Ольга Красова - Бюджетирование и контроль затрат: теория и практика

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы компанией для погашения своих обязательств. Рассчитывается по формуле:

Коэффициент характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в 2 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

Величина показателя зависит от оборачиваемости оборотных средств, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, отраслевых и иных особенностей предприятия и ряда других факторов.

2. Коэффициент срочной (критической) ликвидности — рассчитываются прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами:

Низкое значение коэффициента указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств денежную форму для расчетов.

При расчете данного коэффициента встает вопрос о составе ликвидных средств. В общем случае долгосрочная дебиторская задолженность не включается в состав быстрореализуемых активов.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности указывает какую часть краткосрочной задолженности компания может погасить в ближайшее время. Коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на момент составления баланса. Рассчитывается как отношение денежных средств и КФВ к текущим пассивам:

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности, величина должна быть не ниже 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности интересует прежде всего кредиторов.

Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственный акции, выкупленные у акционеров. В соответствии с Федеральным законом от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изм. и доп. от 13 июня 1996 г., 24 мая 1999 г., 7 августа 2001 г., 21 марта, 31 октября 2002 г., 27 февраля 2003 г., 24 февраля, 6 апреля, 2, 29 декабря 2004 г., 27, 31 декабря 2005 г., 5 января 2006 г.) приобретение предприятием акций может происходить в целях уменьшения размера уставного капитала, уменьшения количества акций, обращающихся на вторичном рынке, размещения акций среди работников предприятия. Выкупленные акции у акционеров не могут находиться на балансе компании более одного года, поэтому они относятся к ликвидным активам. Однако, учитывая строго целевой характер их выкупа, относить собственные акции к наиболее ликвидным активам не всегда правомерно.

Точность оценки абсолютной ликвидности также зависит от состава средств, включенных в статью «Прочие краткосрочные финансовые вложения». По этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность. Имущество, являющееся вкладом в совместную деятельность, не списывается с баланса предприятия, а отражается в виде финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных) в зависимости от сроков осуществления совместной деятельности, и отнести данную статью финансовых вложений к составу наиболее ликвидных активов неправомерно.

4. Коэффициент «цены» ликвидации определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства компании в результате ее ликвидации и продажи имущества.

Низкое значение данного показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств.

5 . Общий коэффициент ликвидности баланса применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью него осуществляется оценка изменения финансовой ситуации компании с точки зрения ликвидности, позволяет сравнивать балансы различных отчетных периодов, а также балансы различных предприятий. Рассчитывается как отношение всех ликвидных средств компании к сумме всех платежных обязательств, при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы:

Данный коэффициент применяется при выборе более надежного партнера на основе отчетности.

6. Коэффициент перспективной платежеспособности определяет прогноз платежеспособности компании на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, то есть на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства. Определяется по формуле:

Кпп = П3 / А3 (отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к величине запасов, НДС, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов).

7. Коэффициент задолженности определяет сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия, то есть какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств. Рассчитывается как отношение величины долгосрочных обязательств к активам компании:

(чем ниже коэффициент, тем меньше надо средств для погашения долгосрочных платежей).

8. Коэффициент общей платежеспособности устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов:

Коэффициент определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, в запасы и затраты.