Виктория Боровкова - Рынок ценных бумаг: тесты и задачи

К основным методам диссипации относится распределение общего риска путем объединения с разной степенью интеграциис другими участниками (физическими и юридическими лицами), заинтересованными в успехе общих дел.

Методы принятия риска (поглощение риска, удержание риска)представляют собой методы добровольного или вынужденного, сознательного или незапланированного оставления на своей ответственности рисков. К ним относятся: 1) локализация; 2) самострахование.

Методы локализации риска включают в себя: создание венчурных предприятий (венчуров); создание специальных структурных подразделений.

Самострахование означает компенсацию ущербов инвестором самостоятельно за счет использования текущей прибыли; использования нераспределенной прибыли прошлых лет, средств от расчетов по дивидендам; создания системы специальных резервных (рисковых) фондов; получения необходимых средств от продажи части активов; использования залогов; получения своевременно и на оптимальных условиях кредита или займа на покрытие ущерба и пр.

Методы передачи рискапредставляют собой методы трансферта риска другим экономическим субъектам. К ним относятся: 1) хеджирование; 2) страхование; 3) передача контроля риска.

Хеджирование – это система заключения срочных контрактов (фьючерсных, форвардных контрактов и опционов) и сделок, учитывающая вероятные в будущем изменения цен, курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений.

Страхование —это метод передачи риска страховой компании (или нескольким страховщикам), которая возмещает разного рода ущербы, вызванные неблагоприятными событиями путем выплаты страхового возмещения и страховых сумм. За эти услуги по договору страхования она получает от инвестора страховую премию.

Передача контроля риска. Инвестор может делегировать полномочия контроля риска другому лицу (группе лиц) путем передачи: а) реальной собственности; б) направлений деятельности, связанной с риском (outsoursing); в) ответственности за риск.

Инвестор может отдать ценные бумаги, денежные средства и т. д. в доверительное управление профессионалам (трастовым компаниям, инвестиционным компаниям, финансовым брокерам, банкам и др.), тем самым передав все риски, связанные с этим имуществом и деятельностью по управлению им.

Инвестор может передать риск, задавая определенное направление деятельности, например, поручить выполнение функции по нахождению оптимального страхового покрытия и портфеля страховщиков страховому брокеру, передать функции по ведению бухгалтерского учета аудиторской компании, делегировать полномочия по полному обслуживанию своих вычислительных ресурсов и приложений третьей стороне (hosting). Передача риска возможна путем обращения к гарантам, партнерам, фондам поддержки предпринимательства и др.

Тест 1. Выбор верного ответа

1. Определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг для достижения поставленной цели – это:

а) сертификат ценных бумаг;

б) портфель ценных бумаг;

в) варрант ценных бумаг.

2. По составу портфели ценных бумаг бывают:

а) фиксированными и меняющимися;

б) постоянными и непостоянными;

в) фиксированными и отзывными.

3. По виду ценных бумаг различают портфели:

а) однопрофильные и многопрофильные;

б) срочные и бессрочные;

в) пополняемые и отзывные.

4. По отраслевой принадлежности портфели ценных бумаг бывают:

а) однопрофильные и многопрофильные;

б) специализированные и комплексные;

в) отраслевые и внеотраслевые.

5. Комплексный портфель состоит из ценных бумаг, выпущенных:

а) предприятиями одной отрасли;

б) частными лицами и предприятиями одной отрасли;

в) предприятиями различных отраслей.

6. Группа портфелей дохода не включает следующие виды портфелей:

а) регулярного дохода;

б) доходных бумаг;

в) агрессивного роста.

7. Портфель среднего роста входит:

а) в группу портфелей дохода;

б) в группу портфелей роста;

в) в обе вышеперечисленные;

г) ни в одну из указанных.

8. Метод, при котором риск вероятного ущерба или потерь делится между участниками так, что возможные потери каждого невелики, – это:

а) распределение риска;

б) диверсификация;

в) лимитирование.

9. Страхование – это:

а) метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки;

б) система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятные в будущем изменения цен, курсов и преследующая цель по избежанию неблагоприятных последствий этих изменений;

в) метод, направленный на снижение риска путем нахождения и использования необходимой информации для принятия инвестором рискового решения.

10. Портфель ценных бумаг – это:

а) документ, закрепляющий право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок определенного количества ценных бумаг, котируемых на бирже по цене, определенной в опционе эмитента;

б) документ, удостоверяющий право эмитента на выкуп в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества своих акций у владельцев этих акций в количестве и по цене, определенной в проспекте эмиссии;

в) определенным образом подобранная совокупность отдельных видов ценных бумаг для достижения поставленной цели.

11. По мере снижения рисков, которые несет на себе ценная бумага:

а) падает ее ликвидность;

б) растет ее доходность;

в) растет ее ликвидность и падает ее доходность.

12. К какому типу относится инвестор, вкладывающий свои средства в качественные ценные бумаги, преследуя цель безопасного вложения?

а) к консервативному;

б) к агрессивному;

в) к нейтральному.

13. Портфели, которые сохраняют свою структуру в течение установленного срока, продолжительность которого определяется сроком погашения входящих в него ценных бумаг, – это:

а) меняющиеся портфели;

б) консервативные портфели;

в) фиксированные портфели.

14. Меняющийся портфель – это:

а) портфель, сохраняющий свою структуру в течение установленного срока, продолжительность которого определяется сроком погашения входящих в него ценных бумаг;

б) портфель, имеющий подвижную структуру ценных бумаг, которая постоянно обновляется с целью получения максимального экономического эффекта;

в) портфель, который позволяет увеличивать денежное выражение портфеля относительно первоначального за счет внешних источников, а не за счет доходов от первоначально вложенных средств.

15. Риск, который несет инвестор при ошибочной оценке инвестиционных качеств ценной бумаги, называется: