Кадирбай Рятов - Функциональный менеджмент. Как из хаоса создать порядок, преодолеть неопределенность и добиться успеха

Оборотные производственные фонды — это ресурсы, которые единожды участвуют в производственном цикле, полностью потребляются в течение данного цикла и полностью переносят свою стоимость на стоимость готового продукта. К таковым относятся:

• производственные запасы – ресурсы организации, подготовленные для запуска в производственный процесс: сырье, основные и вспомогательные материалы, энергоресурсы, ГСМ, полуфабрикаты и комплектующие, тара, запасные части и расходные материалы;

• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – ресурсы, уже вступившие в процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты, изготовленные одними подразделениями и подлежащие доработке другими подразделениями данной организации;

• расходы будущих периодов (денежные ресурсы) – затраты на подготовку и освоение нового продукта, который будет производиться в данном периоде (квартал, год), но относиться к продукции будущего периода.

Фонды обращения — это ресурсы организации, участвующие в процессе продажи продукта, а именно:

• готовая продукция на складах и в пути (отгруженная продукция);

• денежные средства;

• средства в расчетах с потребителями продукции.

По своей экономической природе оборотные средства представляют собой денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Основное назначение оборотных средств – это обеспечение непрерывности и цикличности процесса производства и продажи продукта.

Результативность, как мы теперь понимаем, напрямую связана с наличием основных и оборотных средств, необходимых для производства и продажи нового продукта.

Давайте рассмотрим, какая связь существует между текущим состоянием ресурсов организации и результативностью нового продукта. Но прежде введем определение и сделаем одно небольшое примечание.

Активы – это ресурсы, возникшие в результате прошлых событий, контролируемые организацией в связи с ожиданием экономической выгоды в будущем (данная трактовка содержится в принципах МСФО).

Одним из важнейших показателей текущего состояния ресурсов (активов) организации является ликвидность . Задача анализа ликвидности активов возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т. е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность баланса организации определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Этот экономический термин обозначает способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Иными словами, ликвидность – это способность организации:

• своевременно реагировать на возникновение финансовых проблем;

• обеспечивать рост активов при росте объема продаж;

• возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Итак, с одной стороны мы имеем текущее состояние ресурсов организации, т. е. ресурсы, уже участвующие в процессах производства и продажи продуктов в виде основных и оборотных средств. С другой – понимание, какие основные и оборотные средства необходимы для запуска нового продукта. Теперь в зависимости от текущего состояния ресурсов организации возможны следующие варианты финансирования производства и продажи нового продукта:

• ресурсов достаточно для финансирования основных и оборотных средств, необходимых для производства и продажи нового продукта;

• ресурсов недостаточно для финансирования основных и оборотных средств, необходимых для производства и продажи нового продукта, но достаточно для преодоления дефицита финансирования нового продукта посредством привлечения дополнительных инвестиций в уставный капитал организации, и (или) инвестиционного кредита, и (или) банковского кредита;

• ресурсов недостаточно для финансирования основных и оборотных средств, необходимых для производства и продажи нового продукта.

Иными словами, первый вариант как схема финансирования имеет место быть, если для реализации финансовой модели нового продукта текущее состояние ресурсов организации является исчерпывающе достаточным. Внешнее финансирование не требуется.

Второй вариант как схема финансирования возможен, если для реализации финансовой модели нового продукта текущее состояние ресурсов организации является лишь частично достаточным. Но при этом ликвидность активов такова, что организация может привлекать внешнее финансирование в виде инвестиционных и (или) банковских кредитов и (или) инвестиций в уставный капитал.

Третий вариант имеет место быть, если для реализации финансовой модели нового продукта текущее состояние ресурсов организации является недостаточным. А ликвидность активов такова, что организация не может привлекать внешнее финансирование в виде каких-либо кредитов или инвестиций в уставный капитал.

Эффективность продукта показывает степень минимизации ресурсов, затрачиваемых на его производство и продажу. Возникает вопрос: каким образом текущее состояние ресурсов организации может влиять на минимизацию ресурсов, затрачиваемых на создание и реализацию нового продукта?

Дело в том, что ликвидность активов, т. е. способность организации своевременно реагировать на изменения, бывает различной. И существуют три коэффициента оценки ликвидности активов:

• коэффициент абсолютной ликвидности (cash ratio) – это отношение высоколиквидных активов, к которым относятся деньги и краткосрочные финансовые вложения, к текущим обязательствам;

• коэффициент быстрой ликвидности (quick ratio) – это отношение суммы высоколиквидных активов и краткосрочной дебиторской задолженности к текущим обязательствам;

• коэффициент текущей ликвидности (current ratio) – это отношение оборотных активов к текущим обязательствам.

Другими словами, три коэффициента ликвидности активов показывают, какие активы в какое количество денег организация способна «превратить» и насколько быстро она может это сделать. Поэтому имеют значение следующие моменты:

• насколько быстро организация способна профинансировать формирование основных и оборотных средств, необходимых для производства и продажи нового продукта, не привлекая внешнего финансирования;

• насколько велик дефицит средств, необходимых для финансирования производства и продажи нового продукта, т. е. каким будет внешний долг организации, который необходимо выплачивать и тем самым увеличивать затраты на производство и продажу нового продукта;