Александр Потапов - Сохрани свои деньги и заработай в кризис

ПИФы

Паевые инвестиционные фонды – простое и доступное любому частному инвестору средство. Для начала немного теории. ПИФ – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией (ФЗ от 29 ноября 2001 г. N 156-ФЗ «О паевых инвестиционных фондах», статья 10).

Если упростить эту громоздкую фразу, суть паевого фонда сводится к следующему: инвесторы вкладывают свои деньги в общий пул, передавая их в доверительное управление УК, которая, действуя в интересах пайщика, распоряжается ими с целью получения дохода. На собранные в управление деньги УК приобретает ценные бумаги. При этом пайщики являются владельцами полученных активов, их доля пропорциональна величине вложенной суммы. Проще говоря, перечисляя деньги на счет УК, инвестор становится обладателем некоторого количества паев, то есть определенной доли в общем имуществе фонда.

Пока фонд создается, паи имеют фиксированную стоимость (например, 1,000 руб.), и инвестор знает, сколько паев покупает. В правилах фонда указывается сумма, по достижении которой он считается сформированным досрочно, и (или) дата окончания формирования. Потом в работу включается управляющий: на деньги пайщиков он начинает покупать ценные бумаги, которые имеют изменяющиеся во времени котировки. Вместе с ними меняется и стоимость пая. Она может рассчитываться каждый день, раз в месяц или раз в квартал – в зависимости от типа ПИФа, а пайщик имеет право покупать или гасить паи по текущей цене. В процессе работы управляющий может продавать, покупать ценные бумаги, уменьшать долю каких-либо акций по своему усмотрению: в общем, делать все, что не противоречит правилам фонда и призвано увеличить доход клиентов. В работающем ПИФе находится набор ценных бумаг, средства вкладчиков, еще не потраченные на новые активы, а также деньги, вырученные от продажи каких-либо акций, облигаций или векселей.

Владелец паев имеет право погасить их – то есть продать по новой цене, которая сложилась к текущему моменту, получив прибыль или зафиксировав убытки (так бывает, если стоимость пая упала ниже цены покупки). Сделать это можно лишь в определенные моменты – в зависимости от того, в какой тип ПИФа вложены деньги.

Все фонды делятся на закрытые, открытые и интервальные. Паи открытого фонда можно купить или погасить в любой рабочий день. Их средства инвестируются в наиболее ликвидные акции, так называемые «голубые фишки», и надежные облигации. В закрытом фонде паи можно приобрести лишь в период формирования и забрать только по окончании работы. Подобные ПИФы чаще всего вкладывают деньги в землю и недвижимость. Интервальные фонды позволяют клиентам приобретать и гасить паи лишь в фиксированные промежутки времени несколько раз в год.

ПИФы различаются и по видам ценных бумаг, преобладающих в структуре активов. Выделяют фонды облигаций, акций и смешанные фонды. Облигационные ПИФы считаются наименее доходными, но самыми стабильными, так как цены на этот вид ценных бумаг устойчивы. Фонды акций – рисковые, но и одни из самых прибыльных. ПИФ смешанных инвестиций представляет собой некий симбиоз двух описанных разновидностей.

Отдельно следует сказать об индексных фондах. Они создаются на основе одного из двух российских индексов – РТС или ММВБ (индекс РТС – официальный индикатор Российской торговой системы; индекс ММВБ – индикатор, отражающий торги на Московской межбанковской валютной бирже). Доходность в долгосрочной перспективе считается самой высокой. Некоторые ПИФы можно отнести к отраслевым – из названия понятно, что объектом их инвестирования являются ценные бумаги определенной отрасли экономики (телекоммуникации, электроэнергетика, потребительский сектор).

Источник : Национальная лига управляющих ( www.nlu.ru)

Что необходимо, чтобы стать пайщиком? Первое и главное, с чем сталкивается инвестор, – выбор фонда, наиболее соответствующего поставленным целям и ожиданиям. В поисках такового придется проделать масштабную самостоятельную работу. После того, как вы определитесь с типом ПИФа, нужно сосредоточиться на показателях надежности различных УК; обратить вниманию на историю фонда, его СЧА (общая стоимость активов ПИФа за вычетом того, что должно быть выплачено из средств фонда – вознаграждение УК, депозитарию и т. п., – капитал, который предназначен строго для инвестирования). Тем, кто ориентирован на краткосрочные инвестиции, надо узнать, какова величина просадки стоимости паев – чем меньше, тем лучше. Подобную информацию можно найти на специализированных сайтах в Интернете. Национальное рейтинговое агентство публикует свой рейтинг управляющих компаний. Начинающему пайщику лучше отдать предпочтение самым известным и надежным компаниям, существующим давно и сумевшим хорошо себя зарекомендовать. В ряде случаев имеет смысл обратить внимание на доступность пунктов по продаже паев различных УК в конкретном городе или районе. Сравнивая однотипные фонды разных управляющих компаний, нужно учитывать доходность за разные периоды; можно посмотреть информацию и о новичках.

Процедура покупки паев предельно проста. Главное – узнать, кто их продает. Это может быть сама УК (в крупных городах), ее филиалы, агенты, банки (часто компании имеют «родственные» кредитные организации). При покупке будет открыт счет, куда нужно перевести деньги, и составлен договор с УК, что позволит совершать меньше действий впоследствии. Через несколько дней (недель) можно забрать (получить по почте) выписку из реестра с указанием количества начисленных паев и цены их приобретения. Стоимость паев на момент покупки еще не будет известна, так как их начисление происходит в течение нескольких дней (как правило, не более трех для открытых фондов). Для ПИФов, ежедневно публикующих стоимость пая, «сегодняшняя» цена становится известной лишь на следующий рабочий день. Отмечу, что аналогичным образом происходит и погашение – обычно в срок, не превышающий более трех дней со дня подачи заявки. Деньги на счет клиента перечисляются еще позднее. При наличии брокерского счета некоторые паи можно купить (продать) непосредственно на бирже (ММВБ или РТС).

При выборе ПИФа следует обратить внимание на расходы, которые сопутствуют покупке (продаже) пая. Часто УК устанавливают так называемые скидки и (или) надбавки. Последние увеличивают фактическую стоимость при покупке по сравнению с расчетной ценой (в среднем 0,5–2 %). Скидки, наоборот, уменьшают стоимость погашения паев (то есть фактически – сумму, вырученную пайщиком от продажи). Часто размер скидок и надбавок тем меньше, чем дольше пайщик держал деньги в фонде, и чем больше сумма. Во время формирования фонда надбавки обычно не устанавливаются.