых инвесторов в запасе имеется больше времени, а потому, они могут вкладывать свои сбережения в более рисковые активы. Ведь даже если они столкнуться с неудачей, у них все еще будет достаточный временной запас, чтобы компенсировать потери.

Лично я считаю эту идею странной и не рекомендовал бы молодым людям следовать ей. Если у тебя есть в запасе большое количество времени, то вы, наверняка, сможете получить крайне высокую доходность от инвестирования в менее рисковые инструменты (например, индексные биржевые фонды). Иначе говоря, если у вас впереди еще 30 или 40 лет, в течение которого вы намерены продолжать инвестиции, нет никакого смысла искать активы с высокой долей риска. Почти любые консервативные инструменты на таком огромном временном отрезке способны дать впечатляющую доходность.

А вот, если у вас в запасе пять или меньше лет, то ситуация меняется на противоположную. Без более рисковых инструментов вы навряд ли получите приьбыль, которая сможет вас удовлетворить. Конечно, при этом вы должны будете взять на себя повышенные риски потери части вашего капитала, но, приходя на фондовый рынок, важно не обманывать себя. Мы приходим на биржу за прибылью, а не для того, чтобы сохранить свои накопления. Сохранить накопления вы можете на вкладе банке, или используя другие инвестиционные инструменты, например такие как покупка недвижимости, инвестиционное или накопительное страхование жизни и пр.

Однако, повторюсь еще раз, большинство специалистов, с рекомендациями которых мне удалось ознакомиться, дают ровно противоположные советы.

Все это обуславливает гибкость понятия «инвестиционная стратегия». Именно поэтому под последней я понимаю не столько перечень неизменных правил, сколько набор принципов, которыми руководствуется инвестор при принятии решений. Однако наличие этих принципов крайне важно. Действуя в определенной последовательной логике, даже если она отличается от логики других участников рынка, мы получаем больше шансов на успех, чем в случае совершения случайных и хаотичных действий.

Поэтому наличие инвестиционной стратегии, хотя бы в виде общего набора принципов, важно для любого инвестора. Проводить сделки в ее отсутствии – занятие бессмысленное и небезопасное. Тем более, если впоследствии мы сами не сможем объяснить себе почему совершили те или иные действия, что означает, в том числе и то, что мы не сможем верно оценить их результаты и последствия.

В свою очередь под торговой стратегией понимают набор четких, однозначно трактуемых правил, которые определяют «вход» в актив (момент совершения сделки, открывающей позицию) и «выход» из него (момент совершения сделки, закрывающей позицию).

Торговые стратегии применяют, в основном трейдеры. Применяемые ими торговые стратегии помогают ответить на вопрос: когда именно следует совершать ту или иную сделку.

Ключевое отличие торговой стратегии от инвестиционной заключается в том, что первая является именно набором однозначно трактуемых правил. По большому счету, торговая стратегия, это набор «если…, то…», причем для всех возможных вариантов «если».

Вопрос 29. Как понять, вырастет или упадет цена актива?

Один из «вечных» биржевых вопросов заключается в том, как правильно выбрать время для покупки акций и других биржевых активов? Из него логически следует еще один не менее важный вопрос: как точно прогнозировать изменение цены актива?

Стоимость ценных бумаг на бирже может расти, падать или на время «замереть» в определенном коридоре значений.

Глобальная идея всех инвесторов на рынке, цель, к которой они стремятся – купить актив по как можно более низкой цене, чтобы в будущем продать его как можно дороже.

Именно данная идея объясняет расхожее выражение, что фондовом рынком движут страх и жадность. Инвесторы боятся пропустить хороший момент для покупки ценных бумаг и страстно жаждут продать имеющиеся у них позиции по наиболее привлекательной цене.

Все это приводит к тому, что, когда участники торгов слышат какую-нибудь крайне позитивную новость, например, выручка компании Х выросла на 75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, мы можем наблюдать как резко увеличивается количество желающих купить акции этой компании, что приводит к росту их текущей стоимости. Все как мы и говорили выше: чем выше спрос, тем выше цена.

И, напротив, если появляется какие-то негативные новости, например ухудшаются экономические показатели бизнеса, или компания оказалась втянутой в какой-то грандиозный скандал, её акции обычно начинают падать, так как большое количество держателей соответствующих бумаг начинают их продавать, так как опасаются, что подобные события отрицательно скажутся на их прибыли.

Очень часто бывает, что такие изменения стоимости не носят долгосрочного характера. Выручка может вырасти не только потому, что резко увеличилась эффективность бизнеса, но и потому, что именно в этом квартале с компанией расплатился крупный покупатель за продукцию, поставленную в прошлые периоды. А скандалы, хотя и зачастую имеют крайне эмоциональную окраску, не всегда сказываются на экономической эффективности и, как правило, не приводят к негативным изменениям основного бизнеса.

Предсказывать все эти взлеты и падения, а тем более, их продолжительность и глубину, занятие крайне бесперспективное и не эффективное. Человеческий разум слишком сложно устроен, а потому он пытается учесть слишком много факторов и, в силу этого, крайне плохо предсказывает будущее. К тому же не все события вообще поддаются прогнозированию.