Тимур Казанцев - Инвестирование в акции. Практический курс

То же самое и в обратной ситуации. Например, поступила не очень хорошая новость об убытках в компании. Много держателей акций захотели ее продать, но покупатели тоже осторожны и не хотят покупать акцию по такой цене. Поэтому продавцы начинают постепенно предлагать все более низкие цены с надеждой, что найдутся покупатели, которые купят эти акции. И такие покупатели находятся, потому что они верят, что через какое-то время эти акции поднимутся обратно в цене. Поэтому покупателей еще часто называют оптимистами, а продавцов пессимистами.

Таким образом, спрос и предложение определяют цену товара. Растёт спрос – растёт цена, растёт предложение – цена падает. А спрос и предложение в свою очередь определяются ожиданиями продавцов и покупателей о том, что будет с ценой акции в будущем. Таким образом, весь фондовый рынок базируется во многом на психологическом факторе ожидания игроков, что будет дальше: в мире, стране, экономике, и с компанией. Понимая эти принципы движения рынка, вам будет гораздо проще распознавать ситуации на рынке. Тем самым вам будет проще определять тренд, прогнозировать цену акции и зарабатывать на этом.

1. Какой один из способов понять какой тип инвестора вам больше подходит?

А) Если готов вкладывать большие суммы, то я долгосрочный инвестор.

Б) Задать себе вопрос "Как много времени я готов уделять отслеживанию новостей на фондовом рынке, компании и в мире".

2. Что такое IPO?

А) Организационно-правовая форма организации, так же как, например, АО, Plc или Ltd.

Б) Первичное публичное размещение акций компании на фондовой бирже, после которого акции компании становятся доступны для покупки и продажи широкому кругу инвесторов.

3. От чего зависит цена акции на бирже?

А) Цена акций устанавливается в результате спроса и предложения на фондовом рынке. Чем активнее спрос на покупку, тем цена будет расти; чем активнее предложение на продажу и чем ниже спрос на покупку акции, тем цена будет падать.

Б) Компания сама устанавливает цену акций в зависимости от конъюнктуры на рынке.

Ответы: 1-Б, 2-Б, 3-А

Как понять, когда покупать и продавать акции. Для этого используется несколько основных видов анализа: фундаментальный, технический и сравнительный анализ.

Фундаментальный анализ – это когда вы изучаете новостной фон, причем как в экономике в вашей стране и в мире (это макроэкономика), так и новостной фон и финансовые показатели по самой компании, в которую вы инвестируете.

Например, если вышла новость о том, что снижаются процентные ставки в США, то можно ожидать рост рынка акций, потому что теперь компаниям будет дешевле брать кредиты, а инвесторам выгоднее вкладывать в акции, чем в облигации.

Если вышла новость о том, что запасы в нефти в США снизились, то это подстегнет рост цен на нефтедобывающие компании. А если увеличивается цена на нефть, то тогда будут снижаться акции авиакомпаний, потому что существенная часть их расходов – это керосин.

То же самое, если выходят новости о той или иной компании, особенно в том, что касается их отчетов по прибыли по итогам квартала или года. Или если они объявляют об увеличении размера дивидендов, как это было в 2019 году с Газпромом, когда на объявлении о росте дивидендов, акции Газпрома взлетели на 50% за очень короткое время.

Давайте начнем с глобальных моментов и постепенно будем переходить ближе к национальным рынкам.

Во-первых, мировая экономика, если брать очень глобально, подразделяется на 2 лагеря – страны с развитой экономикой, это США и Канада, Западная Европа, Великобритания, Япония, Австралия, Сингапур, с одной стороны, и страны с развивающейся экономикой, это Китай (несмотря на то, что это уже вторая экономика мира по ВВП), Латинская Америка, Индия, Азия, Россия и т.д. Иногда страны подразделяют еще и на третью группу – страны с переходной экономикой, либо рассматривают внутри развивающихся стран еще и новые индустриальные страны, но на финансовых рынках для простоты понимания мы будем исходить только из двух категорий.

Чем же отличаются развитые и развивающиеся рынки?

Развитые рынкихарактеризуются более стабильной и диверсифицированной экономикой, высокой долей сферы услуг в экономике, высоким уровнем дохода на душу населения, относительно низкой инфляцией, прозрачными законами ведения бизнеса, развитой инфраструктурой, либерализацией рынков, низкой долей государственного участия, большой долей инвестиций в человеческий капитал.

В развивающихся странах, в экономике зачастую большую роль играет государство, то есть крупнейшие компании, как правило, являются государственными, экономика мало диверсифицирована, из-за чего кризис в одной отрасли может повлиять на всю экономику. Денежно-финансовая система зачастую бывает нестабильна, что может выражаться, помимо прочего, в высокой волатильности национальной валюты и инфляции. Кроме того, может иметь место коррупция и непрозрачность ведения бизнеса, что увеличивает риски для иностранных инвесторов.

В связи с низкой инфляцией в развитых рынках, ключевая ставка их центральных банков также, как правило, низкая от нуля до 2-3 %. А это значит, что и доходность их государственных облигаций также низкая. В связи с этим, если инвесторы хотят уверенности в завтрашнем дне, стабильности и не гонятся за сверх прибылями, то как правило, они вкладывают в государственные облигации развитых стран, в первую очередь, конечно же США.

Что касается рынка акций в развитых странах, то в связи с большой конкуренцией, насыщенностью рынка и зачастую высоких налогов, доходность здесь немного меньше, чем в развивающихся странах. Но это конечно не касается высокотехнологичных компаний гигантов, которые работают во всем мире, наподобие Google, Amazon, Apple и т.д.

В развивающихся странах более высокая инфляция, и более высокие ключевые ставки центральных банков делают государственные облигации более выгодными по сравнению с облигациями развитых стран. Однако здесь присутствует риск дефолта по государственным обязательствам, как это например, происходило в последние годы в Греции, Венесуэле, Аргентине и некоторых других странах. Под дефолтом подразумевается, что государство не может исполнить своих обязательств и расплатиться с долгами, коими в принципе и являются облигации. На рынке акций, также, несмотря на более высокие риски по сравнению с развитыми странами, доходность здесь может быть выше на несколько процентов.