Петр Яковлев - Перед вызовами времени. Циклы модернизации и кризисы в Аргентине

Положительный демонстрационный эффект имело последовательное наращивание валютных резервов: с 8,3 млрд дол. в феврале 2002 г. до 50 млрд дол. в начале 2008 г. Повторим, что Буэнос-Айрес настолько окреп в финансовом отношении, что смог себе позволить полностью выплатить задолженность МВФ (9 530 млн дол.) и, вопреки мнению многих скептиков, меньше чем через 9 месяцев после этой огромной трансакции не только полностью восстановил, но и превысил объем накопленных валютных резервов. Так, 2 января 2006 г. (накануне выплаты МВФ) резервы Центробанка составляли 28 078 млн дол., а 27 сентября того же года – 28 125 млн дол.546

Давая оценку стратегии Буэнос-Айреса в финансовых вопросах, можно констатировать: лейтмотивом стал тезис о том, что Аргентина стремилась обеспечить внешнее финансирование не за счет бесконтрольного и безудержного увеличения государственного долга (как это нередко происходило в прошлом, особенно в 1990-е гг.), а путем привлечения прямых инвестиций преимущественно в реальный сектор экономики. Эта мысль предельно четко была сформулирована X. Де Видо, прокомментировавшим встречу Н. Киршнера с группой лидеров международного бизнеса в Нью-Йорке в сентябре 2006 г. [79] «Аргентина не ищет кредитов, мы не хотим погрязнуть в долгах. Мы хотим привлечь инвестиции», – подчеркнул министр547.

Целенаправленные усилия Буэнос-Айрес приложил к нормализации связей с бизнес-сообществом Испании. Правительству Н. Киршнера в целом удалось восстановить климат доверия в аргентино-испанских деловых отношениях, серьезно пострадавший в период кризиса 2001–2002 гг. В контексте укрепления международно-политического сотрудничества двух стран и под влиянием успехов Аргентины в развитии национальной экономики предпринимательские круги Испании возобновили крупномасштабные операции на аргентинском рынке. Показательно, что испанские компании и банки сохранили за собой первое место по объемам прямых капиталовложений (см. табл. 12.2). Как отмечал в этой связи президент Испанской торговой палаты в Аргентинской Республике Гильермо Амброхи, рост аргентинской экономики на 9 % в год «создает такие инвестиционные возможности, которые никто не желает упускать»548.

Таблица 12.2 Прямые иностранные инвестиции (млн дол. на конец года)

Источник. Banco Central de la Repüblica Argentina. Las Inversiones directas en empresas residentes a fines del 2007; Las Inversiones directas en empresas residentes a fines del 2008.

Как бы подтверждая данное мнение, период 2005–2008 гг. был отмечен новыми крупными инвестиционными инициативами и проектами с участием частного местного и иностранного капитала. Например, в марте

2005 г. металлургическая компания «Сидерар» в ответ на рост спроса на металл объявила о планах увеличения производства стали с 2,6 млн т до 4 млн. т в 2008 г., что потребовало дополнительных капиталовложений порядка 680 млн. дол. Причем, как подчеркнуло руководство концерна, в отличие от прошлых лет, когда расширение производственных мощностей осуществлялось с помощью заемных средств и внешнего финансирования, нынешний проект должен был осуществляться за счет внутренних ресурсов «Сидерар», которые существенно возросли в условиях экономического роста549. Инвестиции в размере 1 млрд дол. в течение пяти лет планировал осуществить автомобильный концерн «ФИАТ», о чем Н. Киршнера официально уведомил председатель итальянского правительства Романо Проди во время встречи двух руководителей в 2006 г.550

Еще одним примером масштабных операций на аргентинском рынке может служить деятельность чилийской группы «Сенкосуд», котроли-рующей порядка 300 торговых точек. В 2004 г. «Сенкосуд» за 315 млн дол. приобрела сеть супермаркетов «Диско», а в конце сентября 2006 г. хозяин группы – чилиец немецкого происхождения – Хорст Паульманн объявил о планах открыть до середины 2009 г. еще 182 торговые площадки (включая ряд гипермаркетов), что предполагало инвестиции в объеме 500 млн дол. и дополнительно создавало 15 тыс. рабочих мест551. В 2008 г. «Сенкосуд» по размерам продаж занял 53-е место в списке крупнейших аргентинских компаний.

Оценивая сложившиеся тренды, можно резюмировать: в 2004–2008 гг. инвестиционный климат в Аргентине стал характеризоваться рядом положительных черт, и это стимулировало увеличение инвестиций, сопровождавших быстрый экономический рост. В 2008 г. был зафиксирован рекордный уровень капиталовложений – 23 % ВВП, что превысило максимальные показатели 1990-х гг.Отметим и наращивание прямых иностранных инвестиций, хотя они и уступали объемам десятилетия 1990-х.

Одним из итогов макроэкономических процессов и усилий по стимулированию частных (внутренних и зарубежных) капиталовложений стала известного рода перекомпоновка в рядах инвесторов. С одной стороны, большинство местных предпринимателей в стремлении использовать новые возможности и не упустить исторический шанс расширить свой бизнес вышли из депрессивного состояния кризисных времен и увеличили капиталовложения в производство. Их примеру последовала часть иностранных компаний и банков, заинтересованных в аргентинском рынке и пустивших здесь глубокие корни. С другой стороны, иностранные инвестиции утратили «повальный» характер и приобрели более сдержанный и селективный вид. Подвижки произошли и в среде государств-инвесторов.

Наряду с традиционными игроками (США, Канада, Испания, другие европейские страны), возросла роль Чили и особенно Бразилии.

Большие надежды в плане получения новых капиталовложений аргентинские власти и предприниматели связывают с резко возросшей в последние годы внешнеэкономической активностью так называемых «восходящих стран-гигантов», в первую очередь Китая, а также Южной Кореи и ЮАР552. Их проникновение на аргентинский рынок Буэнос-Айрес стал рассматривать в качестве важного фактора диверсификации зарубежных инвестиционных источников.

В связи с задачами перехода на инновационный путь развития в полный рост встал вопрос не только о количестве (объемах), но и о качестве (отраслевой структуре) иностранных инвестиций. Аргентина нуждается не вообще в капиталовложениях зарубежных компаний, но в инновационно наполненных инвестициях, определяющих лицо «новой экономики», ускоряющих научно-технический прогресс и придающих импульс тем хозяйственным секторам, развитие которых в силу тех или иных обстоятельств не может быть обеспечено национальным капиталом, будь то государственный или частный. Эта ситуация рождает новый вызов:поиск инвестиций, имеющих приоритетное, стратегическое значение с точки зрения долговременных национальных интересов.

Буэнос-Айрес принял вызов, в какой-то степени нормализовал инвестиционный климат в стране и сумел привлечь новые капиталовложения в ключевые экономические сектора. Достигнутый уровень инвестиций (22–23 % ВВП) бы достаточен на этапе восстановительного роста, когда развитие шло в основном за счет недоиспользованных производственных мощностей. Но обеспечит ли этот уровень сохранение стабильно высоких темпов увеличения объемов производства на следующем этапе, начавшемся на рубеже 2005–2006 гг., этапе расширенного воспроизводства и инвестиционного роста? Ряд исследователей считают, что капиталовложений на уровне 22–23 % может не хватать, и приводят пример Чили, где указанный показатель в течение 10 лет составлял 24,5 %, обеспечивая среднегодовой прирост ВВП в объеме 4 %553. Отсюда необходимость, не останавливаясь на достигнутом, последовательно повышать уровень инвестиций в аргентинскую экономику. Но следует признать, что эта задача не из легких. Нельзя не видеть те проблемы и препятствия (в том числе институциональные), которые стоят на пути дальнейшего улучшения инвестиционного климата и наращивания капиталовложений. Отметим наиболее существенные.

Читать дальше