Анатолий Маркин - Биржевик. Том 1

Создание организованного рынка позволило его участниками начать применять методы алгоритмической торговли – торговых роботов.

Торговые роботы (советники) – компьютерные программы, позволяющие торговать без оглядки на время суток и часовой пояс, не знающие усталости и не теряющие бдительности.

Торговые роботы выросли из таких простых программ, но в отличие от последних, они больше не нуждались в постоянном контроле со стороны человека, а покупали или продавали актив строго в соответствии со встроенным в них алгоритмом.

Применение торговых роботов стало возможным только после того, как была достигнута высокая автоматизация биржевых процессов. При этом пока еще применение торговых роботов не получило широкого распространения, так как для этого требуется понимание математического алгоритма, заложенного в торговом роботе, а также предъявляются высокие требования к техническим устройствам – линиям связи, компьютеру и к инфраструктуре самой биржи. С другой стороны, все процессы постоянно совершенствуются, поэтому со временем торговые роботы займут достойное место в биржевой торговле.

Торговых роботов многие называют будущим трейдинга, похоже, что это, действительно, так.

Депозитарий и клиринговая организация: что это и как это работает

Согласно Федеральному закону «О ценных бумагах», депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется расчетным депозитарием.

Наряду с другими профессиональными участниками рынка ценных бумаг, депозитарии также являются важным звеном в инфраструктуре российского рынка. Однако в отличие от представителей других видов деятельности депозитарии существовали в России гораздо раньше – даже в советскую эпоху.

Наиболее важные операции, которые выполняют депозитарные организации: хранение сертификатов на ценные бумаги – как в форме непосредственного хранения в хранилище, так и в форме электронного реестра; учет прав на ценные бумаги – в частности, депозитарии могут выступать в качестве номинальных держателей при оформлении передачи прав по ценным бумагам; расчеты по сделкам с ценными бумагами по соглашению с организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок; передача дивидендных выплат, а также уплата налогов с них.

Если средства, которые вы инвестируете на фондовом рынке, хранятся на брокерском счете, то акции, приобретаемые клиентом брокера, хранятся на счете в депозитарии. Такой счет предназначен для учета ценных бумаг и перехода прав на них. В настоящее время акции повсеместно имеют бездокументарную форму – это означает, что акция теперь представляет собой не бумагу со степенями защиты, а просто запись в электронных реестрах учета депозитарной организации.

В России депозитарии существуют у большинства брокеров. Кроме того, есть Национальный расчетный депозитарий (НРД), входящий в группу Московской биржи, который не только предоставляет традиционные депозитарные услуги, но и исполняет функции центрального депозитария и системы расчетов по ценным бумагам. НРД тесно связан с банком «Национальный клиринговый центр» (НКЦ), также входящим в группу Московской биржи.

Цель клиринга – установить и подтвердить параметры всех заключенных сделок и подвести итоги торгов за день.

В упрощенном виде механизм проведения сделки на фондовом рынке выглядит так: клиенты отдают приказы брокерам, брокеры выставляют котировки на торговой площадке и заключают сделку.

После окончания торгового дня биржи передают детализированный отчет обо всех заключенных сделках в клиринговую корпорацию, где проводятся поиск встречных отчетов и их сверка. Клиринговая организация высылает информацию о результатах брокерским компаниям. Брокеры высылают в депозитарии подтверждения о том, что сделка заключена, сверена и должна быть рассчитана в определенный день T+N (в США – в день Т+3, то есть через три дня после самой сделки, в России – в день Т+2.

Именно такая сложная система клиринга и депозитарного хранения дает возможность инвесторам торговать анонимно – так, что участники торгов не знают, кто направил на биржу ту или иную заявку. Кроме того, клиринг позволяет сделкам заключаться автоматически, как только на торговой площадке оказываются две встречных заявки, совпадающих по цене.

Инвестбанки возникли во второй половине XIX века – тогда банковский бизнес объединял в себе все возможные виды финансовых операций, в том числе и те, что позже стали относиться к традиционному инвестиционному банкингу. Сегодня инвестбанки помимо структурирования новых финансовых продуктов и их продажи институциональным инвесторам (банкам, взаимным, пенсионным и другим фондам) берут на себя важную функцию: они размещают на фондовом рынке акции и облигации, то есть являются андеррайтерами и посредниками в привлечении акционерного и долгового капитала для компаний и органов власти.

Они могут не только размещать бумаги среди инвесторов, но и выкупать часть их «на себя», поддерживая таким образом размещение.

Еще в XIX веке выяснилось, что одной компании гораздо проще купить другую, если при этом она пользуется поддержкой и финансированием банка или сторонних инвесторов. Поэтому еще одной сферой деятельности инвестбанков стало проведение сделок по слиянию и поглощению.

Без инвестбанков невозможно привлечение компаниями капитала.

Для чего нужен брокер и как его выбрать

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, именуется брокером.

Согласно законодательству, физическое лицо не может быть членом биржи. Принимать участие в торгах на бирже могут только профессиональные участники фондового рынка, имеющие лицензию и являющиеся членами биржи.

Брокер – это организация, через которую трейдер получает доступ к торгам на рынке. Брокерская деятельность является лицензируемым видом деятельности. В Российской Федерации с 1 сентября 2013 года лицензия на осуществление брокерской деятельности выдается Центральным банком Российской Федерации.

Брокер является посредником между инвестором и биржей.