Константин Бакшт - Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

Однако это движение фондового рынка вниз совершенно не отражает реальную ситуацию в экономике. С экономикой все в порядке, российский бизнес чувствует себя ничуть не хуже, чем до аварии на «Фукусиме». Необъективно заниженный курс акций российских компаний приводит только к тому, что эти акции становятся выгодным объектом для покупки. В следующие недели многие инвесторы приобретаютакции и ПИФы акций российских компаний. Российский фондовый рынок идет вверх. Отыгрывает падение, произошедшее из-за «Фукусимы». И продолжает рост. Ате инвесторы, которые приобрели ПИФы акций российских компаний сразу после падения рынка, через несколько месяцев могут продать паи. И зафиксировать неплохую прибыль.

Инвестируя по этой схеме, я несколько раз зарабатывал с помощью ПИФов 16–20 % дохода на вложенные средства за период от шести до девяти месяцев. Вполне приемлемая доходность! Один раз (во второй половине 2006 года) я за полгода потерял 6 % на инвестированный капитал. После чего продал паи, поскольку у меня появился более привлекательный вариант инвестирования. Эта потеря по-своему сослужила мне неплохую службу. Поскольку с этого момента я находился вне российского фондового рынка вплоть до его падения в 2008 году. Если бы к августу 2008-го у меня имелись инвестиции в ПИФы, мои потери могли бы оказаться гораздо более значительными. Самый же мой удачный опыт, как я писал выше, принес мне прибыль 51 % за 3,5 месяца.

Почему я рекомендую Вам инвестировать только в наиболее крупные ПИФы (с наибольшим размером СЧА)? Причем управляемые наиболее крупными управляющими компаниями, уже длительное время работающими на рынке. Как минимум пока Вы не наберетесь опыта и не станете квалифицированным инвестором.

Причина в том, что комиссия за управление ПИФом (на которой и зарабатывает управляющая компания) определяется в виде фиксированного процента от стоимости чистых активов (СЧА) ПИФа. Чем больше СЧА, тем больше доход управляющих. А это значит, что на управление наиболее крупными ПИФами будут приглашены не самые худшие управляющие. Вы даже можете предполагать, что управляющие самыми крупными ПИФами входят в число наиболее квалифицированных и опытных профессионалов фондового рынка. Это не означает, что данные ПИФы в итоге покажут самую лучшую доходность. Когда нужно формировать большой фонд и закупать в него ценные бумаги, вряд ли на рынке найдется настолько большой объем первоклассных и суперпривлекательных ценных бумаг, насколько Вам хотелось бы. Поэтому часть средств крупных фондов вкладываются в менее привлекательные и перспективные ценные бумаги. Приходится исходить из того, что есть на рынке. У малых фондов возможностей для маневра больше.

Однако Вы все же можете рассчитывать, что самые крупные фонды будут управляться не худшим образом. И в итоге обеспечат Вам прибыль не сильно ниже рыночной. А возможно, даже и выше. Ведь у опытных и квалифицированных управляющих таких фондов всегда есть возможность не приобретать для своего фонда непривлекательные, высокорискованные, малодоходные и токсичные ценные бумаги. Инвестируя в крупные фонды, Вы можете в большей степени быть уверены в стабильности, надежности и гарантиях Ваших инвестиций, чем если бы Вы инвестировали в небольшие фонды недавно созданных управляющих компаний.

А ведь надежность, стабильность, гарантии и спокойный сон – это именно то, что мы хотели бы получить в комплекте с доходностью наших инвестиций. Не правда ли?

Конечно, можно. ПИФы – полноценный инвестиционный инструмент. При этом – чуть ли не единственный доступный для Вас, если Ваш инвестиционный капитал пока невелик и составляет от нескольких тысяч до 100 000–200 000 рублей. Но нужно помнить о том, что именно Вы, как инвестор, отвечаете за выбор того момента времени, когда купить паи ПИФа. И когда выйти из инвестиции, продав паи. Если Вы купите паи, когда фондовый рынок на подъеме или достиг своего максимума, а продадите их при падении фондового рынка – Вы можете не только не получить доход на свои инвестиции, но и потерять часть первоначально вложенного капитала.

ПРИМЕР

Один мой друг вкладывал в ПИФы часть средств, заработанных им в собственном бизнесе. Сам принцип, кстати, очень правильный – изымать часть доходов бизнеса в виде дивидендов. И инвестировать их уже от своего лица с целью получения пассивного дохода.

Мой друг приобретал паи в ПИФах в 2007-м и в первой половине 2008 года. После чего фондовый рынок вошел в крутое пике и достиг предела падения зимой 2008–2009 годов. Если бы мой друг продал свои паи в период максимального падения фондового рынка, поддавшись общей панике, он потерял бы основную часть первоначально инвестированного капитала. Поэтому он ждал, когда фондовый рынок вновь начнет расти.

Рост фондового рынка начался в конце зимы 2008–2009 годов. И активно продолжался вплоть до лета 2009 года. Летом 2009 года, когда рост фондового рынка на время приостановился, мой друг продал свои паи. Его убытки все равно оказались ощутимыми – около АО % первоначально вложенного капитала. Но, если бы он продал свои паи осенью или зимой, убытки могли оказаться значительно выше.

Понятно, что если бы мой друг просто положил свои деньги на банковский депозит вместо того, чтобы инвестировать их в ПИФы, он не только не потерял бы основной капитал, но получил бы некоторый доход в виде процентов по депозиту. Значит ли это, что мой друг совершил ошибку, инвестировав средства в ПИФы?

Думаю, нет. Он потерял деньги, но при этом приобрел опыт. А опыт необходим, чтобы в будущем совершать инвестиции с большей прибылью и меньшими рисками. Если его цель – достичь обеспеченности, финансовой независимости и финансовой свободы, он должен использовать для этого инвестиционные инструменты, обеспечивающие пассивный доход. Если бы он размещал заработанные им деньги только на банковских депозитах, он бы никогда не стал обеспеченным, финансово независимым и финансово свободным человеком. Ведь проценты по депозитам в лучшем случае компенсируют инфляцию. А часто не обеспечивают и этого.

А значит, нужно нарабатывать опыт использования различных инвестиционных инструментов. А за опыт приходится платить. И часто весьма высокую цену. Зато чем более опытным становится инвестор, тем большую доходность он может получать от своих инвестиций. И тем эффективнее он управляет рисками.

Наибольший риск – не заниматься инвестициями. Это – гарантированный проигрыш.

С другой стороны, ПИФы – достаточно надежный вариант инвестиций с точки зрения защиты от возможных злоупотреблений управляющих компаний. Российское законодательство по ПИФам крайне консервативно. Плюс этого в том, что растратить средства пайщиков ПИФа и пустить их на ветер крайне тяжело и проблематично. Сколько было в России начиная с 90-х годов историй с обманом вкладчиков, намеренными банкротствами банков, привлечением средств частных лиц в откровенные аферы и финансовые пирамиды! Но за все это время не было случаев банкротства ПИФов (или управляющих компаний ПИФов) со 100 %-ной потерей средств пайщиков.