Николай Луданов - Интуитивный трейдинг

Технические инструменты объема снабжают нас важной информацией, необходимой для выявления надвигающихся ценовых разворотов. Объемы также дают иногда четкие сигналы на готовящиеся ценовые прорывы вверх или вниз, когда они опережают формирование соответствующих моделей на ценовых графиках.

Все индикаторы объема можно разделить на три категории.

Первая категория индикаторов объема включает балансовый объем (OBV) и тренд объема – цены (Volume – Price Trend, V – PT) и характеризуется расчетами, направляемыми изменением цены в рассматриваемом периоде. OBV смотрит, является закрытие восходящим или нисходящим, в то время как V – PT рассматривает процентные изменения. Значение индикатора рассчитывается путем прибавления или вычитания объема торгов в рассматриваемом периоде либо умножения объема на процентное изменение цены в зависимости от того, как изменилась цена – выросла или снизилась.

Другая категория индикаторов опирается на изучение внутренних данных каждого торгового диапазона как движущей силы индикаторов и включает индикатор накопления/распределения Ларри Вильямса (Accumulation/Distribution – A/D) и внутридневную интенсивность Дэвида Бостиана (Intraday Intensity – II). Вычисляются они по следующим формулам:

A/D = (Close – Open) / (Max – Min) × Volume;

II = (2 × Close – Max – Min) / (Max – Min) × Volume.

Индикаторы A/D и II уделяют особое внимание соотношению цены открытия и цены закрытия. Основная идея здесь заключается в том, что, когда акция по-настоящему сильна, она будет торговаться выше после открытия вне зависимости от того, насколько сильным является само открытие. Аналогичным образом слабое открытие, за которым следует дальнейшая слабость, является продолжением негатива, в то время как слабое открытие, за которым следует сила, является позитивным. Эти индикаторы как бы устраняют роль ценового разрыва, который возникает в большей степени под воздействием эмоциональных факторов.

И тот и другой индикатор являются осцилляторами. Внутридневная интенсивность поднимается до 1, если мы закрываемся на вершине диапазона, равна 0, если мы закрываемся в середине диапазона, и -1, если мы закрываемся в нижней части диапазона.

И индикатор II, и A/D могут быть нормализованы таким образом, что с их помощью можно будет сопоставлять различные ценные бумаги, если разделить значения индикаторов на средний объем в расчетном периоде.

Третья категория индикаторов использует объем, чтобы модифицировать существующие индикаторы. Сюда входят: индекс движения денег (Money Flow Index – MFI) – версия индекса относительной силы RSI Уайлдера и объемно-взвешенная MACD – версия MACD Джеральда Аппеля.

Все категории индикаторов объема не коррелированы между собой, поскольку используют разные расчеты.

Балансовый объем, или индикатор OBV, разработанный Джозефом Грэнвиллом (Joseph Granville), представляет собой чрезвычайно простой и популярный метод изучения накопления/распределения. Этот индикатор распределяет объем торговли по закрытию каждого периода. Когда цена закрытия выше цены закрытия предыдущего периода, к OBV прибавляется соответствующий объем. Если цена закрытия акции оказалась ниже цены закрытия предыдущего периода, то объем вычитается из показателя. С течением времени индикатор выстраивает комплексную картину настроя рыночных покупателей и продавцов.

Рис. 8.10.Индикатор OBV пребывал в боковом тренде во время снижения цены 25 июня – 13 июля, затем прорывался к новым максимумам, в то время как цена еще торговалась в прежнем диапазоне. Таким образом, индикатор OBV четко отражает бычьи настроения участников

Рис. 8.11.Индикатор A/D характеризуется более плавным движением, чем индикатор OBV, и показывает направление, в котором идет поток покупок/продаж

Данный индикатор дает возможность исследовать ценовой график посредством таких технических инструментов, как трендовые линии, модели «Треугольники» и «Двойное Дно». Трейдеры могут проводить сравнительный анализ поведения индикатора с формирующимися ценовыми моделями и проводить предварительный прогноз схождений/расхождений. Часто индикатор OBV опережает цену и совершает разворот как раз перед последующим движением цены.

На рис. 8.11 показан график другого популярного индикатора – индикатора накопления/распределения Ларри Вильямса. Обратите внимание, что разворот индикатора наступил раньше цены и февраль четко показывает нам: идет процесс накопления акций. Формирование двойного дна ценой 18 февраля сопровождалось более высоким минимумом индикатора A/D, и пробой февральского относительного максимума в марте произошел значительно раньше аналогичного пробоя цены. Это был важный сигнал окончания долгосрочного нисходящего тренда.

Вы должны хорошо представлять себе то, с чем вы работаете.

У каждого индикатора есть свои преимущества и недостатки. В любом случае важно помнить, что все они работают только в определенных фазах рынка.

Нельзя торговать, пользуясь только техническими индикаторами. Всегда надо внимательно и тщательно исследовать рыночные условия.

Ценность индикаторов состоит прежде всего в том, что они вам подскажут, чего не нужно делать в определенных условиях рынка. Например, не следует покупать на пробитии какого-то ценового уровня, если индикаторы уже находятся в состоянии перекупленности. Цена обязательно вернется к уровню прорыва.

Следует также хорошо помнить о том, что подавляющее число индикаторов дает нам сглаженные, а следовательно, запаздывающие сигналы.

Правильный выбор индикаторов требует серьезного внимания. Их параметры могут не соответствовать выбранным тактикам и временным рамкам и, следовательно, будут давать ложную информацию. Временные рамки могут искажать сигналы индикаторов, если они не соответствуют текущим циклам и периоду удержания позиции.

Рис. 8.12.Комбинированное применение MACD 8-17-9 и стохастика 8-3-3

Джо ДиНаполи предлагает комбинировать MACD со стохастиком. Он использует нестандартный MACD с характеристиками, близкими к MACD 8-17-9, и использует его как показатель позиции сильных игроков, т. е. торгующих по более продолжительному тренду и, следовательно, более стойких к откатам цены. Стохастик же является показателем позиции слабых игроков, которые постоянно входят и выходят из рынка (рис. 8.12).