Ларри Вильямс - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

То, что хорошо для золота, работает и в случае с бондами.

Фьючерсы на бонды, как и на золото, приносят прибыль тем, кто предпочитает покупать на открытии и закрываться по цене закрытия того же самого дня. Это видно из данных на Рисунке 6.9. Традиционно подъем на рынке долговых обязательств происходит в конце месяца, и двадцатый торговый день месяца предоставляет наилучшие возможности для фиксирования прибыли по длинным позициям.

Когда речь идет о покупке фьючерсов на бонды и удержании позиции до первого прибыльного открытия, следует учитывать силу цены в середине месяца, которая является показателем настроя рынка, начиная с 1998 года; трейдеры должны уметь пользоваться этим преимуществом. Иллюстрацией сильной середины месяца на фьючерсном рынке бондов служит приводимая схема на Рисунке 6.10.

Рисунок 6.9 Фьючерсы на бонды и TDM (1998 – 2011).

Рисунок 6.10 TDM указывают на середину месяца, как на наиболее вероятный период роста фьючерсов на бонды (1998 – 2011).

Рисунок 6.11 показывает явную тенденцию по фьючерсу на фондовый индекс S&P 500 устраивать ралли в конце месяца. Обратите внимание на то, что это единственный случай, когда три дня подряд оказываются прибыльными. С учетом используемых нами крайне жестких ограничений, следует выходить из рынка и вновь открываться в тот же день.

Рисунок 6.11 показывает четкую картину, складывающуюся при удержании позиций по фьючерсу на фондовый индекс S&P 500 в течение нескольких дней; стоит ожидать слабость рынка в пятый и седьмой дни месяца, а также подходящие для торговли двенадцатый и тринадцатый дни. Сила последних дней месяца перетекает в следующий. Об этом можно судить по четырем прибыльным дням подряд в начале каждого месяца (Рисунок 6.12).

Рисунок 6.11 Ралли в конце месяца по фьючерсу на фондовый индекс S&P 500 (1998 – 2011).

Было бы упущением с моей стороны не отметить, что, если вы желаете продолжать изучать рынок в данном ключе, необходимо разделять периоды по месяцам года. Подобно дням, которые могут в большей или меньшей степени подходить для торговли, и месяцы бывают неодинаковы. Некоторые из них отличаются более бычьим настроем по сравнению с другими. Поэтому имеет смысл в целях оптимизации результатов протестировать и месяцы года.

В целях лучшего понимания ценовых движений в течение каждого месяца года, на Рисунке 6.13 показан дневной график, отражающий изменения цен в каждый TDM. Напоминаю, это общие контуры поведения цены в прошлом. Подобно дорожным картам, цена в этом году и в этом месяце может соответствовать, а может и не соответствовать данной фигуре. Однако, эти ценовые конфигурации, как правило, соблюдаются. Рисунок 6.13 представляет фьючерсы на бонды в 1998 году; ниже области ценовой активности проходит линия, показывающая дневное движение на протяжении каждого месяца. Никто не должен ожидать, что цена будет в точности следовать за этим индексом, но, в общем, она следует за подъемами и спадами. Показанный индекс создан на основе исторических данных и продлен вплоть до 1998 года. Как видите, пик января возник как по расписанию, равно как и падение в мае, а потом подъем в июне и откат в конце июля.

Рисунок 6.13 Дневной ценовой график фьючерса на бонды.

Что это – счастливая случайность? Вполне возможно, поэтому взглянем на другую дорожную карту TDM, на сей раз для фьючерса на индекс S&P 500, снова составленную на основании данных, заканчивающихся в 1996 году, а затем рассмотрим движение цен в 1998 году (см. Рисунок 6.14). Хотя соответствие и не идеальное, но подобие весьма заметно, причем в будущем проявились некоторые периоды времени, лучше всего подходящие для торговли с крапленой колодой , как это и предполагалось на основе прошлых данных.

Лучшим примером может служить крупный обвал рынка акций, начавшийся в июле 1998 года точно по расписанию; обвал этот конгруэнтен дорожной карте TDM. Этот индекс есть не что иное, как один из инструментов, использованный мною, чтобы вывести в июне 1998 года с рынка всех, кто держал акции и обратился ко мне за советом.

Я не верю, что прошлое точно предсказывает будущее. Моя точка зрения: прошлое указывает на то, что, вероятно, может случиться в будущем. Таким образом, это общая установка, очертание или смещение, которые мы можем и должны учитывать. Пришло время подумать, что мы должны делать в этот день, в этот месяц и в этот год.

Я заканчиваю эту главу реальным примером из моей собственной торговли в 1998 году. Основываясь на системе, используемой мною для торговли фьючерсами на бонды, я имел немногим более трехсот коротких контрактов по ним в момент, отмеченный стрелкой на Рисунке 6.15. Это не очень хорошее место, чтобы держать короткие позиции, – цена шла против меня, причем плавающий убыток составлял почти 250000$. Я был эмоционально перегружен и готовился зализывать раны, поскольку мой автоматический защитный долларовый стоп-ордер на уровне в 122 22/32 был уже опасно близок.

Если бы я не знал об этой карте или фигуре, то позволил бы стоп-ордеру сработать. Но, зная, что по ценовой фигуре ослабление рынка обычно начинается на двенадцатый TDM, я решил не только поднять свой стоп-ордер до 122 28/32, но и открыть новые короткие позиции 19 февраля в надежде, что эффект TDM сработает как обычно. К счастью, рынок знал, что делать, и начал идти вниз с того самого момента и до 24 февраля, когда моя система призвала к переходу в длинные позиции. Я все же принял убыток на первоначальной сделке, но гораздо меньший, чем, если бы не знал об этом смещении рынка.

Должен признать, что рынок мог бы пройти и выше; возможность оказаться неправым никогда не берет отпуск, поэтому я все же установил стоп-ордер. Я только слегка изменил его, основываясь на имевшейся информации. Это бизнес для думающих людей. Он всегда был и всегда будет таким, вот почему я хочу научить вас тем основам, которые могут сделать торговлю успешной. Один из жизненно важных элементов, которые я использовал с высокой степенью успеха – концепция TDM/TDW. Не знаю точно, кто первый предложил эту идею – Шелдон Найт (Sheldon Knight), один из самых славных парней и лучших исследователей в бизнесе товарных фьючерсов, или я сам. Но, думаю, что в доверии к этой технике мне не было равных. Некоторые из моих товарищей по торговле отклоняют концепцию TDW и упорно утверждают, что нет никакого различия между одним днем недели и другим. Я всегда яростно не соглашаюсь и подчеркиваю – это мой первый строительный блок, чтобы определить, что я буду делать завтра. Сведения, приведенные в этой главе, указывают на существование смещения по некоторым дням недели. Моя работа трейдера в том, чтобы максимально использовать эту возможность.