Сергей Матросов - Международные финансы. Учебник. Часть 1

4. Глобализация имеет последствия неэкономического характера, сопряженные со значительными рисками и издержками, причинами которых могут быть отсутствие безопасности и политической гибкости регулирующих структур в реализации международного экономического сотрудничества.

Западные политики, придерживаются неолиберальной теории развития геоэкономики, которые переносят на рынок ответственность за имеющиеся трудности [13] Коллонтай В. Эволюция западных концепций глобализации // Мировая экономика и международные отношения. – 2006. . Крупнейшие ТНК используют неолиберальную модель глобализации для обоснования отказа от государственного регулирования, контроля, социальной ответственности бизнеса в странах – операций (деятельности) корпораций. Такой подход доказал необоснованность и способствовал возникновению мирового финансового кризиса 2007–2009 гг.

В развитых странах с рыночной экономикой политика неолиберализма проводилась выборочно, а применительно к развивающимся и наименее развитым странам требования переходного к рынку периода были следующими:

– приватизация государственной собственности;

– либерализация торговли и цен;

– дерегулирование предпринимательской деятельности;

– сокращение хозяйственной роли государства;

– форсирование экспорта и усиление интернационализации финансовых связей [14] Вильямсон Дж. Что хочет сказать Вашингтон, когда речь идет о реформах экономической политики. Вашингтонские инициативы. – М.: МБЭС, 2008. .

Финансовая глобализация связана с либерализацией внешнеэкономических связей и трансграничным перемещением капитала, товаров и услуг. По мере ликвидации барьеров происходит переход количественных изменений интернационализации финансовых связей в качественные – формируется система глобальных финансов, функционирующих на георынке.

Примером организации рынка в современных условиях является интеграционная деятельность Европейского Сообщества (ЕС), особенностью администрирования которого являются межгосударственные соглашения, а не хозяйственные связи транснациональных структур.

Трансформация рынка стран ЕС позволил выявить особенности интеграционных процессов:

Централизация регулирования финансовых рынков; усиление конкуренции кредитных, финансовых институтов, национальных и иностранных участников рынка и унификация их деятельности; развитие инновационных процессов в области информационных технологий; сокращение традиционных видов банковской деятельности и развитие прямого финансирования.

Объединение национальных фондовых бирж.

Развитие новых производных финансовых инструментов в единой валюте.

Элементы валютной интеграции в Западной Европе формировались задолго до создания ЕС и были результатом интеграционных процессов регионального кредитного и финансового рынка, как элемента глобализации экономических связей. Например, Римскому договору, закрепившему создание ЕС, предшествовали соглашения о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и присоединившимися к ним в 1947 г. западными оккупационными зонами Германии. Соглашения 1948 и 1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 государствами ОЭСР, а также создание Бенилюкса [15] Таможенно-экономический союз Бельгии, Нидерландов и Люксембурга. Начало формированию Б. было положено валютным соглашением (21 октября 1943 г.) и таможенной конвенцией (5 сентября 1944 г.; вступила в силу в январе 1948 г.) трех названных государств. 3 февраля 1958 г. Бельгия, Нидерланды и Люксембург заключили договор об учреждении экономического союза, вступивший в силу 1 ноября 1960 г. способствовало формированию единого экономического пространства. Однако интеграция валютного рынка началась после создания экономического союза, в пределах которого обеспечивалось свободное перемещение товаров, услуг, капиталов, валют на основе равной конкуренции и унификации законодательства стран – участниц в этой сфере.

Введение единой денежной единицы создает дополнительные стимулы администрирования, капитализации рынка и ускорения концентрации (слияния) банков и бирж, развития финансовых операций. С технической точки зрения введение единой валюты не составляет трудностей для кредитных и финансовых институтов, особенно для тех, которые имеют опыт работы в мультивалютном режиме на финансовых рынках.

Высокие риски рынков внешних заимствований и активное использование производных финансовых инструментов на финансовых рынках способствовали возникновению турбуленций мировых финансов. Мировые финансовые кризисы середины 90‑х гг. XX в. и 2008–2009 годов выявил проблему поиска путей трансформации глобального рынка для предотвращения финансовых кризисов. Для этого имеются следующие причины: недостатки администрирования глобальной экономики и необходимость унифицированных поступательных реформ.

В исследованиях российских экономистов в настоящее время отсутствует единый подход к определению глобального финансового рынка, его роли и функций в мировой финансовой системе. Так, в монографии «Банки и финансовый рынок» Ю. И. Львова финансовый рынок определяется как «сфера функционирования финансового механизма» [16] Львов Ю. Банки и финансовый рынок. – СПб.: Культ-Информ Пресс, 1995. – С. 165. . Один из ведущих отечественных специалистов в области финансового менеджмента И. Т. Балабанов в своей работе «Финансовый менеджмент» представляет финансовый рынок с позиции механизма управления движением финансовых ресурсов как «сферу проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых ресурсов и инвестиционных ценностей (т. е. инструментов образования финансовых ресурсов)» [17] Балабанов И. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 1997. – С. 27. . Подход к международному финансовому рынку нашел отражение в учебном пособии В. С. Торкановского: «Финансовый рынок – это совокупность всех денежных ресурсов страны, причем ресурсов, находящихся в постоянном движении, распределении или перераспределении, меняющихся под влиянием соотношений спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики» [18] Торкановский В. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты. – СПб.:АО «Комплект», 1994. – С. 7. . С. И. Лушин и В. А. Слепов рассматривают финансы как всеобъемлющую систему формирования, движения и использования денежных доходов в соответствии с решениями их собственников [19] Лушин С. Финансы: Учебник. – М.: РЭА, 2000. – С. 8. . По мнению А. З. Дадашева и Д. Г. Черника финансовый рынок является механизмом перераспределения денежных средств субъектов экономических отношений [20] Дадашев А., Черник Д. Финансовая система России. – М.: Инфра-М, 2001. – С. 19. .