Михаил Беляев - Международный финансовый центр (на примере лондонского Сити)

• валютный дилинг;

• международная торговля ценными бумагами (акциями и облигациями – их первичный выпуск и продажа на вторичном рынке).

Такие операции осуществляются преимущественно в Лондоне, который намного опережает на этом направлении другие центры. Лондон превосходит конкурентов и по абсолютным объемам предоставления большинства таких услуг и по относительным к основным макроэкономическим показателям.

Ведущее место в экономическом механизме Сити принадлежит банковскому сектору, о чем свидетельствует, например, численность занятых в кредитных учреждениях. Так, в начале 2006 года, в банковском секторе Сити, инвестиционном и корпоративном, было занято 68 тысяч человек или 21 % всех занятых в рамках финансового центра. Второе, по значению, место принадлежит управлению активами и страховому бизнесу – 51 и 45 тысяч человек, соответственно 16 % и 14 %. Валютным дилингом были заняты 6 тысяч человек, то есть, в 11 раз меньше, чем в банковском секторе, или, в процентном выражении, всего 2 %. При этом, 77 тысяч человек были заняты оказанием профессиональных услуг, без которых осуществление «основных» финансовых операций затруднительно или просто невозможно и спрос на которые постоянно предъявляют клиенты Сити, рассматривающие все операции в неразрывной связи, в едином комплексе. В итоге – юристы и бухгалтеры, специализирующиеся в области финансовых услуг, составляют почти четверть всех занятых в Сити.

Удельный вес Сити в макроэкономических показателях страны рос последовательно и стабильно, отражая общемировые тенденции расширения финансового сектора и ускоренного развития финансовой сферы. Так, с 60‑х годов прошлого века, когда Лондон вернул позиции ведущего мирового финансового центра, занятость в сфере оптовых финансовых услуг ежегодно возрастала на 1,6 %. В результате, число занятых увеличилось с 200 тысяч в 1971 году до 340 тысяч в 2000 году.

Необходимо отметить, что в Сити занято 1,2 % работающих британцев, но, вследствие специфического значения этого международного финансового рынка для экономики Британии, его интегральный вклад в развитие Британии значительно выше, хотя и не всегда имеет определенное статистическое измерение. Прежде всего, имеется в виду вклад «продукции» Сити в Валовой внутренний продукт (ВВП), объем перечисленных налогов, а также доходов, полученных от международной деятельности. Объем рынка оптовых финансовых услуг составляет 50 млрд. фунтов стерлингов (приблизительно такова же величина вклада международного центра в английский ВВП) или 3,9 % всего ВВП. В 2005 году фирмы, занятые в финансовом секторе и физические лица, работающие в Сити, заплатили в виде налогов 22 млрд. фунтов стерлингов. Это около 5 % всех налоговых поступлений страны, а если анализировать более детально, то Сити обеспечил 25 % – налогов с корпораций и 13 % подоходного налога [10] См. Roberts Richard. The City. A Guide to London's Global Financial Centre // The Economist News paper Ltd. – 2008. – Р. 5–7. .

Отдельного рассмотрения заслуживает «иностранный» компонент Сити. Огромную роль играют зарубежные доходы Сити в платежном балансе, традиционно закрывая торговый дефицит по товарам промышленного и сельскохозяйственного производства, а также сырья. В период с 1992 года по 2006 год чистый экспорт финансового сектора вырос в пять раз – с 4,9 млрд. до 24,4 млрд. фунтов стерлингов.

Значительный вклад в доходную часть платежного баланса принадлежит банковской отрасли. Чистые доходы зарубежных банков, расположенных в Сити, в 2004 году достигли 3,7 млрд. фунтов стерлингов, почти вдвое превысив показатель 1996 года. Чистый экспорт банковского сектора в 2005 году составил 8,4 млрд. фунтов стерлингов, вдвое больше чем в 2001 году. Более 1/3 доходов зарабатывается на разнице в процентах вследствие оказания услуг иностранным клиентам. Вознаграждения, сделки с иностранной валютой, управление портфелем ценных бумаг и выпуск ценных бумаг дают половину доходов. Франция является основным источником зарубежных доходов (26 %), на втором месте – США (10 %), на третьем – Германия (8 %), на четвертом – Бельгия и Люксембург (5 %) [11] См. там же. – Р. 171. .

По оценкам экспертов выходит, что каждый работающий в иностранном банке, расположенном в Сити, приносит в экономику Великобритании 75 тысяч фунтов стерлингов в виде налогов, а их общий вклад в сумму налоговых поступлений составляет 2,25 млрд. фунтов.

Еще более значительную роль Сити играет в экономике, так называемого Большого Лондона, города, в котором он базируется. В Сити сконцентрировано 7,5 % всех работающих Лондона. В нем производится 14 % лондонского внутреннего продукта. При этом многие, имеющие работу в Сити, относятся к разряду наиболее высокооплачиваемых граждан города. Их спрос на товары и услуги поддерживает многие торговые предприятия города, рестораны, дизайнерские фирмы и т. д. Причем, не только разряда люкс, но также более скромных, ориентированных на массового потребителя, так называемые, товары массового спроса. Городские власти Нью-Йорка рассчитали, что каждое рабочее место на Уолл Стрит обеспечивает два рабочих места в городе. Это соотношение применимо и к Лондону и к любому другому центру. Занятость в Сити и соответствующая оплата труда обеспечивают поддержку не менее 25 % рабочих мест в городе.

Присутствие финансового центра мирового масштаба, естественно, отражается на всех показателях городского хозяйства. Так, в структуре лондонской экономики преобладают отрасли, имеющие отношение к финансовой сфере. В 2009 году в финансовых и страховых услугах было занято 9,6 % работающих, а в профессиональных, научных и технические услугах – 10,9 %.

Можно привести еще более показательный пример, иллюстрирующий низкую долю лондонских работников, занятых в промышленных отраслях. В этом секторе занято только 4 % лондонских трудящихся, работающих полный рабочий день, а этот показатель в три раза ниже среднестранового уровня [12] См. London's Place in the UK Economy, 2009–10 // London School of Economics. – October 2009. – Р. 15–16. .

Вклад Лондона, в целом, в общее поступление налогов в национальном масштабе, составляет около 18 %. Уровень налоговых поступлений в связи с кризисом снизился, но, тем не менее, чистые налоговые поступления в 2007–2008 году оцениваются на уровне от 14,3 млрд. до 19,4 млрд. фунтов стерлингов в год.

Доходы, которые государство получает от деятельности резидентов Сити и его деловой активности в течение многих лет стабильно выше, чем расходы государства на поддержание его деятельности. Как правило, чистый приток налогов в государственную казну колеблется от 10 до 20 млрд. фунтов стерлингов ежегодно.

Например, государственные доходы, рассчитанные на базисе резидентов в 2007–2008 годы, достигли следующего уровня: из Лондона поступила сумма подоходного налога 31 млрд. фунтов стерлингов (20,4 % суммы данного вида налога по Великобритании), налог на добавленную стоимость – 15,2 млрд. (18,9 %), другие – 35,3 млрд. (16,4 %). Всего налоговых поступлений – 97,2 млрд. фунтов стерлингов (17,7 % от всех налоговых поступлений по стране, если учесть, что в том году по стране было собрано 548 млрд. ф. ст. налогов).