Дмитрий Хотимский - Наживемся на кризисе капитализма… или Куда правильно вложить деньги

Инвестиции в землю, расположенную вне населенных пунктов, могут преследовать следующие цели: развитие сельского хозяйства, выращивание леса, добыча полезных ископаемых, ожидание роста городов.

«Есть три способа разориться: самый быстрый – скачки, самый приятный – женщины, а самый надежный – сельское хозяйство» [48].

В общем, фермер – это не инвестор, а любитель природы.

• Когда я купил землю бывших колхозов, то по совету опытных товарищей посадил там картофель, рожь, морковку и далее по списку. К сожалению, стоимость хранения урожая была выше продажных цен. Инвестиции в технику, удобрения и зарплаты обернулись прямым убытком.

В последнее время появились технологии, позволяющие существенно ускорить процесс выращивания леса.

• Полония (Paulownia fortunei) – быстрорастущее дерево, приносящее плантаторам большие доходы. Уже через семь лет оно достигает 15 метров в высоту и дает 1,5 кубометра древесины. Это примерно в четыре раза больше, чем «натуральный доход» от выращивания сосны. Стоимость продажи одного кубометра полонии – около 500 долларов. Так что, посадив 1500 деревьев, можно быстро стать миллионером.

Вы, наверное, слышали, как дешево купили остров Манхэттен у индейцев? Это случилось в 1626 году и до сих пор считается чуть ли не самой выгодной инвестицией всех времен. При этом почему-то забывают об одном важном факте – следующие 50 лет остров по-прежнему не представлял никакой ценности. То есть реальную пользу от этого приобретения получили только правнуки инвесторов. Так что имейте в виду, что можно просто не дожить до того счастливого момента, когда ваши земли попадут в черту города. А вам всю жизнь придется платить налог на землю.

• Если вы не боитесь разориться на уплате земельных налогов, то в принципе ожидание роста городов – дело неплохое. Но имейте в виду – очень долгое. Москва в 1930-е годы располагалась в пределах Третьего транспортного кольца. Радиус этого кольца – пять километров. К 2000-м годам город расширился еще на 15 км во все стороны. Но на это ушло целых 70 лет!

В первой части книги мы говорили, что золото является не самым лучшим способом долгосрочного вложения средств. Технологии его добычи совершенствуются, и цены на металл падают. Тем не менее в тот момент, когда инвесторы опасаются обесценивания бумажных денег, золото представляет хорошую возможность сохранить сбережения.

• Технически купить золото не так просто. Надо либо платить банку за его хранение, что значительно ухудшает привлекательность данной инвестиции, либо покупать фьючерсы на бирже – что далеко не тривиальный процесс. Но главное – не делать простейших ошибок. Во время кризиса 2008 года многие инвесторы захотели застраховаться от инфляции и бросились скупать золотые монеты. Это была сомнительная инвестиция.

Монеты – неликвидный товар. Банк, который с радостью их продает, никогда не согласится купить их обратно. Вторичный рынок практически отсутствует. Как обратить свои инвестиции обратно в деньги, неясно. К тому же золото в монетах изначально дороже, чем в слитках. Но переплачивать за это нет никакого резона. Ведь ликвидность уменьшается, потенциальный доход снижается, а никаких дополнительных выгод по сравнению с покупкой слитков нет.

Покупая акции добывающей компании, мы фактически покупаем маржу, то есть разницу между стоимостью добычи и стоимостью продажи того же золота. Эта маржа не подвержена уменьшению из-за «технологических инноваций». Ведь в подобном случае подешевеет не только металл, но и себестоимость его добычи.

При росте цен на золото могут осваиваться новые, до этого невыгодные месторождения. В этом случае простой участок земли, о добыче золота на котором никто и не думал, может на глазах превратиться в прибыльный бизнес. Акции компаний, заранее купивших подобные перспективные участки, могут вырасти в десятки раз [49].

Однако инвестору, как обычно, не следует забывать о нашей «таблице Менделеева». В частности, о рисках плохого менеджмента.

Я уже рассказывал, что в свое время именно плохой менеджмент привел к разорению Sunshine Mining – крупнейшей по запасам серебряной шахты в США. В итоге заработать на десятикратном росте серебра с 2001 по 2011 год не удалось.

Читателю наверняка будет интересна приведенная ниже таблица, которая прослеживает падение цен на серебро в Лондоне за последние 700 лет.

«Действительная стоимость» серебра упала за этот период в 20 с лишним раз.

В отличие от операций с золотом, для того чтобы скупить все серебро в мире, не надо иметь очень много денег.

• Братья Хант прославились тем, что в 1980 году поставили на колени весь рынок серебра. С начала 1970-х годов они целенаправленно скупали серебро по всему миру. Цена за 10 лет выросла с 2 до 50 долларов за унцию. Но они продолжали покупки, привлекая кредитные средства. Закончилось все как обычно – «жадность фраера сгубила».

Когда биржа запретила новые покупки серебра, его цена упала сразу в пять раз. Братья потеряли 1,5 млрд долларов и были вынуждены продать весь накопленный металл.

Хорошо разбираться в живописи очень полезно. Ведь большинство из нас приобретают картины для домашнего интерьера, а некоторые и для инвестиций.

К разряду «инвестиционных» работ в первую очередь нужно причислить картины известных художников. Но они достаточно дорогие, их стоимость почти всегда превышает 50 тысяч долларов. Пожалуй, самое главное правило при покупке живописи – никогда не путать интерьерные работы и картины, пригодные для вложения средств.

• В начале 2000-х, когда я только разработал концепцию «эксклюзивных» товаров, мы с братом решили купить произведения соцреализма. Это направление в советском искусстве существовало недолго, и картин было ограниченное количество.

Как обычно, идея оказалась верной, однако исполнение – крайне странным. Мы купили порядка полусотни работ «второго эшелона» стоимостью от 2 до 10 тысяч долларов. И спрятали их на хранение.

В то же время владелец дружественной нам галереи «Совком» Юрий Тюхтин купил за 20 тысяч долларов [50]натюрморт «Сирень» Дейнеки, пожалуй, самого известного соцреалиста.

Все последующие годы соцреализм стремительно рос в цене. В итоге «Натюрморт» был продан в 2011 году почти за полмиллиона долларов. А вот наши «интерьерные» работы, к сожалению, не были столь популярны. Их от случая к случая с трудом удавалось продавать по ценам, ненамного выше начальных. В результате мы с трудом вернули свои деньги. Правда, остались с дюжиной картин на память.