Ксения Анущенкова - Финансово-экономический анализ

1. Дайте определение эффекта финансового рычага.

2. Какие основные концепции финансового левериджа могут использоваться в управлении?

3. Опишите основные составляющие формулы эффекта финансового рычага.

4. Поясните, что может означать результат расчета по этой формуле.

5. Какими показателями характеризуются финансовый, предпринимательский и сопряженный риски, связанные с предприятием?

6. Обоснуйте необходимость разделения затрат предприятия на переменные и постоянные.

7. Определите понятия «порог рентабельности» и «запас финансовой прочности».

8. В чем суть операционного левериджа?

1. Действие финансового рычага заключается в том, что…

а) возрастает степень ликвидности активов;

б) обеспечивается финансовая устойчивость предприятия;

в) предприятие, использующее заемные средства, изменяет чистую рентабельность собственных средств и свои дивидендные возможности;

г) предприятие получает независимость от колебаний рыночной конъюнктуры.

2. Основные части формулы эффекта финансового рычага называются:

а) интеграл и бедро;

б) дифференциал и плечо;

в) синус и косинус;

г) логарифм и приращение.

3….заключается в том, что любое изменение выручки (или объема производства) ведет за собой еще более сильное изменение прибыли:

а) эффект операционного рычага;

б) эффект финансового рычага;

в) финансовый риск;

г) инвестиционный риск.

4. Уровень предпринимательского риска зависит от…

а) силы воздействия операционного рычага;

б) финансовой устойчивости;

в) платежеспособности;

г) ликвидности.

5. Затраты предприятия делятся на переменные и постоянные на основе критерия.

а) приемлемости уровня предпринимательского риска;

б) зависимости от изменения рентабельности продаж;

в) зависимости от изменения объема производства;

г) приемлемости стоимости внешних источников финансирования.

6. Изменение соотношения затрат предприятия в сторону увеличения удельного веса постоянных затрат ведет к:

а) увеличению силы воздействия операционного рычага;

б) уменьшению силы воздействия операционного рычага;

в) стабилизации силы воздействия операционного рычага;

г) отсутствию силы воздействия операционного рычага.

7. Сила воздействия операционного рычага определяется как отношение…

а) постоянных затрат к переменным;

б) валовой маржи к прибыли;

в) текущих активов к текущим пассивам;

г) выручки от продаж к себестоимости.

8… – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли:

а) эффект операционного рычага;

б) сила воздействия операционного рычага;

в) запас финансовой прочности;

г) порог рентабельности.

Задание 1.Выручка от реализации продукции на плановый период составляет 14 тыс. руб. При переменных затратах 8 тыс. руб. и постоянных затратах 5400 руб. плановая величина прибыли 600 руб. Определите:

а) на сколько процентов уменьшится прибыль, если снизить выручку от реализации на 2 %;

б) величину порога рентабельности в стоимостном выражении;

в) величину запаса финансовой прочности.

Задание 2.При каком объеме в натуральном выражении предприятие начнет получать прибыль, если постоянные издержки на весь производимый объем продукции составляют 20 млн руб., цена одной единицы продукции – 70 тыс. руб., а переменные затраты на производство единицы продукции – 30 тыс. руб.?

Задание 3.Два предприятия А и Б с одинаковым уровнем экономической рентабельности 20 % имеют в наличии средства в сумме 500 млн руб. каждое. Единственное различие между ними состоит в том, что одно из них (А) не пользуется кредитами, а другое (Б) получило кредит в сумме 200 млн руб. при условной средней процентной ставке 18 %. Рассчитать чистую рентабельность собственных средств каждого предприятия и эффект финансового рычага. Сделать выводы.

Задание 4. Руководство предприятия намерено увеличить выручку от реализации на 10 % (с 50 000 тыс. руб. до 55 000 тыс. руб.), не выходя за пределы релевантного диапазона. Общие переменные издержки составляют для исходного варианта 25 000 тыс. руб. Постоянные издержки равны 15 000 тыс. руб. Рассчитайте сумму прибыли, соответствующую новому уровню выручки от реализации традиционным способом и с помощью методики эффекта операционного рычага. Сравните результаты.

Задание 5. По нижеприведенным исходным данным определить:

а) сколько процентов прибыли удастся сохранить предприятию, если выручка от реализации сократится на 25 %;

б) процент снижения выручки, при котором предприятие полностью лишается прибыли (встает на порог рентабельности);

в) уровень эффекта финансового рычага при ставке налогообложения прибыли – 0,24.

Задание 6.Предприятие изготавливает запасные части к автомобилям – масляные фильтры – и реализует их по 10 тыс. руб. за фильтр. Переменные издержки на единицу продукции – 3,6 тыс. руб. Квартальный объем продаж – 250 000 шт. Постоянные издержки предприятия составляют 975 000 тыс. руб. Порог рентабельности перейден. Поступает коммерческое предложение продать дополнительно 20 000 фильтров по 5,25 тыс. руб. Выполнение этого заказа связано только с возрастанием переменных издержек на 72 000 тыс. руб. Постоянные издержки не изменятся. Стоит ли принять предложение?

Задание 7.Используя методику эффекта операционного рычага и нижеприведенные данные, определить:

а) на сколько процентов может сократиться прибыль предприятия при уменьшении выручки на 30 %;

б) процент снижения выручки, при котором предприятие полностью (на 100 %) лишится прибыли;

в) на сколько процентов должна увеличиться выручка, чтобы прибыль выросла вдвое?

Исходные данные :

Выручка от реализации – 15 тыс. руб.

Переменные издержки – 12 тыс. руб.

Постоянные издержки – 2,5 тыс. руб.

Задание 8.Определить допустимые условия кредитования предприятия, применяя методику эффекта финансового рычага, при следующих данных:

НРЭИ – 140 тыс. руб.

Собственный капитал – 500 тыс. руб.

Долгосрочные кредиты – 600 тыс. руб. Краткосрочные кредиты – 300 тыс. руб. Средняя расчетная ставка процента (год) – 18 %.

Задание 9. Используя методику эффекта операционного рычага и нижеприведенные данные, определить:

а) на сколько процентов может сократиться прибыль предприятия при уменьшении выручки на 20 %;

б) процент снижения выручки, при котором предприятие полностью (на 100 %) лишится прибыли;