Коллектив авторов - Ценные бумаги – это просто! Пособие для начинающих

Описанные случаи лишь частично напоминают вариант сделок с ценными бумагами. Есть одно непреложное правило: если Вы хотите купить или продать ценные бумаги по нормальной рыночной цене, следует совершать эти сделки на бирже. А если совершать сделки на бирже, необходимо обратиться к одному из аккредитованных на данной бирже профессиональному участнику рынка ценных бумаг, который обладает лицензией на оказание брокерских услуг. В качестве таких аккредитованных участников могут выступать брокерские и инвестиционные компании или банки.

Итак, весь процесс совершения сделок затрагивает три категории участников.

1. Клиент.

2. Брокер, осуществляющий замысел клиента.

3. Биржа, на которой Брокер осуществляет замысел клиента.

Каким образом происходит весь процесс взаимодействия этих трех категорий?

Первым делом клиент обращается к брокеру для заключения договора обслуживания. По российскому законодательству заключить договор можно двумя способами:

1) подписать двусторонний договор;

2) оформить согласие на присоединение одной стороны (акцепт) к условиям обслуживания другой стороны (публичная оферта).

Ввиду сложности и большого объема современных брокерских договоров, описывающих все возможные и невозможные варианты развития событий, в последнее время отношения оформляются преимущественно вторым способом. При этом договор на предоставление брокерских услуг на рынке ценных бумаг или регламент взаимодействия действительно являются публичными и открытыми. Вновь пришедший клиент, ознакомившись с данным многостраничным документом, подписывает заявление о присоединении к указанным условиям обслуживания.

Что же дает инвестору факт присоединения к договору и регламенту брокера?

1. Между клиентом и брокером возникают договорные отношения, на основании которых брокер по поручению и за счет клиента, но от своего имени совершает сделки купли-продажи ценных бумаг на бирже. Следует помнить, что сделки на бирже происходят между профессиональными участниками торгов.

2. На основании регламента брокер открывает клиенту «связку» его личных счетов: личный счет-депо в депозитарии, с которым сотрудничает брокер и где будут храниться и учитываться приобретенные на биржевых торгах ценные бумаги и личный денежный счет для расчетов по биржевым операциям. Все активы клиента перемещаются исключительно между этими двумя счетами, открытыми клиенту брокером.

3. Брокер полностью решает все инвестиционные вопросы клиента, начиная с зачисления денежных средств на биржу и исполнения приказов, заканчивая расчетом для физических лиц налогооблагаемой базы и списанием налогов в пользу бюджета Российской Федерации.

Факт присоединения клиента к договору на предоставление брокерских услуг на рынке ценных бумаг дает брокеру право на получение комиссионного вознаграждения за совершаемые по поручению клиента действия.

После открытия брокером счетов клиент может перевести денежные средства на счет у своего брокера или перевести имеющиеся ценные бумаги на счет-депо в депозитарии.

Однако возникает вопрос: каким образом данные активы клиента попадут на биржу и смогут участвовать в торгах?

К торгам на бирже допускают лишь профессиональных участников рынка, имеющих специальные лицензии. Сама биржа на основании своей лицензии является организатором торгов. Именно биржа принимает решение, какие ценные бумаги соответствуют необходимым требованиям и допускаются к торгам, именно биржа гарантирует совершение сделок между брокерами.

Брокер так же, как и его клиенты, имеет два счета на бирже.

1. Счет номинального держания в расчетном депозитарии биржи, где учитываются все бумаги клиентов брокера.

2. Счет в Расчетной палате биржи, где учитываются все денежные средства клиентов брокера.

Разумеется, данная пара счетов с совокупными клиентскими денежными или «бумажными» активами есть у каждого брокера, аккредитованного на бирже, поэтому и сделки купли-продажи производятся исключительно с совокупных клиентских счетов различных брокеров. Аналогично движению активов клиента между его счетами у брокера происходит перемещение совокупных клиентских активов в течение торгов лишь между счетами, открытыми различными брокерами на бирже. Отсюда и безусловная надежность сделок и гарантии того, что не произойдет покупка несуществующих бумаг на несуществующие деньги.

В итоге, взаимодействие клиент – брокер – биржа выглядит следующим образом:

1. Клиент перечисляет денежные средства на свой личный счет, открытый ему брокером в рамках единого счета, и (или) переводит ценные бумаги на свой личный счет-депо в депозитарии брокера.

2. Брокер до начала торгов перечисляет денежные средства на сводный денежный счет брокера в расчетную палату биржи, а ценные бумаги переводит на счет номинального держания брокера в расчетный депозитарий биржи.

3. Далее эти активы участвуют в биржевых торгах. В течение торгов при совершении сделок по принципу «поставка против платежа» деньги и ценные бумаги «перемещаются» исключительно внутри биржи и исключительно под идентификаторами принадлежности определенному брокеру.

4. По окончании торговой сессии брокер учитывает деньги и бумаги на личных счетах клиентов в зависимости от совершенных сделок.

Налогообложение физических лиц от операций с ценными бумагами регулируется в соответствии с главой 23 НК РФ. Брокерская компания является налоговым агентом и осуществляет расчет и уплату налога на доходы клиентов по операциям купли-продажи ценных бумаг и операциям со срочными инструментами (фьючерсы, опционы).

Налоги удерживаются по итогам календарного года, а так же в момент, когда клиент отзывает свои денежные средства на свой текущий счет в банке. Налоговые ставки по операциям купли-продажи ценных бумаг и операциям с финансовыми инструментами срочных сделок различны для клиентов, являющихся резидентами РФ, и клиентов – нерезидентов Российской Федерации.

Резиденты РФ – физические лица, фактически находящиеся на территории Российской Федерации не менее 183 днейв календарном году. Налоговая ставка по операциям с ценными бумагами для таких клиентов составляет 13 %от суммы дохода (п. 1 ст. 224 НК РФ). Соответственно нерезидентами РФ признаются физические лица, фактически находящиеся на территории РФ менее 183дней в календарном году. Налоговая ставка в отношении всех доходов нерезидентов составляет 30 %от суммы дохода (п. 3 ст. 224 НК РФ). Кроме того, для нерезидентов физических лиц действуют ограничения на применение некоторых налоговых вычетов.