Александр Элдер - Как фиксировать прибыль, ограничивать убытки и выигрывать от падения цен: Продажа и игра на понижение

Поскольку рынки постоянно меняются, любая автоматическая система рано или поздно отказывает. Поэтому дилетант, полагающийся на механическую систему, неизбежно проигрывает. Профессионал, поставив систему на автопилот, продолжает неотрывно следить за ней. Профессиональный трейдер может использовать механическую систему именно потому, что способен сам принимать решения!

Торговая система – это план действий на рынке, но всех неожиданностей не предусмотреть. Даже при самом лучшем и надежном плане необходимо работать головой. Система автоматизирует рутинные действия, но позволяет вам поступать по своему усмотрению, когда необходимо. Именно таким должен быть подход к биржевой игре – система, которая позволяет находить сделки, размещать стоп-приказы и определять цели по прибыли.

Тем не менее даже распечатанное дерево решений, одобренное лучшей авиакомпанией, не может учесть всего. В своей книге «Черный ящик» (The Black Box) Малкольм Макферсон приводит десятки расшифровок записей из черных ящиков авиалайнеров, потерпевших крушение. Трейдер может многому научиться, наблюдая, как одни пилоты теряются в экстремальной ситуации, а другие принимают вызов. Мне больше всего нравится глава с расшифровкой записи черного ящика самолета, у которого взорвался хвостовой двигатель и полностью вышла из строя гидравлика. В бортовых инструкциях ничего не сказано о том, как управлять самолетом, у которого уничтожена система управления. Пилот позвонил производителям самолета, и те сказали, что в такой ситуации самолет лететь не может. Пилот повесил трубку и, руководствуясь своей интуицией и опытом, все же посадил самолет. Дискреционный подход, в отличие от системного, позволил спасти и экипаж, и почти всех пассажиров.

Тем не менее в 99 случаях из 100 полезно записать свое дерево решений на бумаге. Ниже мы обсудим несколько моментов, которые должны входить в дерево решений для процесса продаж.

Прежде чем перейти к продажам, вспомним дерево решений для процесса покупки. В нем все должно начинаться и заканчиваться управлением капиталом. Первый вопрос должен быть таким: позволяет ли мне торговать правило шести процентов ? Последний вопрос перед входом в сделку должен быть таким: сколько акций позволяет мне купить правило двух процентов? Мы уже рассматривали эти правила, в том числе в разделе, посвященном «железному треугольнику».

Если вы удачно купили, вам будет проще удачно продать. При покупке в соответствии с правилами управления капиталом размер позиции будет соответствовать вашему счету. Чтобы создать дерево решений для продаж, необходимо ответить на ряд вопросов.

1. Какая это сделка, краткосрочная или долгосрочная?

В случае краткосрочной сделки цель по прибыли должна быть недалеко, вблизи канала, или конверта. В случае долгосрочной сделки можно поставить цель по прибыли дальше, на уровне основной линии поддержки или сопротивления. Трендовые трейдеры обычно ориентируются на долгосрочную перспективу, а свинг-трейдеры – на краткосрочную.

В моей книге «Входы и выходы» есть интервью с трейдером Сохаилом Раббани. Он делит трейдеров на два типа: охотников на слонов и охотников на зайцев. Первые стреляют редко, по крупной цели, а вторые – часто, по маленькой цели. У этих охотников очень разное оружие, да и сам процесс охоты. Новичок выходит на охоту со случайно выбранным ружьем, которое «впарил» ему ушлый продавец. Он хочет подстрелить кого-нибудь – может, слона, а может, зайца, – но, скорее всего, попадет себе в ногу.

Вы определили цель для сделки? Записали, на каком уровне предполагаете зафиксировать прибыль? Записали, как долго, хотя бы приблизительно, останетесь в сделке? Краткосрочному трейдеру нужно особенно тщательно оценивать свои сделки и быстро выходить из них, сразу после достижения уровня А, т. е. после получения 30 % канала на дневном графике. Долгосрочный трейдер должен держать позицию до тех пор, пока не будет достигнута значительно более отдаленная цель.

2. Где разместить стоп-приказ?

В краткосрочной торговле у нас не только близкая цель по прибыли, но и сравнительно узкий стоп-приказ. При торговле на тренде цель более отдалена, и время ее достижения измеряется месяцами, а то и годами. Слон нередко блуждает из стороны в сторону, и охота на него требует намного более широких стоп-приказов.

Как правило стоп-приказы должны быть более узкими для краткосрочных сделок и более широкими для долгосрочных сделок. Иногда попадается акция, спокойно сидящая на прочной линии поддержки. В такой ситуации можно сформировать большую долгосрочную позицию с очень низким долларовым риском. Но чаще всего долгосрочные сделки требуют большей свободы. Долгосрочный трейдер может использовать сравнительно нестрогий стоп для своей позиции, а краткосрочные трейдеры обычно применяют жесткие стоп-приказы.

«Железный треугольник» ограничивает общий риск сделки, и чем больше расстояние до стоп-уровня, тем меньше акций можно держать. По мере роста риска на акцию количество покупаемых акций должно сокращаться, чтобы общий риск не выходил за лимиты, определяемые правилами управления капиталом.

При небольшом счете максимальный риск по большинству сделок чаще всего ограничивают 2 %. Трейдер с большим счетом может ограничивать риск в краткосрочных сделках 0,25 % торгового капитала, а в долгосрочных – 1 %. Иными словами, даже если риск на акцию в долгосрочных сделках больше, размер позиции все равно может быть довольно значительным.

3. Можете ли вы различать «стуки в двигателе» при краткосрочной или долгосрочной торговле?

Если сделка начинает запинаться и дергаться, вместо того, чтобы плавно двигаться к цели, то дискреционный трейдер волен выйти из нее. Ему не нужно ждать, пока тренд развернется против него и достигнет стоп-уровня. Он вполне может зафиксировать небольшую прибыль и идти дальше. Стук, заставляющий насторожиться, разный у краткосрочных и долгосрочных трейдеров.

Краткосрочный трейдер может действовать по сигналам дневных графиков и индикаторов, показывающим, что акция входит в зону перекупленности и достижения вершины. Он почти наверняка выскочит из сделки при медвежьем расхождении дневной гистограммы MACD, но может среагировать и на более слабый сигнал, например на медвежье расхождение индекса силы или просто на снижение дневной гистограммы MACD. В краткосрочной торговле малейший признак усталости, малейший стук в двигателе может стать сигналом выхода для сохранения заработанной прибыли.

Долгосрочному трейдеру нужно более спокойно относиться к незначительным стукам. Ему не стоит делать резких движений в ответ на сигналы дневных графиков, иначе он рискует потерять долгосрочную перспективу. Лучше сосредоточиться на недельных графиках и подождать более громкого «стука в двигателе», чтобы выйти из сделки. Сигналы следует искать на недельных графиках, а не на дневных. Долгосрочному трейдеру ни к чему пристально следить за дневными графиками.