Иван Вальмонт - Трейдинг. Искусство выживания

Всего на бирже существует 4 вида контрактов:

Лимитный контракт на покупку (Limit Buy);

Рыночный контракт на покупку (Market Buy);

Лимитный контракт на продажу (Limit Sell);

Рыночный контракт на продажу (Market Sell).

Чтобы было проще для понимания, объясню на примере:

Допустим, вы и ваш приятель хотите купить по 10 яблок для перепродажи и идёте на рынок. Так получилось, что на рынке всего один продавец, который торгует именно этими яблоками. Вы рассчитываете, что купите 10 яблок за 100 рублей, т.е. по 10 рублей за яблоко, а потом перепродадите дороже, а разницу положите себе в карман. Продавец вам говорит, что цена яблок 20 рублей за штуку. Вы не готовы покупать за такую цену и говорите продавцу, что готовы покупать по 10 рублей за штуку. Таким образом вы выставили лимитный контракт на покупку .

Если цена опустится до 10 рублей, вы купите. Цена может никогда не опуститься до этих значений, однако ваш лимитный контракт будет висеть, пока вы его не уберете. Ваш приятель не такой принципиальный, и готов покупать дороже 10 рублей, но дешевле 20. Продавец, понимая, что покупателей за 20 рублей нет, начинает опускать цену. 18, 16, 14 рублей. Всё еще нет желающих. Вот цена стала 13 рублей, и ваш товарищ решает не дожидаться снижения еще больше и говорит, что купит по текущей цене. Таким образом он инициировал рыночный контракт на покупку . Т.е. купил по текущей цене.

Теперь на рынке два продавца: изначальный продавец и ваш приятель. Покупатель всего один – вы. При этом, ваша покупательская способность ограничена всего 10 яблоками. Изначальный продавец понимает, что предложение превышает спрос и снижает цену еще больше – до 11 рублей. Вы видите, что цена продолжает падать, и думаете, что можете купить даже дешевле, чем планировали. Вы снимаете своё предложение (свой лимитный контракт на покупку) и просто ждете, что будет с ценой. Продавец уже предлагает 10 рублей за штуку, вы пока не готовы покупать и просто ждете. Ваш приятель видит, что цена продолжает снижаться, и уже хочет избавиться от своих яблок, продать их хоть по какой цене, и устанавливает цену в 8 рублей. Изначальный продавец говорит, что продаст все свои яблоки, если цена опустится до 3 рублей, и уходит на обед. Таким образом он выставляет лимитный контракт на продажу.

Ваш приятель говорит, что готов вам отдать все свои 10 яблок по 5 рублей за штуку. Вы думаете, что предложение достаточно хорошее и цена низкая, и решаете выкупить у него все. Таким образом он реализовал рыночный контракт на продажу.

Если бы в этот момент на рынке появился еще один или два покупателя, цена снова поползла бы вверх. Потому что вы купили с помощью рыночного контракта за 5 рублей, а из продавцов остался только лимитник, который перестал участвовать в активной торговле.

Давайте разберемся, что здесь произошло. Вы и ваш приятель оба выставили на рынок два одинаковых с точки зрения количества контракта на покупку. Однако это были разные по сути контракты с разными механиками и последствиями. Вы выставили лимитный контракт, а он – рыночный. При этом, когда вы зашли на рынок с лимитным контрактом, цена не сдвинулась, но, когда ваш приятель купил по рынку, она сразу упала, потому что предложение превысило спрос.

Таким образом, у нас есть вывод:

Рыночные контракты двигают цену, а лимитные – нет.

Если бы в примере появились много покупателей, которые бы скупили все ваши 10 яблок за 6 рублей, то на рынке остался бы только лимитный продавец по 3 рубля. Толпа бросилась бы скупать его яблоки, но цена не упала бы ниже 3-х рублей, пока покупатели не разобрали бы все предложение.

Отсюда следует второй вывод:

Лимитные контракты тормозят цену.

На рынке существуют еще так называемые стоп-лоссы и тейк-профиты. Это точно такие же рыночные контракты. Если вы купили актив, то ваш стоп-лосс и тейк-профит – это рыночные контракты на продажу, и наоборот.

Если цена двигается в какую-либо сторону, т.е. есть тренд (восходящее или нисходящее движение), это значит, что на рынке преобладают рыночные контракты. Если цена остановилась, вошла в фазу флэта (боковое движение), это означает, что она упёрлась в лимитную область и рыночных контрактов пока что недостаточно, чтобы продавить этот объёмный уровень.

На рисунке 1.0 отмечены крупные лимитные области:

Рис. 1.0

Чем более быстрое движение, тем больше разница между рыночными и лимитными контрактами.

Зону лимитных ордеров можно представить в виде эдакой стены. Если она плотная, контрактов много, то потребуется большое количество усилий (рыночных покупок или продаж), чтобы ее пробить. Поэтому очень часто от таких областей цена отскакивает обратно и потом либо разворачивается, либо предпринимает еще одну попытку продавить.

На рисунке 1.0 видно, что, пока у покупателей хватало сил, рынок шёл вверх, но в какой-то момент силы кончились, рыночные покупатели исчезли, и продавцы перехватили инициативу, а график развернулся в обратную сторону.

В глобальном смысле задача трейдера – определить, на чьей стороне сила и «упасть к ним на хвост». Как это сделать, мы будем подробно говорить в третьей части этой книги.

Уровни

На бирже каждую секунду времени совершается огромное количество сделок. Кто-то покупает, кто-то продает, и там, где большинство участников торгов совершают сделки, график образует так называемый уровень. Условно можно сказать, что уровень – это то место на графике, от которого цена отскочила в прошлом. Однако это определение является причиной частых сливов депозита, потому что очень много стратегий построено на пробое или отскоке от уровня. Но предсказать движение цены невозможно и, следовательно, угадать, пробьет цена уровень или отскочит в данный момент времени – тоже из области ненаучной фантастики.

Во многих книгах и курсах по техническому анализу уровни любят обозначать с помощью одной горизонтальной линии. Например, как показано на рисунке 1.1:

Рис. 1.1

Логика здесь простая: если в прошлом цена от него отскочила, то вероятность, что отскочит и сейчас, повышена. Но если бы на бирже работало это примитивное черчение, то самыми богатыми людьми в мире были бы преподаватели по начертательной геометрии. Даже на этом рисунке видно, что из 4-х уровней по этой логике отработал только один. А это, между прочим, дневной график. Обычно же все работают на часовом или, в клинических случаях, на пятиминутном, где эти «уровни» работают с еще большей погрешностью.