Джим Коллинз - От хорошего к великому. Почему одни компании совершают прорыв, а другие нет...

Соответствие динамики стоимости акций : совокупная доходность акций кандидатов должна более или менее соответствовать доходности по акциям выдающейся компании до момента преобразований, после чего доходность по акциям выдающейся компании начинает резко превосходить акции компании, рассматриваемой для сравнения.

Тест на консерватизм : на момент преобразования кандидат должен быть более успешной компанией, чем компания, которая позже добилась выдающихся результатов, с большим оборотом, более прибыльная, с более сильной позицией на рынке и с лучшей репутацией. Это очень важный критерий, это вызов компаниям, которые добились выдающихся результатов.

Проверочный критерий . Включает два фактора: а) кандидат осуществляет свою деятельность в той же самой отрасли на момент начала исследования и b) кандидат намного менее успешен, чем соответствующая выдающихся компания, на момент начала исследования.

Проверочный критерий и тест на консерватизм действуют в совокупности: тест на консерватизм дает возможность убедиться, что кандидат на сравнение был сильнее, чем компания, которая добилась выдающихся результатов, на момент начала ее преобразования, и слабее, чем компания, которая добилась выдающихся результатов, на момент начала исследования.

Мы проранжировали кандидатов по выше указанным критериям по шкале от одного до четырех:

4 = кандидат идеально удовлетворяет всем критериям;

3 = кандидат удовлетворяет всем критериям, хотя существуют небольшие несоответствия, которые не позволяют присвоить ему 4;

2 = кандидат плохо удовлетворяет критериям, имеют место серьезные несоответствия;

1 = кандидат не удовлетворяет критериям.

В списке приведены все кандидаты для каждой компании из финального списка и набранные ими очки по шести критериям. Кандидат, выбранный для сравнения, указан первым.

Abbott

Upjohn 4,00

Richardson-Memll 3,25

G.D. Searle & Со. 3,00

Sterling Drugs 2,83

Schering-Plough 2,70

Bristol-Meyers 2'67

Norwich 2,67

Parke-Davis 2,40

Smith Kline Beecham 2,33

Pfizer 2,33

Warner-Lambert 2,17

Circuit City

Silo 3,40

Tandy 3,25

Best Buy 1,83

Fannie Mae

Great Western Financial Соф. 2,83

Salhe Mae 2,67

Freddie Mac 2,50

H.F. Ahmanson & Co. 2,33

Household International 2,33

Continental Bancorp 2,20

First Charter 1,60

Gillette

Warner-Lambert 2,67

Avon 2,50

Procter & Gamble 2,33

Unilever 2,33 International Flavors & Fragrances 2,33

Revlon 2,33

The Clorox Company 2,33

Colgate-Palmolive 2,25

Cheesebrough-Ponds 2,00

Bic 1.50

Alberto-Culver 1,50

American Safety Razor 1,50

Purex Corporation 1,00

Faberge 1,00

Kimberly-Clark

Scott Paper Company [60] Scott Paper была выбрана, поскольку являлась непосредственным конкурентом на момент начала преобразований. 3,50

The Mead Corporation 3,50

Crown Zellerbach 3,25

St. Regis Paper Company 3,13

International Paper 2,92

Union Camp Corporation 2,67

Georgia-Pacific 2,50

The Westvaco Corporation 2,50

Kroger

A&P 3,17

Safeway 2,58

Winn Dixie 2,50

American Stores 2,42

Giant Foods Inc. 2,33

Jewel 2,25

Albertson's 2,08

Food Fair 1,50

Grand Union 1,00

Nucor

Bethlehem Steel Corporation [61] Inland набрала больше очков только в категории возраста. Bethlehem набрала больше очков в тесте на консервативность и проверочном тесте, поэтому была выбрана Bethlehem. 3,00

Inland Steel Industries Inc. 3,00

USX 2,92

National Steel Corporation 2,60

Florida Steel 2,50

Northwestern Steel and Wire Co. 2,40

The Interlake Corporation 2,00

Allegheny Teledyne 1,83

Republic Steel Corporation 1,75

Lykes Corporation 1,60

Wheeling 1,50

Philip Morris

R.J. Reynolds Tobacco 3,50

American Tobacco 3,40

Liggett Group Inc. 3,25

Lorillard Industries 3,20

Pitney Bowes

Addressograph-Multigraph 3,42

Burroughs (ныне Unisys) 2,83

Smith Corona 2,58

Xerox 2,33

NCR 2,25

IBM 2,00

Control Data 1,33

Walgreens

Eckerd 3,42

Revco D.S. Inc. 2,67

Rite Aid Corporation 2,17

Wells Fargo

Bank of America 3,33

First Chicago 3,17

NationsBank 3,17

Mellon 3,00

Continental Illinois 3,00

Bank of Boston 2,83

First Interstate 2,25

Norwest 2,17

First Pennsylvania 2,00

Interfirst 1,75

График показывает классическую тенденцию доходности акций несостоявшихся великих компаний:

Как только мы выбрали 28 компаний (11 компаний, которые добились выдающихся результатов, 11 компаний для прямого сравнения и 6 несостоявшихся великих компаний), были предприняты следующие шаги и произведен следующий анализ.

Кодировка документации по каждой компании

По каждой компании член исследовательской группы собрал следующие материалы:

а) Все значительные статьи в прессе за всю историю компании, из таких источников, как Forbes, Fortune, Business Week, The Wall Street Journal, Nation's

Business, The New York Times, U.S. News, The New Republic, Harvard Business Review, The Economist, и отдельные статьи из специальных, отраслевых и прочих изданий.

b) Материалы, полученные напрямую от компаний, особенно: книги, статьи, выступления руководителей, внутренние публикации, годовые отчеты и другие документы.

c) Книги об отрасли, компании и/или ее руководителях, опубликованные самой компанией или независимыми авторами.

d) Учебные пособия для бизнес-школ по компаниям и отраслевые аналитические материалы.

e) Бизнес- и отраслевые материалы, такие как Biographical Dictionary о] American Business Leaders, the International Directory of Company Histories, Hoover's Handbook of Companies, Development of American Industries, и прочие.

f) Годовые отчеты, финансовые отчеты, отчеты аналитиков и прочие материалы о компании, особенно в период преобразования.

Затем для каждой компании член исследовательской группы кодировал всю информацию в «документ кодировок», построенный по следующему принципу в хронологическом порядке с момента основания компании до сегодняшнего дня:

· Кодировка: Категория 1: Организационные преобразования. «Серьезные» вопросы, такие как организационная структура, организационная политика и процедуры, системы, структура вознаграждения, форма собственности.

· Кодировка: Категория 2: Социальные факторы. «Не такие серьезные» вопросы, такие как корпоративная культура, кадровая политика, нормы, ритуалы, мифология, анекдоты, стиль управления, формирование команды менеджеров и прочие вопросы.

· Кодировка: Категория 3: Бизнес-стратегия. Стратегический процесс. Основные элементы стратегии копании. Процесс выработки стратегии. Включает важный раздел Слияния и Поглощения.

· Кодировка: Категория 4: Рынки. Конкуренты и Внешняя срепа. Главные аспекты ситуации во внешней конкурентной среде и на рынке: конкуренты, деятельность конкурентов, изменения на рынке, важные события на отечественном рынке и в мире, политика правительства, структурные изменения в отрасли, новые технологии и прочее. Также включает данные об отношениях компании с Уолл Стрит.