Наталья Смирнова - Деньговодство: руководство по выращиванию ваших денег

Структура ПИФа драгметаллов с сайта www.investfunds.ru

Фондов существует большое количество. На российском рынке вы можете выбрать подходящие вам фонды на сайте www.investfunds.ru, а на зарубежном рынке – на www.morningstar.com.

Выше мы уже рассмотрели с вами 2 варианта фондов: ПИФы и ETF/биржевые фонды. В отношении ПИФов крайне важно заранее изучить стратегию инвестиций фонда в драгметаллы и понять, что находится внутри такого фонда, так как весьма часто внутри – зарубежный фонд ETF, который следует за динамикой цены на золото. При этом управляющая компания, чей ПИФ практически весь капитал размещает в зарубежный ETF на золото, взимает комиссию за управление около 2 %.

На диаграмме 22 представлен пример ПИФа золотой стратегии. Не буду раскрывать конкретную управляющую компанию, чтобы не критиковать, в любом случае практически все ПИФы драгметаллов российских УК имеют схожий вид (см. диагр. 11.3).

Внутри ПИФа почти все вложено в ETF PowerShares DB Gold Fund, который следует за динамикой золота, но при этом, если вложиться напрямую в ETF PowerShares DB Gold Fund, мы увидим, что по этому фонду комиссия управляющей компании ниже 0,8 %.

ИСТОЧНИК

ETF И ПИФ:

www.investfunds.ru

ДОСТУПНЫЕ ETF НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ:

www.moex.com/s221

ETF НА ЗАРУБЕЖНОМ РЫНКЕ:

www.etfdb.com, www.morningstar.com

Получается, что за инвестиции в этот фонд вы доплачиваете сверху еще 2 % российской управляющей компании. Не проще ли тогда купить напрямую ETF с более низкой комиссией, минуя ПИФ? Да, инвестиции в зарубежные ETF доступны только для инвесторов соответствующей квалификации, но вы вполне можете инвестировать в российские ETF на золото, которые доступны всем, например ETF FXGD, где комиссия составляет всего 0,45 %.

Есть фонды, в которые входят ETF, акции и облигации (см. диагр. 11.4). В таком случае нужно еще и очень детально изучить, какие именно акции и облигации есть в составе фонда, чтобы понимать, связаны ли эмитенты с рынком драгметаллов либо в принципе нет. Комиссия УК такого фонда – 3 %. Опять же, если хочется инвестировать в драгметаллы, дешевле и проще вложиться напрямую в ETF.

Диаграмма 11.4

Структура ПИФа драгметаллов с сайта www.investfunds.ru

Поэтому лично мое предпочтение – это все же ETF, а не ПИФы. Благо на российском рынке есть ETF, доступные даже неквалифицированным инвесторам и от малых сумм.

Бывает так: вы верите в рост цен на золото, отрасль, хотите вложиться в акции того или иного золотодобывающего гиганта, либо во фьючерсы/опционы на золото, либо в золотой фонд, так как хотите заработать больше, чем по облигациям, но боитесь потерь. Что делать? Как и в случае с акциями, ваш вариант – использовать структурные продукты на золото (или на акции золотодобывающих компаний), то есть готовые инвестиционные стратегии, которые разрабатывает брокер/банк/управляющая компания. Порог входа здесь может составлять от 100–300 тыс. руб. либо от 1–2 тыс. долл., а приобрести структурный продукт можно через брокера, банк или управляющую компанию.

Подобных продуктов множество, и у них может быть разный вариант риска: от полной защиты (условно нулевой риск, если не произойдет дефолта эмитента, выпустившего структурный продукт, а также дефолта по облигации, на которой он построен) до частичной или условной защиты, где есть риски потери капитала. Структурные продукты привязаны к цене на базовый актив, в качестве которого могут выступать акции/облигации компаний в сфере металлургии, либо фонды на облигации/акции подобных компаний, либо сам металл, например. Продукты могут иметь стратегии на рост/падение/боковой тренд базового актива и другие, то есть заработать можно не только при росте. Кроме того, в отличие от инвестиций в акции/облигации/фонды/индексные фонды напрямую, структурный продукт способен снизить риски просадки и обеспечить фиксированный купонный доход. При этом такой продукт предполагает, что вы по умолчанию остаетесь в нем до конца срока, поэтому у него меньшая ликвидность (при выходе досрочно вы можете не получить тех результатов, на которые была направлена стратегия структурного продукта). Обычно срок подобных продуктов – от 1 месяца до нескольких лет.

Если вы хотите консервативных инвестиций в золото, то, конечно, лучшим выбором для вас будут структурные продукты с полной защитой капитала. Если же вы готовы к риску, тогда можете выбрать частичную или условную защиту, но взамен получить более высокую потенциальную доходность.

Стратегии, ориентированные на золото, довольно часто встречаются среди структурных продуктов, которые предлагают брокеры, особенно с учетом того, что большинство аналитиков предполагает окончание цикла роста на мировых рынках в ближайшие годы, что способно будет подстегнуть рост цен и на золото. Так что, посетив сайты ведущих брокерских компаний, вы в разделе структурных продуктов легко найдете варианты с золотом.

Опять же, как и в случае с акциями и облигациями, можно инвестировать в золото через инвестиционное страхование жизни, что, по сути, является вариацией на тему структурных продуктов с полной защитой, но только на более долгий срок, с защитой от рисков, с защитой при разводе и от взысканий и с налоговыми льготами.

Редко когда встретишь программу инвестиционного страхования жизни, ориентированную исключительно на золото. Скорее, это будет программа, где можно менять стратегию, и одним из возможных вариантов базового актива будет золото.

Например, средства в рамках программы могут быть инвестированы в:

• акции компаний индекса российской экономики;

• акции первого эшелона компаний США;

• фонд облигаций, составленный из четырех облигационных фондов крупнейших американских и британских инвестиционных домов;

• золото;

• акции компаний сектора новых технологий (телекоммуникации, интернет и т. д.);

• акции отдельной компании;

• комбинированную сырьевую корзину, составленную из продуктов агросектора, промышленных металлов, топлива и благородных металлов;

• недвижимость.

В этом случае в золото можно будет вложиться, например, на период кризиса.

ВАЖНО! Перед инвестициями в те или иные инструменты уточните у вашего брокера, какие из них вам доступны, исходя из вашей принадлежности к квалифицированному или неквалифицированному инвестору, а также какие требуются от вас действия, чтобы приобрести желаемые инструменты, если они вам недоступны по умолчанию (например, пройти тест либо подписать соответствующий документ, что вы понимаете риски).