Константин Бакшт - Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

Можно ли было сделать еще более выгодную инвестицию в ПИФы? Конечно. В 2008 году самым правильным было находиться вне российского фондового рынка. Честно говоря, все признаки того, что особой доходности от инвестиций в фондовый рынок не ожидается, а потерять часть вложенных средств вполне реально, были уже во второй половине 2006 года. Главное, что уже с этого момента (и вплоть до завершения резкого падения российского фондового рынка в 2008-м, то есть до ноября 2008 года) инвестиции в фондовый рынок были малопривлекательными по сравнению со многими другими вариантами инвестиций (например, в недвижимость).

А вот те, кто инвестировал свои средства в ПИФы акций в декабре 2008-го – январе 2009-го, а затем продал паидоапреля 2010 года включительно (или, как вариант, в апреле 2011 года), могли озолотиться. Так, приобретя паи ПИФа «Добрыня Никитич» 19 января 2009 года и продав их 12 апреля 2010 года, инвестор заработал бы за этот период 168 % дохода в рублях и 198 % дохода в долларах (в пересчете по курсу). И это за год и три месяца (!!!). Каждые 100000 рублей, инвестированные таким образом 19 января 2009 года, к 12 апреля 2010 года (перед продажей паев) превратились бы в 268 000 рублей. Конечно, из Вашей прибыли управляющая компания автоматически удержала бы 13 % подоходного налога. Вы также оплатили бы комиссии при покупке паев (надбавку) и при продаже (погашении) паев (скидку). А вознаграждения управляющей компании, спецдепозитария и расходы, списываемые за счет имущества ПИФа (все это составляет несколько процентов от стоимости активов (СЧА) ПИФа в год, например 3,7 % для ПИФа «Добрыня Никитич» УК Сбербанка), минусуются автоматически. И уже учтены в изменении стоимости паев. То есть прирост стоимости паев в 168 % указан уже за вычетом вознаграждения управляющей компании.

В итоге Ваша прибыль уменьшится незначительно. Зато это будет белый, чистый, официальный доход. Уже за вычетом налогов. И Вам даже не придется оформлять налоговую декларацию на этот доход. Управляющая компания ПИФа все сделает за Вас.

Кстати, такая доходность – не предел. В свое время инвесторы, которые приобрели акции ключевых российских компаний после радикального падения фондового рынка в 1998 году (после дефолта), совершили в высшей степени выгодную инвестицию. Акции Сбербанка, появившиеся на бирже в начале лета 1999 года, за короткий срок выросли в цене в семь раз. А за период до 19 июля 2007 года (когда было зарегистрировано дробление акций) – почти в 200 раз. Для сравнения: акции «Газпрома» с начала 2000 года по конец 2002 года выросли в девять раз. А для тех, кто приобрел эти акции на локальном пике падения в сентябре 1999 года, стоимость акций к концу 2000 года увеличилась в 11,6 раза.

Когда фондовый рынок активно рос после дефолта 1998 года, у меня не было опыта инвестиций. А главное, совершенно не было свободного капитала. Но я запомнил эту ситуацию. И сделал выводы на будущее. Поэтому, когда в 2008 году российский фондовый рынок отправился в крутое пике, я уже был готов к этой ситуации.

В результате я приобрел паи ПИФа «Добрыня Никитич» 5 марта 2009 года, а затем продал их 5 июня 2009 года (ровно через три месяца). За этот период я получил доход на вложенные мною средства – 51 %. Не годовых, а за данный период (затри месяца!). Плюс еще две недели происходил перевод средств от продажи паев на мой банковский счет – в то время такие операции проводились с задержкой. Итого – 51 % дохода за 3,5 месяца. Причем доход белый, официальный, уже за вычетом налогов! Думаю, неплохо.

Как видите, перед нами постепенно вырисовывается общая схема инвестиций в ПИФы. Прежде всего нужно выбрать управляющую компанию, ПИФы которой (а Вас прежде всего должны интересовать ПИФы акций и ПИФы облигаций) Вы хотели бы приобретать. Важны как размеры СЧА и доходность фондов, так и удобство покупки и продажи паев лично для Вас. Вплоть до удобного местонахождения офиса, где Вы могли бы совершать эти операции. Достаточно удобный вариант – когда Вы можете приобрести нужные Вам паи прямо в том же банке, где обычно обслуживаетесь. Особенно когда можно провести необходимые операции прямо через систему «Клиент-Банк» (программу онлайн-обслуживания клиентов Вашего банка). Но это еще не повод, чтобы рассматривать только приобретение тех ПИФов, которые есть в наличии у Вашего банка. Может, по сравнению с наиболее крупными и успешными ПИФами на рынке эти ПИФы не выдерживают никакой критики! Неплохо также, если суммарные комиссии за управление ПИФом с учетом комиссий за покупку и продажу паев не будут слишком большими (в сравнении с другими крупными российскими ПИФами).

Вы можете выбрать несколько управляющих компаний. В каждой из них договориться о встрече с инвестиционным консультантом, специализирующимся на ПИФах, и пообщаться с ним. Или хотя бы пообщаться с этими инвестиционными консультантами по телефону или по Skype. После нескольких таких консультаций Вы будете уже значительно лучше представлять, что Вам могут предложить различные управляющие компании и какие ПИФы могут быть более интересными для Вас.

Для начала давайте посмотрим рейтинги (рэнкинги) ПИФов различных управляющих компаний на сайте nlu.ru. Интересно смотреть рэнкинги как по размеру стоимости чистых активов (СЧА) ПИФов, так и по их доходности. Доходность имеет смысл смотреть за более длинные периоды – полгода, год, несколько лет. Конечно, нет никаких гарантий, что более доходный в прошлом ПИФ будет более доходным и в будущем. Однако вряд ли Вы захотите вкладывать свои средства в ПИФ, который был наименее доходным (и тем более наиболее убыточным) в прошлом. Возможно, потому, что он плохо управлялся.

По состоянию на 31 апреля 2015 года верхние строчки в рейтинге ПИФов по размеру чистых активов (СЧА) занимают ПИФы, принадлежащие следующим управляющим компаниям:

• «Сбербанк Управление Активами»;

• УК «Уралсиб»;

• Доверительная инвестиционная компания;

• «Райффайзен Капитал».

Из наиболее крупных ПИФов на высоком месте по годовой доходности находятся:

• «Райффайзен-США» – пятое место по СЧА, 28-е по доходности – 55,66 % годовых;

• «Резервный. Валютные инвестиции» – шестое место по СЧА, восьмое по доходности – 66,25 % годовых (управляется Доверительной инвестиционной компанией);

• «УралСиб Отраслевые инвестиции» – 11-е место по СЧА, 15-е по доходности – 58,29 % годовых;

• «Сбербанк Еврооблигации» – 12-е место по СЧА, 47-е по доходности – 46,54 % годовых.

Та же четверка управляющих компаний плюс «Альфа-Капитал» являются лидерами по совокупному размеру чистых активов ПИФов, находящихся у них в управлении (на 31 апреля 2015 года). Наибольшие активы находятся под управлением УК «Сбербанк Управление Активами» – 21,73 миллиарда рублей, что составляет 22,74 % от совокупных чистых активов всех российских ПИФов. Общая сумма инвестиций во все российские ПИФы – 95,55 миллиарда рублей.