Сергей Загородников - Инвестиции. Ответы на экзаменационные билеты

Структуру и состав инвестиционного рынкасоставляют рынок объектов реального инвестирования; рынок капитальных вложений; рынок недвижимости; рынок объектов реального инвестирования; рынок объектов финансового инвестирования; денежный рынок, фондовый рынок и рынок прочих объектов финансового инвестирования. Многообразие видов инвестиций и инвестиционных товаров способствует формированию сложной структуры инвестиционных рынков. В принципе, инвестиционный рынок может рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования. В то же время рынок объектов реального инвестирования включает в себя рынок капитальных вложений, недвижимого имущества, рынок прочих объектов реального инвестирования, рынок объектов финансового инвестирования – фондовый рынок, денежный рынок и др.

Инвестиционный рынок позволяет создать необходимые условия для эффективной организации инвестиционного процесса:

1) наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, в которой преобладает частное инвестирование по сравнению с государственным;

2) множество субъектов инвестиционной деятельности; разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; формирование разветвленной инфраструктуры финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;

3) наличие развитого мультисегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, являющихся, по сути, инвестиционными товарами;

4) распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования на основании критерия привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

В ходе развития НТП в составе общественного воспроизводства возникает инновационный сегмент инвестиционного рынка, который связан с вложениями в некоторые виды реальных нематериальных активов.

Важной характеристикой инвестиционного рынка является конъюнктура инвестиционного рынка, которая представляет собой совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, уровня конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

Механизм конъюнктуры инвестиционного рынка.Вследствие того что происходят циклическое развитие и постоянное изменение инвестиционного рынка, возникает необходимость постоянного изучения состояния текущей конъюнктуры, выявления основных тенденций ее развития и прогнозирования будущей конъюнктуры. В связи с этим конъюнктурный цикл любого инвестиционного рынка включает в себя четыре стадии: подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры.

1. Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.Данная стадия наблюдается в связи с общим повышением деловой активности в экономике. Показателями протекания данной стадии является увеличение спроса на объекты инвестирования, рост цен на них, оживлении инвестиционного рынка.

2. Конъюнктурный бум.Данная стадия характеризуется заметным возрастанием объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличением предложения и спроса на существующие объекты инвестирования при условии опережающего роста последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

3. Ослабление конъюнктуры.Данная стадия имеет место при снижении инвестиционной активности как результата общеэкономического спада. Инвестиционный процесс на данной стадии характеризуется относительно полным удовлетворением инвестиционного спроса на объекты инвестирования при некотором избытке инвестиционного предложения, стабилизацией, а впоследствии и снижением цен на объекты инвестиций, сокращением доходов инвесторов и инвестиционных посредников.

4. Спад конъюнктуры.Данная стадия характеризуется критически низким уровнем инвестиционной активности, также резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при одновременном превышении предложения. На этой стадии цены на инвестиционные объекты заметно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников сокращаются до уровня самых низких значений, инвестиционная деятельность в некоторых случаях перестает приносить прибыль.

Механизм конъюнктуры строится на взаимодействии двух основных факторов: инвестиционного спроса и инвестиционного предложения.

Инвестиционный спрос.По отношению к инвестиционному спросу принято выделять потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос показывает размер аккумулированного экономическими субъектами на всех уровнях экономики дохода, который может быть направлен на инвестиции различных видов и представляет собой в принципе потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос отражает реальную потребность хозяйственных субъектов в инвестициях и представляет собой по содержанию инвестиционные ресурсы, которые по определению предназначены для достижения инвестиционных целей (для планируемых или преднамеренных инвестиций).

Инвестиционное предложение.Предложение на инвестиционном рынке составляет совокупность объектов инвестирования во всех его возможных формах (реальное и финансовое инвестирование).

В рамках инвестиционного рынка, составляя инвестиционный спрос и предложение, инвестиционный капитал и объекты инвестиционной деятельности выступают в форме инвестиционных товаров. Они, как правило, находятся на различных, противоположных полюсах инвестиционного рынка.

Инвестиционный процесс протекает в рамках инвестиционного рынка. Как и любой вид рынка, данный вид характеризуется взаимодействием спроса и предложения, которые приобретают свой специфический смысл по сравнению с традиционным пониманием данных категорией в теории ценообразования. Инвестиционный спросхарактеризует желание участников инвестиционного рынка осуществлять инвестиции, т. е. спрос на объекты инвестирования.

Макроэкономические факторы, оказывающие влияние на инвестиционный спрос:

1) объем произведенного национального продукта.Влияние данного фактора состоит в том, что его увеличение, как правило, ведет к возрастанию инвестиционного спроса, и наоборот. Аналогичным является влияние величины накопления, денежных доходов населения. При этом определяющее значение имеют не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные: соотношение между накоплением и потреблением в рамках используемого национального продукта, распределение полученного дохода на сбережение и потребление;