Эндрю Соркин - Слишком большие, чтобы рухнуть. Инсайдерская история о том, как Уолл-стрит и Вашингтон боролись, чтобы спасти финансовую систему от кризиса и от самих себя

Прежде чем переговоры начались, как обычно прямолинейный Кон сказал: «Я собираюсь списать ваш портфель ипотечных закладных по цене, которую он стоит». Другими словами, он собирался оценить проблемные активы Merrill ниже низкого.

– Я понимаю вас. Вы могли бы оценить их и положительным числом, – ответил Краус, надеясь, что Кон и Винер оценят портфель хоть чуть-чуть выше.

Как только Краус углубился в баланс Merrill , его прервал Келли – единственный не связанный с Goldman человек в комнате. Он был озабочен предоставлением Goldman слишком большого количества информации. Краус, возможно, доверял бывшим коллегам, но Келли был более осмотрительным. С его точки зрения, шансы заключить сделку с Goldman были низкими, и с учетом комментариев Кона, даже если сделка состоится, Merrill будет продан за бесценок.

– Парни, ничего личного, но давайте остановимся, – сказал Келли. – Если вы хотите провести юридическую экспертизу, давайте поговорим с Джоном и разберемся в наших желаниях.

Это было приемлемо для Кона и Винера, которым в любом случае надо было вернуться в Федеральный резервный банк Нью-Йорка. Они согласились возобновить переговоры после того, как Краус и Келли разберут имеющуюся информацию.

В конце встречи Келли позвонил Флемингу, чтобы рассказать, как идут дела. Он сказал, что он и Краус сделали свои ходы, но признал, что просто получить кредитную линию в обмен на 9,9 %, скорее всего, недостаточно для спасения фирмы.

– Если Lehman обанкротится, это не поможет, – сказал он Флемингу.

* * *

– Похоже, у нас есть очертания финансирования сделки! [551]– сказал Стив Шафран, старший советник казначейства, Барту МакДейду и команде Lehman в Федеральном резервном банке Нью-Йорка. Шафран, улыбаясь, заявил банкирам Lehman, что гендиректора были близки к соглашению о финансировании раздела недвижимых активов Lehman.

С их плеч словно сняли тяжелый груз. МакДейд сразу отправил сообщение Майклу Гельбанду, который был в офисе Simpson Thacher.

Стоя в конференц-зале, Гельбанд прочитал сообщение МакДейда и воскликнул: «У нас получилось!» Он вздохнул с облегчением, и его лицо озарила улыбка.

* * *

Воскресным днем Гектор Сантс, заместитель начальника Управления по финансовым услугам (FSA) Великобритании, ехал по шоссе A30 из Корнуолла на юго-западной оконечности Англии в Лондон, прижимая сотовый плечом к уху.

На выходных Сантс не прерывал телефонную связь с боссом, сэром Каллумом МакКарти, главой FSA и бывшим банкиром Barclays. 64-летний МакКарти в пятницу уходил в отставку, ему оставалось быть на посту всего шесть дней.

Сантс и МакКарти часами пытались оценить фактическое положение дел Barclays и Lehman. В тот день Сантс несколько раз говорил с Варли, но попытки МакКарти связаться с Гайтнером, его американским коллегой, были почти безуспешны. Последний раз они недолго говорили в субботу.

– Он не перезвонил, – ворчал МакКарти. – С ними со всеми невозможно связаться.

Они понятия не имели, рассказал Даймонд из Barclays или не рассказал правительству США о том, какие условия должны были быть выполненными, чтобы получить благословение в Великобритании. МакКарти волновался, что Даймонд – американец, который никогда не станет частью клуба джентльменов Великобритании, – мог быть несколько безрассудным в переговорах, как любой агрессивной парень с Уолл-стрит. Обоих особенно беспокоило то, что Даймонд в своем рвении подписать сделку, возможно, не полностью разъяснил требования, которые будут предъявлять британские регуляторы перед одобрением. Для них покупка Lehman могла угрожать и банку, и британской финансовой системе в целом. Варли, который поддерживал покупку Lehman, но проявлял меньше энтузиазма, чем Даймонд, в пятницу по телефону заверил Сантса, что правление Barclays заключит сделку, если получит адекватную помощь от правительства США или другого источника. «Я не стану рекомендовать сделку совету, если не буду удовлетворен как с точки зрения качества активов, которые мы покупаем, так и в отношении финансирования», – сказал Варли.

МакКарти и Сантс столкнулись и с другой надвигающейся проблемой, которая по большому счету могла показаться незначительной, но тем не менее была крайне важной: Лондонская клиринговая палата, в которой происходят расчеты многих контрагентов по всей Европе по сделкам с производными, должна была обновить программное обеспечение в эти выходные. В субботу они поручили Лондонской клиринговой палате не торопиться с обновлениями, пока не станут известны судьбы Lehman и Barclays. Но теперь от них требовали окончательного ответа, так как были наняты десятки техников.

– Мы не можем допустить затягивания процесса, – сказал Сантс МакКарти в надежде, что они смогут получить ответ для Лондонской клиринговой палаты. – Мы должны попытаться связаться с Гайтнером и прояснить нашу позицию.

Они придумали сценарий для МакКарти: «Естественно, мы надеемся, что Barclays уже прояснил это, но если вдруг нет, то мы как регулятор уверены, что в интересах глобальной финансовой системы важно понимать: если мы хотим, чтобы все продолжалось, мы должны получить соответствующие заверения в финансировании и по поводу сделки, и в отношении активов».

МакКарти сказал, что в последний раз попробует дозвониться до Гайтнера.

* * *

На 13-м этаже Федерального резервного банка Нью-Йорка Хильда Уильямс, помощник Гайтнера, сказала шефу, что звонит Каллум МакКарти. Гайтнер наконец ответил, резким тоном заявив, что был на непрерывных заседаниях, пытаясь выбить сделку для Lehman, и извинился, что не перезвонил раньше.

МакКарти остановил его, сказав, что был очень озабочен тем, что ничего не знал о задуманной сделке. И что у него есть вопросы, на которые ему нужны ответы.

– Требования к капиталу и выбор между принятием этого риска и завершением сделки угрожают большими потенциальными убытками, – заявил МакКарти, высказав главное опасение по поводу сделки. Он пояснил, что FSA все еще должно определить, капитализирован ли Barclays должным образом, чтобы взять на себя риск покупки Lehman . И, по его словам, даже если это так, – что, как он думал, вероятно, – Barclays по-прежнему придется искать способ гарантировать торговлю Lehman , пока сделка не будет завершена: «Я очень сомневаюсь, что Barclays когда-нибудь сможет выполнить требования.»

Гайтнер не знал, что FSA займет столь агрессивную позицию, и спросил МакКарти, является ли это официальным заявлением властей о том, что сделка не будет одобрена.

– Для нас невозможно получить представление о том, являются ли эти риски приемлемыми, – ответил МакКарти, – если вы не положите перед нами предложение. – Но, добавил он, так как был конец дня, половина четвертого в Лондоне, шансы на то, что они придут к какому-то решению в течение нескольких ближайших часов, малы.