Ларри Вильямс - Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Проницательный трейдер возможно вышел бы из короткой позиции на втором баре сделки, когда цена перевалила за максимум предыдущего бара. Причины? Индекс Вилл-спред быстро приближался к нулевой линии. Мы должны ограничивать потери, а цена имела прорыв волатильности на уровне 120 5/32, что означает чистый убыток всего в 1 тик или 32,50$ плюс комиссионные. Вы, возможно, не решились бы выходить, а я бы сделал именно такой выбор, основываясь на поведении индекса Вилл-спред в сочетании с прорывом диапазона торговли. Как я и говорил, это бизнес для думающего человека. Если бы вы все еще не знали, что делать, то могли бы взглянуть на 5– или 15-минутные графики 18 мая. Там вы заметили бы, что обе временные структуры показывают четкое проникновение индекса Вилл-спред вверх, из чего можно предположить, что лучшим курсом действий будет, как самый минимум избавиться от вашей короткой позиции.

Рисунок 9.8 показывает, что индекс Вилл-спред продолжал работать и 13 часов спустя. Так случилось, что, перерабатывая главу, я выбрал именно этот график. Никаких особых причин поступать так у меня не было. Как видите, пересечения горизонтальной линии ясно указывает на скорое начало трендового движения. Бонды одолевают золото, что обычно становится предвестником ралли на рынке долговых обязательств. Это можно использовать при работе с дневным временным масштабом или, как я показал здесь, с получасовыми графиками.

На Рисунке 9.9 показана комбинация использования индекса Вилл-спред вместе с упоминаемым ранее трехдневным каналом. При позитивном значении индекса Вилл-спред мы вправе предполагать скорое начало подъемов, из чего следует резонность покупки на минимуме трехдневной скользящей средней, рассчитываемой по минимумам, с последующим снятием прибыли на пике трехдневной скользящей средней.

Здесь нам удалось соединить две проверенные временем техники торговли, что позволило в полной мере воспользоваться преимуществами работы по тренду и антитренду. Краткосрочному трейдеру следует хорошенько сконцентрироваться на этой концепции: в первую очередь необходимо определиться с долгосрочной тенденцией, после чего можно покупать откаты на восходящем тренде в расчете на его продолжение. Короткие продажи зеркально противоположны. В случае с ними вам надо идентифицировать более-менее продолжительную нисходящую тенденцию и продавать ралли, идущие вразрез общему тренду.

Я начал работать с индексом Вилл-спред и фьючерсами на бонды в середине 80-ых годов, используя при этом 14/19-дневное измерение индекса для определения тренда на дневном фьючерсном графике бондов. Думаю, вы сможете оценить результаты торговли по продолжающемуся оставаться рабочим индикатору, взглянув на современный фьючерсный график бондов (см. Рисунок 9.10).

Как видите, он прекрасно проявил себя, разведывая, какие ралли стоят того, чтобы в них входить, а какие нет. Прекрасный пример тому – сентябрьский максимум в 2010-ом году, когда индекс Вилл-спред отказался выдать сигнал на покупку. Справедливости ради надо отметить, что когда в январе 2011-ого года такой сигнал, наконец, появился, последующее движение было несильным. Урок заключается в следующем: нельзя доверяться одной какой-нибудь вещи, надо всегда перепроверять ее, сверяя с показателями других индикаторов и моделей.

Эта же идея прекрасно работает, помогая нам отлавливать краткосрочные колебания на различных контрактах по фондовым индексам, таким, как Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange), Dow Jones, Value Line, Мини S&P (Mini S&P), а также полноразмерные контракты S&P 500.

Хотя золото заставляет крутиться мир бондов, оно не оказывает такого же сильного воздействия на рынок акций. Как вы теперь знаете, это делают процентные ставки, поэтому я предлагаю использовать в вашей работе с индексом Вилл-спред, либо казначейские векселя, либо бонды. Используя 30-минутные баровые графики, я применяю разницу между 3-периодной и 15-периодной экспоненциальными скользящими средними. Должен признаться, что это объемная работа, выполняемая вручную, но лучшие программы по обработке котировок – Trade Station от компании Omega Research (Omega\'s Trade Station) и Genesis Data – уже включили мой индикатор в свои программы.

Вместо того, чтобы случайным образом отбирать периоды времени для демонстрации ценности индекса Вилл-спред, я сначала собираюсь показать вам Анатомию краха, осветив крупнейшее крушение всех времен, крах 1987 года, а также обвалы 1997 и 1998 годов.

Крах фондового рынка в 1987 году

Вот оно во всей своей славе: самое большое падение рынка акций в истории мира! Падение, изменившее многие жизни и состояния, падение таких катастрофических размеров, что и 5 годами позже юристы все еще предъявляли иски за понесенный ущерб. Даже теперь, спустя много лет, пишутся книги, авторы которых претендуют на знание причин краха или пытаются объяснить его последствия. Академики предложили много способов предотвращения ущерба от таких спекулятивных взрывов в будущем. Это было несложное дело, – говорю я, – с помощью индекса Вилл-спред все можно было предсказать уже тогда (см. Рисунок 9.11). Этот удивительный индекс 14 октября опустился в отрицательную зону на уровне 311,50 и оставался в индикации короткой позиции на протяжении всего кризиса, давая знать последователям, что до дна еще далеко. Ставки процента по отношению к казначейским векселям не поддерживали рынок, а без этого подтверждения мы не должны были бы искать никаких сигналов на покупку. Действительно, практически любая покупка, за исключением абсолютного минимума, обошлась бы слишком дорого.

Выход, или первое обратное пересечение нулевой линии из отрицательной зоны в положительную, произошло 20 октября 1987 года с прорывом фьючерса на индекс S&P на уровне 219,50 (прибыль составила 46000$ на контракт). Требования по маржевому обеспечению в то время составляли всего 2500$ (Рисунки 9.12 и 9.13).

Рисунок 9.11 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (30-минутные бары).

Рисунок 9.12 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (30-минутные бары).

Рисунок 9.13 Ценовой график фьючерса на фондовый индекс S&P 500 (30-минутные бары).

Быть единственным в своем роде хорошо, но мы можем сделать это лучше

Индекс Вилл-спред может работать сам по себе, но его можно использовать и в сочетании с другими известными фактами о рынке. Вот только один пример. Вы, вероятно, наслышаны о сильной склонности фондового рынка к росту в первых числах каждого месяца, особенно в феврале, марте, мае, июле, сентябре, октябре и ноябре. Таким образом, одной из возможных краткосрочных стратегий, подходящей для использования в начале каждого месяца, могло бы быть принятие сигналов на покупку по индексу Вилл-спред при положительных пересечениях, причем с особым вниманием следует отнестись к вышеназванным месяцам. Вот перечисление всех таких сигналов на протяжении 1997 года, начиная с января. Оставайтесь со мной, пока я проведу вас через то, что случилось и чего вы реально могли бы достичь, используя эту комбинацию ингредиентов.