Игорь Морозов - Forex: От простого к сложному

На экранах мониторов трейдеры видят строку, например, такого содержания:

А EUR/$1,1534/39.

Это означает, что банк А готов:

купить евро за доллары по цене $1,1534 за евро или

продать евро за доллары по цене $1,1539 за евро.

Иными словами, банк покупает евро на 5 пунктов дешевле, чем продает. Это и есть спред, т. е. разница между ценой покупки и ценой продажи. Спред может меняться в зависимости от рыночных условий и достигать значений в несколько десятков пунктов, но большую часть времени при средненормальной степени колебаний курсов валют он обычно равен 5–7 пунктам. Когда клиент запрашивает цену, чтобы совершить сделку, он получает ее в виде двух чисел – цены покупки и цены продажи. Как уже отмечалось, цена 1,1539 в данном примере есть цена, по которой можно совершить покупку, а 1,1534 – цена, по которой можно совершить продажу. По-английски они имеют названия bid(цена, по которой можно продать, т. е. цена, по которой банк или маркетмейкер предлагает купить у клиентов в данном случае евро за доллары) и ask,или offer(цена, по которой можно купить, т. е. цена, по которой банк или маркетмейкер продает своим клиентам евро за доллары).

Торговля фиксированными лотами. Системы котировок.Если клиент собирается торговать на валютных рынках только с целью получения спекулятивной прибыли, то торговля в этом случае для упрощения расчетов стандартизирована и ведется фиксированными количествами валюты, называемыми лотами. Существует две системы торговли валютой с точки зрения размеров лотов. Это американская,в которой валюта продается и покупается фиксированными количествами (лотами) иностранной по отношению к США валюты. В этом случае покупаются и продаются лоты равные или кратные следующим количествам валюты:

125 000 EUR

62 500 GBP

125 000 CHF

1 250 000 JPY

Такая организация торговли используется при операциях с валютными фьючерсами на американских биржах.

В европейскойсистеме принято торговать валютой лотами, равными или кратными 100 000 единиц первой (т. е. стоящей в числителе) валюты котировки. Иными словами, если мы хотим оперировать с курсом евро/доллар и купить доллары за евро, то мы продаем 100 000 (или кратное этому количеству) евро и покупаем эквивалентное количество долларов, так как евро котируется ко всем валютам в прямой котировке и стоит в числителе. В этом случае минимальный размер лота равен 100 000 евро. В случае курса доллар/швейцарский франк, мы будем оперировать с лотом равным $100 000, так как в этом случае доллар стоит в числителе, т. е. он, а не франк, котируется в прямой котировке. В дальнейшем все примеры будут приводиться для европейской системы котировок.

Совершение сделок.Итак, клиент хочет совершить сделку на мировом валютном рынке. Первейшее условие для этого – наличие у клиента денег. Допустим, у клиента деньги есть и он хочет конвертировать $100 000 в евро в надежде на рост курса евро против доллара, а спустя некоторое время провести обратную операцию и конвертировать евро в доллары, но когда курс евро вырастет, и получить прибыль. Когда клиент будет покупать евро, он будет делать это по цене ask, а когда будет продавать евро, он будет это делать по цене bid(рис. 2).

Рис. 2.Цена Ask и цена Bid

Как показано на рис. 2, клиент покупает евро за доллары по цене Ask1, спустя некоторое время евро подорожал и клиент решил продать евро и купить доллары. Продавать евро он будет по цене Bid2.Как изображено на рисунке, цена продажи Bid2была больше, чем цена покупки Ask1,т. е. клиент купил дешево, а продал дорого, получив спекулятивную прибыль, определяемую разницей между Bid2и Ask1.

Технически торговля на валютном рынке осуществляется следующим образом. Так как торговля – это процесс двусторонний (есть покупатель и продавец), то, прежде чем торговать валютой, клиент должен найти себе контрагента для сделок либо иметь самостоятельный выход на рынок. Самостоятельный выход на рынок является дорогим удовольствием, так как требует установки соответствующих информационных систем. Для проведения спекулятивных операций в этом нет никакой необходимости.

Клиент может просто разместить деньги на счету у маркетмейкера (часто используется выражение «принципал», т. е. финансовый институт, где клиент разместил средства является принципалом для клиента), и последний выполняет указания клиента по покупке/продаже валюты на рынке. Деньги клиента непосредственно в торговле не участвуют. Это просто залог, с которого будут списаны средства, если в результате операций, проведенных по указанию клиента, произойдут убытки.

Реальная торговля осуществляется на деньги принципала. В результате, клиент получает возможность торговать валютами, которых у него нет, но которые котирует принципал. Например, имея залог в долларах США, клиент может совершать сделки по курсу евро/шведская крона, так как принципал работает с этой валютной парой. Залоговые средства вносятся в виде заранее согласованных активов. Чаще всего это валюта. Та валюта, в которой внесены залоговые средства и в которой происходят расчеты между принципалом и клиентом, называется расчетной валютой.

Маржинальная торговля, или плечо.Ввиду того, что клиентские деньги – это только залог, то чаще всего торговля осуществляется с « плечом» (gearing, leverage), которое предоставляет клиентам принципал. Использование такого механизма еще называется маржинальной торговлей. Это значит, что клиент может оперировать на рынке большей суммой, чем у него есть на залоговом счете.

Такая услуга позволяет торговать клиентам с малыми депозитами в несколько тысяч долларов, уменьшая количество задействованных в торговле средств, что позволяет использовать высвободившиеся деньги на другие цели: повышение доходности торговли, расширение спектра применяемых торговых тактик.

Величина плеча обычно составляет 1:100, 1:50, 1:30 и 1:10. Эта величина показывает, во сколько раз большей суммой может оперировать клиент на рынке в сравнении с остатком на его залоговом счете. Иными словами, с плечом 100 клиент может торговать лотом $100 000 внеся залоговый депозит размером $1000. Также величина плеча часто выражается в процентах, которые показывают, какую долю от размера минимального лота должна составлять величина страхового депозита. Иными словами, например, 2 % означает, что, чтобы торговать минимальным лотом $100 000, клиент должен внести залог в размере 2 % от $100 000, или $2000, что эквивалентно предоставлению плеча 1:50.