Тимур Казанцев - Инвестирование в акции. Практический курс [publisher: SelfPub c оптимизированными иллюстрациями]

Что еще надо знать о рынке сельского хозяйства?

Рынок сельского хозяйства очень конкурентный, на нем присутствуют сотни крупных и средних компаний, многие из которых работают не только внутри своей страны, но и поставляют свою продукцию в другие страны. А на рынках, где сильная конкуренция, как правило, быстрее появляются и внедряются новые технологии. И сельское хозяйство в данном случае – не исключение. Производства постоянно роботизируются и автоматизируются, начинает использоваться искусственный интеллект и машинное обучение и Интернет вещей, все для того, чтобы с большей точностью делать прогнозы и повышать производительность и эффективность производства.

Например, так называемые агриботы, то есть сельскохозяйственные роботы, используются сегодня практически повсеместно, чтобы подрезать, убирать сорняки, поливать, распылять пестициды и гербициды, и конечно собирать урожай или доить скот.

С помощью умных устройств и сильной аналитики, основанной на искусственном интеллекте и машинном обучении, производители могут собирать и анализировать данные, улучшать генотип растений и скота, управлять своими хозяйствами, улучшать качество почвы, прогнозировать погодные катаклизмы и готовиться к ним, и внедрять другие инновации.

Какие еще тенденции заметны?

Из-за популяризации вегетарианства повысился спрос на белки неживотного происхождения., что приводит к активному производству мяса на растительной основе. Все мы помним, как взлетела компания Beyond Meat, вышедшая на IPO два года назад, и производящая мясо из растительного сырья и поставляющая его в том числе для крупнейших ресторанов и магазинов.

Ну и также на рынок сельского хозяйства влияет развитие производства биотоплива, то есть топлива из растительного или животного сырья, из продуктов жизнедеятельности организмов или органических промышленных отходов. Прогнозируется, что к 2030 году данный рынок вырастет до 307 млрд долларов от 141 млрд долларов в 2020 году, то есть прогнозируется рост в 8 % ежегодно. Биотопливо изготавливается в основном из рапсового, соевого, пальмового, кокосового масел, или любого другого масла-сырца, а также из отходов пищевой промышленности. Поэтому рост спроса на биотопливо будет поддерживать рост на растительное сырье, что в свою очередь будет также влиять на рост их стоимости.

Итак, мы посмотрели вкратце на рынок сельского хозяйства, его объемы, прогнозы роста и тенденции, которые на нем происходят. Теперь давайте посмотрим акции каких компаний из этого рынка аналитики считают, что они заслуживают внимания для инвестирования. Это просто подборка и конечно же не является инвестиционной рекомендацией.

Начнем с компаний тяжеловесов, в соответствии с их рыночной капитализацией.

1) И первой в этом списке у нас компания Deere с капитализацией аж в 110 млрд долларов. Deere and Company специализируется на производстве с/х, строительной и лесозаготовительной техники, а также дизельных двигателей и трансмиссий. Компания начинает свою историю аж с 1837 года, когда кузнец Джон Дир начал торговать лопатами и вилами, и стальными плугами. У компании стабильный рост выручки, мультипликаторы не слишком завышены, из минусов – небольшая дивдоходность и большое соотношение долга к капиталу в 313 %. За последний год она поднялась больше чем на 130 %, и большинство аналитиков прогнозируют ей рост с текущих 350 до 430–450 долларов за акцию.

2) Следующая в нашем списке – канадская компания по производству удобрений Nutrien. Один из крупнейших в мире производителей азотных, калиевых и фосфорных удобрений. Имеет самые низкие затраты на производство азота в мире. В первом квартале 2021 года кампания сообщила о рекордно скорректированной EBITDA в размере 109 миллионов долларов. Капитализация компании – 35 млрд долл. За последний год выросла примерно на 90 %, имеет дивдоходность в размере примерно 3 %, но немного завышенный показатель P/E – 56.

3) Идем дальше. Компания – Archer Daniels Midland была основана еще в 1902 году. Компания производит, хранит, перерабатывает и торгует сельхоз продуктами. Работает в трех сегментах: растительные масла и мука, этанол, биотопливо. Более 50 % ее производственных мощностей расположены в США. Продукция реализуется оптом с перерабатывающих заводов или складов непосредственно клиенту. Рыночная капитализация составляет 34 миллиарда долларов, а дивидентная доходность 2,4 %, мультипликаторы не высокие – P/E – 16, а P/S всего 0,5, что частично говорит о перекупленности. За год компания выросла более чем на 50 %.

4) Следующая компания – Corteva Agriscience – крупная американская компания по производству сельскохозяйственных химикатов и семян. На 2020 год ее доход составил 14.2 миллиарда долларов. Ее рыночная капитализация составляет 32,9 миллиарда долларов, P/S – 2,2, P/E – 33, а дивидендная доходность 1.2 %. За последний год акции компании выросли на 71 %.

5) Пятая компания в нашем списке – Tyson Foods – американская транснациональная корпорация, работающая в пищевой промышленности, а именно производство мяса (курятина, говядина и свинина) и растительные белки. Дивидендная доходность составляет 2,2 %, а рыночная капитализация 27 миллиарда долларов. Мультипликаторы P/E – всего 13, а P/S – 0,63, что также говорит о том, что акции не завышены в цене.

6) Идем дальше. FMC Corporation – пятая по величине агрохимическая компания в мире и одна из крупнейших по реализации различных пестицидов и гербицидов. Годовой оборот компании составляет 4,7 млрд долл. Агрохимический бизнес FMC включает 26 производственных объектов, 23 исследовательские лаборатории и представительства более чем в 70 странах мира. Компания, в которой работают 7 тыс. сотрудников, сфокусирована на производстве и разработке продуктов и инновационных технологий для промышленного и сельскохозяйственного рынков. Поэтому ежегодно 8 % прибыли FMC направляет на R&D. Капитализация компании составляет 14,6 млрд долл, у компании хорошая маржинальность, но большой долг, дивиденды скромные меньше 2 %, показатель P/E приближается к 30.

7) Переходим к компаниям с меньшей капитализацией. Компания Mosaic – производитель концентрированного фосфата и калия, капитализация составляет почти 12 млрд долл. За год выросла на 161 % и аналитики прогнозируют дальнейший рост.

8) Следующая компания является дисраптером на рынке сельского хозяйства и она показала просто взрывной рост когда вышла на IPO в 2019 году. Тогда она выросле процентов на 300 % всего за пару недель, потом конечно же отскочила от этих уровней, но тем не менее сейчас торгуется при капитализации около 9 млрд долл. Конечно же это компания – Beyond Meat – крупнейший мировой производитель заменителей мяса на растительной основе. Линейка продуктов кампании включает в себя пищевые продукты, которые имитируют вкус и фактуру курятин, свинины и говядины. Альтернативные котлеты требуют на 99 % меньше воды, на 93 % меньше ресурсов земли и на 46 % электроэнергии, также отказ от мяса в пользу его заменителя приведет к сокращению выброса углекислого газа в атмосферу.