Джоэл Гринблатт - Маленькая книга победиля рынка акций

Так что остается одно. Сколь бы невероятным это вам ни казалось, если вы действительно хотите побить рынок, выбор у вас, в сущности, единственный. Наверное, после всего мною сказанного, озвучивать его не обязательно. Скажем так: он рифмуется с… ага, со словами « фолшебная формула ».

Именно так. Как я уже обещал, если вы проделаете простые шаги, о которых пойдет речь в конце этой книги, то сможете использовать волшебную формулу для того, чтобы одолеть рынок. Вам удастся получать на ваши инвестиции необычайные долгосрочные прибыли, причем без особого риска. Проходя шаг за шагом, вы будете точно знать, куда идти и что там делать. Вам и работать то особенно не придется — так, пару минут в месяц.

Впрочем, гораздо труднее добиться понимания того, почему волшебная формула вообще имеет смысл. И совсем нелегко — продолжать верить в то, что она все еще имеет смысл, даже когда ваши знакомые, эксперты, программы новостей и сам Мистер Рынок твердят, что это вовсе не так. И наконец, самое трудное — просто начать, хотя эту задачу я попытался вам по возможности облегчить.

Так что — удачи. Я действительно верю, что если вы будете следовать урокам, преподанным в этой книге, то добьетесь — в том, что касается инвестиций, — больших успехов. Что и делает особенно важной следующую главу. В конце концов, если мои расчеты верны, у вас все равно останется еще одна большая проблема. Я говорю серьезно, очень серьезно. Проблема в следующем: что вы, собственно, станете делать с такой уймой денег?

КРАТКОЕ РЕЗЮМЕ

1. На Уолл-стрит зубные феи не водятся!

2. Со словами « волшебная формула » вроде бы ничего не рифмуется.

3. Совершенно необходимые вам пошаговые инструкции использования волшебной формулы для того, чтобы побить рынок, приводятся сразу после главы 13.

Так что вы будете делать, если у вас объявится уйма денег? Разумеется, вы позаботитесь о родных и близких, обеспечите собственную старость и будущее тех, кого любите, отложите кое-что на приобретение всяких там предметов роскоши. А что вы будете делать дальше?

В самом деле, ведь может настать день, когда вам придется ответить на этот вопрос. Я не собираюсь утомлять вас изложением кучи статистических данных. Не собираюсь рассказывать, какие большие деньги вы сможете заработать с помощью волшебной формулы. Я даже не собираюсь обсуждать с вами идею сложных процентов — когда вы вкладываете во что нибудь относительно малые деньги, получаете со временем разумную прибыль, снова вкладываете все полученное и так далее, и так далее… В итоге денег у вас оказывается преизрядно. Ничего этого я делать не собираюсь.

Хотя в общем то зря. При новых правилах размещения больших денег на обеспечиваемых налоговыми льготами пенсионных счетах обсудить эту тему было бы очень неплохо. Как выясняется, начав сейчас и разместив на IRA [35] Это либо IRA — Individual Retirement Account — индивидуальный пенсионный счет, либо Roth IRA — индивидуальный пенсионный счет с индивидуальными условиями обслуживания. максимально допустимую сумму всего на несколько следующих лет, вы можете обратить относительно малые деньги в гораздо большие. Ясно, что при тех прибылях, которые давала в прошлом волшебная формула, вы можете в итоге и вправду оказаться с уймой денег на руках. Но, к сожалению, мы эту тему обсуждать не собираемся.

И этого нам следует только стыдиться. Если вы вложите всего лишь 28 тысяч долларов на следующие шесть лет (максимум 4 тысячи долларов в 2006 и 2007, а потом, начиная с 2008, по 5 тысяч долларов каждые четыре года [36] После этого вы можете никаких вкладов больше не делать. ), то через 20 лет на вашем пенсионном счете будет лежать уже 325 тысяч долларов, а через 30 лет — 1 миллион 300 тысяч. Это при условии, что вы сможете достичь ежегодной пятнадцатипроцентной прибыли на ваши инвестиции.

Конечно, послужной список волшебной формулы позволяет рассчитывать на нечто большее чем 15 процентов, однако прогнозировать высокую ежегодную прибыль на много лет вперед было бы делом безответственным. Хотя, правда, 20 процентов годовых обратили бы начальные 28 тысяч долларов [37] Размещая на IRA максимально допустимые 4 тысячи долларов первые два года, а потом еще по 5 тысяч в последующие четыре, вы за шесть лет как раз 28 тысяч долларов туда и положите. в 752 тысячи за 20 лет и в 4 миллиона 300 тысяч за 30 лет. А при астрономической ставке в 25 процентов годовых (хотя эта прибыль все таки ниже, чем была в прошлом у одного из наших портфелей с небольшим запасом отобранных волшебной формулой акций) ваши 28 тысяч долларов обратятся за 20 лет в 1 миллион 600 тысяч, а за 30 лет — в 13 миллионов 400 тысяч долларов [38] Приятно отметить, что, если вы на шести годах, как мы сделали в этом примере, не остановитесь, а так и будете вносить на IRA по 5 тысяч долларов еще 24 года, то по истечении 30 лет у вас на счете будет лежать 16 миллионов 500 тысяч долларов, — а не 13 миллионов 400 тысяч, которые принесли бы вам шестилетние вклады. И если уж мы решили поговорить о сложных процентах, то относительно малый выигрыш, который дают нам эти двадцатичетырехлетние взносы, показывает, насколько важно — для того, чтобы в полной мере воспользоваться преимуществами сложных процентов, — начать по возможности раньше. . Однако кто же считает? Да и цифры получаются такие, что мне, слава Богу, хватило ума о них не заикаться.

Но одно я вам все таки должен сказать. Если вы пока еще учитесь в средних (да даже и в старших) классах школы и если к вам подойдет некто — я хочу сказать, кто угодно , как бы ни был красив его самокат и как бы сам он ни расхваливал свой товар, — и предложит вам купить у него за 25 центов пластинку жевательной резинки, то вот вам мой совет, всего из трех слов: не делайте этого!

Я говорю так не потому, что, сделав это, вы можете в любой момент оказаться стоящим в углу с приклеенным к носу комком жвачки. Если вы поймете, каким образом правильно вложенный четвертак способен к тому времени, когда вы доживете до средних лет [39] 25 центов, вложенные с 25 процентами годовой прибыли, за 30 лет дадут вам больше 200 долларов. Но я, разумеется, не говорю, что вы и вправду сможете получить такие проценты (как вы уже знаете, я ничего такого никогда не говорю). , обратиться в 200 долларов, вам, быть может, и не захочется выбрасывать столь солидные деньги только ради того, чтобы получить какую то там жвачку! Вообще существует куча вещей, на которые можно не тратить деньги. Вместо того, чтобы транжирить, начните лучше думать о том, на чем их можно сэкономить и куда вложить . Вот что я хотел вам сказать.

К сожалению, одного я не могу пообещать, а именно, что использование волшебной формулы для ваших инвестиций будет гарантировать результаты, схожие с великолепными результатами прошлого. Я этого просто не знаю [40] Впрочем, поскольку за исследованные нами 17 лет средне рыночный показатель составлял примерно 12 процентов годовых (включая дивиденды), а по моим предположениям, в будущем этот показатель составит что то около 6-10 процентов, вы можете начать корректировать ваши надежды и ожидания, связанные с абсолютными будущими результатами использования волшебной формулы, уменьшив на три или четыре процента те результаты, что приведены в этом исследовании. Но, повторю еще раз, точно я ничего не знаю. . Зато могу сказать следующее: я уверен, что, используя волшебную формулу и руководствуясь в ваших будущих инвестициях принципами, на которых она основана, вы все равно получите лучшую из ваших инвестиционных альтернатив. И я не сомневаюсь, что если вы будете придерживаться стратегии волшебной формулы и в хорошие времена, и в плохие, то со временем превзойдете среднерыночные показатели. Короче говоря, даже если волшебная формула будет известна всем, результаты у вас так и останутся не просто «вполне удовлетворительными», но, при наличии небольшой удачи, превосходными.