Александр Силаев - Деньги без дураков. Почему инвестировать сложнее, чем кажется, и как это делать правильно

Иногда, чтобы образование принесло пользу, за него желательно заплатить, а не взять бесплатно.

Просто потому, что оплаченное сложнее игнорировать. Многие именно поэтому берут абонемент на фитнес. В принципе, могли бы заниматься дома. Но если не оплачено, то они достаточно слабовольны, чтобы соскочить. И достаточно умны, чтобы это знать. Аналогично с умными советами. Эта книжка полезна куче людей, но если бы они заплатили за то же самое по 100 долларов, польза была бы больше, с учетом потери этой сотки.

Есть специальная профессия, чтобы давать финансовые советы. Она так и называется — финансовый советник.

Первый вопрос к финансовому советнику: на кого работаешь?

Тест простой: откуда советник собирается получать свой доход? Честный советник — только от вас. Это может быть либо почасовая оплата, либо фиксированный процент от вашего капитала, подлежащего его советам (вряд ли более 1 % в год, кстати). Такому советнику все равно, через какую компанию вы будете инвестировать. Главное, чтобы по уму.

Двойной агент будет вам предлагать конкретные продукты конкретных компаний. Это почти всегда вам будет невыгодно. Нет таких продуктов, которые были бы лучше чистых вещей — депозитов, облигаций, акций, фьючерсов, опционов.

Любой сложный «продукт», будь то структурная нота или инвестиционное страхование, делается путем заворачивания в обертку простых изначальных вещей.

Обертка может быть красивой, но она не создает стоимость для инвестора. Она нужна тем, кто в нее заворачивает. Первый резон — навязать вам комиссию за этот лишний сервис. Простейший пример — ПИФ. Второй резон — навязать клиенту под видом услуги пари, заключенное в пользу компании. Например, любой договор страховки — это пари, просчитанное так, чтобы клиенту было невыгодно. Любой структурный продукт — такое пари. По сути, это та же комиссия, но спрятанная в матстатистику. Чем выше комиссия и чем жестче пари для клиента, тем больше доход компании.

Советуя продукты, такой советник получает процент от того процента, на который компания обрекает клиента. Ваша убыль — его прибыль. С моральной точки зрения это лучше, чем быть убийцей, но хуже, чем вором-карманником. Во-первых, карманник никогда не заберет у вас столько денег. Во-вторых, он не называет себя при этом вашим другом. В-третьих, он честно рискует и довольно быстро сядет в тюрьму. Люди по трем пунктам хуже карманников, но при этом, не скрывая своего занятия, собирают конференции и обмениваются опытом.

Даже если ваш финансовый советник честный, это еще не значит, что он полезный.

Их важнейшая ритуальная процедура — составление Личного Финансового Плана. Обычно ЛФП прописывают надолго и довольно точно. Каждый месяц вы будете получать вот такую сумму, инвестировать вот сюда, инвестиции дадут вам энный процент. Вот к такому-то году возьмете ипотеку по такой ставке. Вот к такому году оплатите ребенку образование. Распланировать вообще можно все, вплоть до собственных похорон.

Но это именно тот случай, когда эмир обязательно умрет, а ишак сдохнет. На пару с советником вы заигрываетесь, приписывая себе компетенции Бога: вы знаете все о будущем. Вы знаете, где будет фондовый индекс через десять лет. Если в плане есть доллары, вы знаете, какие будут курсы валют. Вы ясновидите на 10, 20, 30 лет вперед. Вы точно знаете все, чего не ведают смертные: цены на недвижимость, ставки ипотеки, ставки аренды, размер инфляции.

Простите, но человек не знает даже о себе, ни доход, ни расход. Чтобы точно знать, сколько вы будете зарабатывать и сколько тратить через 10 лет, вы должны жить очень скучной жизнью в очень стабильной стране. Даже пенсионер не знает, как ему проиндексируют пенсию, как он будет болеть, сколько будут стоить лекарства.

Через несколько месяцев вы заметите, что в ЛФП что-то пошло не так… Через несколько лет вы поймете, что на пару с советником писали фантастический рассказ.

А главным смыслом был гонорар, который один из соавторов передал другому. Правда, ЛФП можно повесить на стену, если это украсит интерьер. Наверное, некоторые так и делают, чтобы показывать себе и знакомым, мол, все как у людей.

Но если сама жизнь исключает ЛФП, что может быть взамен? Скорее, декларация о намерениях. Кредо. «Буду делать примерно так в надежде на примерно это». Делаю что должен, и будь что будет. Например, так: 10 % плановых доходов и 50 % внеплановых перевожу на брокерский счет, покупая в равной доле крупнейшие компании и ближайшие ОФЗ, деньги снимаю в крайнем случае, крайний случай определяю по обстоятельствам. Все!

Но при этом понятия не имею, сколько будет денег через три года. Во-первых, я не знаю курс акций. Во-вторых, понятия не имею, какие будут внеплановые доходы. В-третьих, ничего не знаю о крайнем случае. Это куцый план. Даже не план, а… Его может легко составить любой имеющий минимальные знания. Но в отличие от плана на 5 страниц текста и 15 лет вперед, он выполним и поэтому полезен. Вам, а не вашему советнику. За несколько фраз он не сможет взять много денег. Чем больше страниц, тем больше денег! Таким образом, выступая как рациональный агент, максимизирующий свою выгоду, советник превращается в генератор галиматьи. Он просто вынужден умножать сущности без нужды.

Но если не продавать услуги, которые не нужны, и план, который провалится, что тогда? Если советник все-таки может продавать пользу, то какую? По сути, там один ядерный вопрос и куча периферийных. Главный вопрос: как не потерять деньги? Еще лучше — как приумножить? Но не будем переоценивать людей, требуя от консультанта то, чего не знает большинство управляющих.

Вопрос «куда деть накопления?» важен любому клиенту, все остальное важно по ситуации. Как оптимизировать налоги? Как пройти процедуру банкротства? Как взять ипотеку? Как вывести деньги за рубеж? В идеале на разные вопросы должны отвечать разные люди. Нельзя быть специалистом во всем. Поэтому про портфель на бирже должен рассказывать один, про недвижимость — второй, про иностранные банки — третий. А про ЛФП, структурки и страховки — никто.

Допустим, вы отчаянный оптимист и таки решились заработать чужим умом. Вероятно, дать денег и получить что-то взамен. Способов много. Это могут быть «информационные материалы на нашем сайте», портфель акций, инвестиционные идеи, торговые сигналы, автоследование, биржевой робот, нелегальное ДУ, легальное ДУ, паевый фонд.