Наталья Смирнова - Деньговодство: руководство по выращиванию ваших денег

Допустим, вы знаете, что золотодобывающий бизнес стабилен, и верите в его перспективы. Вы полагаете, что цены на золото будут расти, как и спрос на него, но инвестиции в само золото – слишком далекая для вас сфера, и вы не готовы рисковать, вкладывая деньги в то, в чем совсем не разбираетесь. Не вопрос: станьте кредитором золотодобывающей компании (например, «Полюс» и др.) и получайте стабильный доход выше банковского вклада, причем как в рублях, так и в валюте! Как это работает? Вы можете вложиться в облигации, то есть в долг этой компании. Вы становитесь ее кредитором и имеете процентный (купонный) доход, который вам платят за то, что компания пользуется вашими деньгами, а также доход в виде разницы цены покупки облигации и ее продажи/погашения. Если ждать до погашения и компания к тому времени не столкнется с дефолтом/реструктуризацией, то вы будете иметь стабильный гарантированный ежегодный доход. Обычно проценты по облигациям выплачиваются 2 раза в год с промежутком в 6 месяцев. Самое приятное в этом случае заключается в том, что вы всегда знаете, какой процентный доход и когда вам придет, а также когда компания погасит свои облигации и вы получите свои средства назад. Если же у компании возникнут финансовые проблемы, есть риск столкнуться с потерей вложенных средств, так что выбирайте только надежные компании. Если на рынке золота стагнация или даже кризис, а цены падают, то цены на облигации подобных компаний тоже могут опуститься, что повысит доходность облигаций к погашению и сделает их более привлекательными для инвестиций. Если же вы купили облигацию и цены на нее упали, то вы просто ждете погашения и имеете стабильный доход, одновременно зная, когда и по какой цене компания ее погасит. Одновременно, когда вы уже купили облигацию, улучшение ситуации на рынке золота может опосредованно сказаться и на цене облигации: она может подрасти, и тогда вы сможете, при желании, ее продать дороже, чем купили, не дожидаясь погашения. Ликвидность облигации крупной компании, как правило, высокая, так что облигацию можно продать в день выставления заявки. В то же время корреляция между ценами на золото и облигацией не прямая: все зависит от финансовой ситуации в компании, ее новостей, от параметров облигации (чем дольше погашение, тем выше волатильность) и т. д. Для покупки облигаций золотодобывающих компаний вам потребуется открыть брокерский счет в РФ (если вы хотите купить облигации российских компаний) или за рубежом. Порог входа – от 1 тыс. руб. (если облигация в рублях) или от 1 тыс. долл. (если в валюте), но нужно учитывать и минимальную сумму, с которой брокеры готовы открывать счет. Конечно, подобные вложения – это скорее инвестиции в долг, а не в золото, но некоторая корреляция с ценами на золото есть, хоть и не прямая.

Например, облигации «Полюса» испытали резкий обвал в сентябре 2018-го, так как в это время был опубликован законопроект санкций против 7 российских банков по отключению от SWIFT, поэтому весь российский рынок, включая и облигации «Полюса», конечно, подвергся сильной коррекции. Золото же в тот момент просело не так сильно, так как антироссийские санкции на него не повлияли (см. диагр. 11.1 и 11.2).

Диаграмма 11.1

Колебание цен за унцию золота в течение одного года [22] www.goldprice.org

Диаграмма 11.2

Колебание цен за еврооблигацию «Полюса» 2020 в течение одного года [23] wwww.cbonds.ru

Если фиксированной доходности по облигациям, которую вы получаете от процентов и от понятной цены погашения, вам мало, вы можете стать акционером золотодобывающей компании, то есть совладельцем бизнеса, и участвовать в ее прибыли. В отличие от облигаций, в этом случае нет даты погашения по заранее известной цене, нет здесь и гарантированных купонов, хотя могут быть дивиденды. Ваш доход целиком зависит от динамики цены акций и дивидендных выплат, при этом дивиденды гарантированно выплачиваются только по привилегированным акциям. Цена акции зависит от финансовых показателей компании, корпоративных новостей и, конечно, динамики рынка золота. Если рынок драгметаллов будет испытывать кризис, цены на акции компаний этой сферы, вероятнее всего, будут также снижаться. Если вы надеетесь на восстановление рынка, то это оптимальный момент для их покупки. Тем не менее прямой зависимости между ростом/падением цен на металл и акции компании нет: может выйти оптимистичная новость об удачном проекте компании на фоне общего падения цен на золото, и ее акции подрастут, но может быть и наоборот. Дивиденды также зависят от финансового состояния компании: они могут быть не выплачены, а могут быть и существенно выше среднего роста цен на золото. В вопросе размера дивидендов все зависит от политики компании, но на российском рынке можно встретить и так называемых дивидендных аристократов с доходностью свыше 10–12 % годовых. Весьма впечатляющим может быть и рост цен на акции. Скажем, если бы вы купили акции «Полюса» в апреле 2018 года сразу после санкций примерно по 3 550 руб. за штуку, а потом продали бы их в августе 2018-го, когда ситуация успокоилась, почти за 4360 руб., вы бы за 4 месяца могли получить более 20 % годовых. Здесь так же, как и в случае с облигацией, есть риск 100 %-ной потери капитала в случае банкротства эмитента, но при этом затраты на покупку и содержание акции несопоставимо ниже, чем при покупке бизнеса. Как с облигацией, для покупки акции потребуется брокерский счет в РФ или за рубежом. Порог входа зависит от акций, которые вы хотите купить, но может быть и ниже 100 руб.

Если вы понимаете, что сами не в состоянии выбрать фьючерсы, опционы, акции для реализации вашей стратегии по вложению средств в золото, можно довериться профессиональным управляющим и инвестировать в фонд драгметаллов. Содержимое портфеля для фонда будет выбирать управляющая компания, которая создает данный фонд. Инвесторы же присоединяются к стратегии фонда, размещая в нем свои деньги. Инвестор может следить за динамикой фонда, но сам он не выбирает конкретные фьючерсы, акции и т. д. Конечно, за свою работу управляющая компания берет определенную комиссию, но, чтобы не вникать в тонкости самому и сэкономить на этом время, вполне можно заплатить.

Диаграмма 11.3