Владимир Савенок - Инвестировать – это просто. Руководство по эффективному управлению капиталом

Этот классический вид фондов был создан на рынке первым. Он инвестирует в акции крупнейших корпораций и компаний («голубые фишки») и подвергается курсовым колебаниям, поэтому наиболее важный параметр успеха – время. Это хороший выбор для инвесторов, готовых на разумный и просчитанный риск. Подобные фонды предполагают долгосрочную инвестицию, рассчитанную на срок свыше пяти лет, и приносят в среднем 10–12 % годовых.

Это самый популярный вид фондов, и их существует огромное множество. Для примера покажу фонд, который инвестирует в «голубые фишки» США, – T. Rowe Price Equity Index 500 ( рис. 6 ). Это индексный фонд, копирующий индекс S&P 500.

Если вы присмотритесь к графику, то увидите, что он имеет странный черно-серый цвет. На самом деле здесь показаны два графика – изменение цены пая фонда T. Rowe Price (черный цвет) и изменение индекса S&P 500 (серый цвет). Как видите, фонд полностью копирует индекс (хотелось бы мне увидеть хотя бы один российский индексный фонд, который столь же четко копировал бы индекс ММВБ или РТС).

Рис. 6. Изменение цены пая фонда T. Rowe Price Equity Index 500 в период 2006–2009 гг.

Источник: http://moneycentral.msn.com

Этот вид фондов по своей сути не отличается от обычных фондов акций, однако связан с повышенным риском и, соответственно, с бо́льшими перспективами. Как видно из названия, фонды инвестируют деньги пайщиков в акции малых и средних корпораций и предприятий, в связи с чем цены паев этих фондов подвергаются значительным колебаниям.

Указанные фонды наиболее подходят для инвесторов с готовностью к повышенному риску, так как считаются агрессивными. Однако терпеливые инвесторы получат вознаграждение, поскольку данные фонды исторически показывают доходность более высокую, нежели индекс S&P 500.

Минимальный рекомендуемый срок инвестиций зависит от конкретного фонда и ситуации на рынке. Рассматриваемые фонды могут принести инвестору значительную доходность (20, 30, 100 % годовых и более), однако могут повлечь и значительные потери.

Пример. Фонд Threadneedle European Smaller Companies Retail Net EUR Acc ( рис. 7 ) инвестирует в акции малых компаний стран еврозоны (82 % капитала) и в акции малых компаний стран, не входящих в еврозону (18 %).

Как видно из графика цены пая этого фонда, она подвержена более сильным колебаниям, чем цены паев описанных выше фондов, так что приготовьтесь к беспокойной жизни, если вы собираетесь купить паи такого фонда.

Рис. 7. Изменение цены пая фонда Threadneedle European Smaller Companies Retail Net EUR Acc в период 1999–2009 гг.

Источник: http://morningstar.de

Фонд этого класса я включил в портфель одного из наших героев. Как вы думаете, в чей? Догадаться нетрудно – в портфель самого агрессивного инвестора из рассматриваемой тройки.

Это не значит, что в портфелях умеренного и консервативного инвесторов не должно быть агрессивных фондов. Обязательно должны быть, но их доля должна быть значительно меньше, чем у агрессивного инвестора.

Этот вид фондов не является распространенным в России, однако таких фондов очень много за рубежом, особенно на рынке США. Они инвестируют средства пайщиков в объекты недвижимости – как правило, в рамках одной страны. Преимуществом является то, что за инвестициями стоят реальные объекты недвижимости – прибыль создается за счет сдачи их в аренду либо продажи. Колебания цен на паи этих фондов незначительны, поэтому вложенные средства практически в любой момент могут быть отозваны, что делает инвестиции ликвидными. Подобного невозможно достичь при прямых инвестициях в недвижимость.

В США такие фонды называются REITs – Real Estate Investment Trusts. Паи этих фондов очень ликвидны и торгуются на вторичном рынке, как и обычные акции (впрочем, паи прочих фондов точно так же торгуются на рынке через брокеров и являются в большинстве своем очень ликвидными).

Весьма значительное преимущество рассматриваемых фондов перед реальной покупкой недвижимости состоит в том, что они дают возможность инвестировать в недвижимость незначительные суммы (от 1000 долларов).

Инвесторы могут рассматривать описываемые фонды для осуществления как краткосрочных, так и долгосрочных инвестиций, при этом минимальный рекомендуемый срок инвестиций составляет 2–3 года. Указанные фонды приносят в среднем 6–7 % годовых только в виде дивидендов, без учета роста их стоимости.

Эти фонды подходят всем категориям инвесторов. Должен добавить, что инвестирование в недвижимость (через фонды либо напрямую) – хорошая защита от инфляции. Если те значительные финансовые вливания, которые осуществили центральные банки всего мира в 2008 году, приведут к значительному росту инфляции, спастись от нее вам помогут фонды товарных активов – недвижимости, драгоценных металлов и сельскохозяйственных продуктов. Однако рост цен на драгоценные металлы и продукты с 2008 по 2012 год сделал дальнейшее инвестирование в эти активы довольно рискованным.

Для примера можно привести один из фондов недвижимости – Associated Estates Realty Corp (AEC) ( рис. 8 ). Этот фонд занимается приобретением жилой недвижимости и управлением ею в США.

Рис. 8. Изменение цены пая фонда Associated Estates Realty Corp в период 2007–2012 гг. по сравнению с индексом S&P 500

Источник: http://moneycentral.msn.com

Как вы можете видеть из данного графика, с 2007 года цена акций этой компании начала падать, в 2008 году выросла ненадолго, а с августа 2008 года до начала 2009 года провалилась на 60 %.

Но после этого начался акций и с 2009 по март 2012 года акции компании выросли на 180 %.

Кроме этого, компания регулярно платит дивиденды своим акционерам в размере 0,68 доллара на 1 акцию (неизменный размер с 2003 года). При цене акции 15,75 доллара (март 2012 года) дивидендная доходность составляет 4,3 % годовых. В 2009 году, когда цена акции была на уровне 6 долларов, дивидендная доходность составляла 11,33 % годовых.

Я физически не смогу показать на страницах этой небольшой книги примеры всех имеющихся в мире фондов, их существует огромное множество, причем самых разных.

Если вы знаете какую-нибудь отрасль, в которую хотели бы инвестировать свои деньги, будьте уверены, что найдется фонд, покупающий акции компаний этой отрасли.

Вот, скажем, фонд Cowen Climate Change Inst A Acc. Дословно переводится как «фонд климатических изменений». Куда, как вы думаете, он вкладывает деньги? В акции компаний, которые получают основную выручку от реализации товаров или услуг, связанных с климат-контролем и экологическими проектами. Например, в состав фонда входит компания Vestas Wind Systems, которая занимается производством и реализацией оборудования, использующего энергию ветра, в том числе ветряных турбин.