Грег Фаррелл - Крах Титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

Тейн отчаянно искал альтернативное по отношению к сделке с BofA решение, и наилучшим из возможных решений была продажа 10 % акций Goldman Sachs

Первая волна банкиров из BofA к этому моменту уже вернулась из Шарлотта, и Флеминг хотел, чтобы Хитон приехал в контору Wachtell помочь отвечать на вопросы проверяющих. Флеминг поблагодарил Хитона за предупреждение о планах Крауса и повесил трубку. То, что Краус хотел получить информацию по остаткам денежных средств и способности компании самостоятельно продержаться в сложной ситуации, могло означать лишь одно: Тейн отчаянно искал альтернативное по отношению к сделке с BofA решение и наилучшим из возможных решений была продажа 10 % акций Goldman Sachs. Единственной причиной, по которой Краус хотел получить информацию от команды Хитона, мог быть поиск аргументов в пользу варианта с Goldman Sachs.

И снова Тейн готовился предпринять важные шаги, не посоветовавшись с ним. Что поделаешь! Флемингу вариант с Goldman Sachs казался тупым, так же как и идея приобретения Fortress месяцем ранее. И как идею с Fortress, его следовало задушить еще в зародыше. Флеминг какое-то время размышлял, пытаясь понять, что ему следует делать, и решение само пришло к нему – Пол Вецель.

– Пол, надо, чтобы ты сделал кое-что для меня, – сказал Флеминг, когда нашел его в офисе компании.

– Хорошо, я прямо сейчас отправляюсь в Wachtell.

– Нет, не надо. Там уже работают наши сотрудники. Я хочу, чтобы ты пока оставался на месте. Краус просил сотрудников отдела казначейства подготовить сегодня вечером презентацию о состоянии ликвидности компании. Джон Тюрлоу и Марлен Дебель собираются ознакомить его с нашим положением. Я хочу, чтобы ты тоже там был.

– Ладно, а зачем?

– Тейн и Краус думают, что они могут сделать так, чтобы Goldman Sachs купила пакет акций компании и открыла для нас кредитную линию, и все будет хорошо. Но это бессмысленно.

Флемингу вариант с Goldman Sachs казался тупым, так же как и идея приобретения Fortress месяцем ранее

– Хорошо, что ты их в этом убедил, – сказал Вецель.

– Это не так, Пол. Они и в самом деле думают, что это решение проблемы. Я не знаю, что ты им будешь говорить, но ты знаешь, что ситуация серьезная. Тюрлоу и Дебель предоставят всю необходимую информацию с подробностями и экспертные оценки, но они сделают это с очень узкой точки зрения. Мне нужен человек, который может объяснить Краусу нашу ситуацию и то, что может произойти на следующей неделе. Это не может ждать и нельзя ничего приукрашивать. Кому-то надо будет встать перед Краусом и выложить все начистоту.

Он помолчал.

– Пол, ты можешь это сделать?

– Да.

Нельсон Чаи, Эрик Хитон и Сара Фербер расположились в конференц-зале Wachtell. Напротив них сидели Джо Прайс, финансовый директор Bank of America, и Брайан Мойнихан, который возглавлял инвестбанк – филиал Bank of America. Чаи сделал обзорный доклад по финансовому состоянию компании, подробно рассказал о действиях, которые компания предприняла в июле, чтобы почистить свой баланс. Он описал успешные действия Тейна по привлечению дополнительного капитала начиная с декабря прошлого года и то, как теперь выглядит баланс компании по сравнению с тем, каким он был годом ранее. К удивлению Чаи, ни один из сидевших напротив него не стал спрашивать о предполагаемых результатах деятельности в четвертом квартале.

В Федеральном резервном банке Полсон послал своему бывшему коллеге по Goldman Sachs Тейну записку о том, что он хочет встретиться с ним и Гайтнером на 13-м этаже около 5 часов дня.

Тейн пришел, а Гайтнер вышел из комнаты, чтобы ответить на звонок, поэтому Полсон начал разговор со своим бывшим помощником один на один.

После террористических атак 11 сентября, когда Полсон затерялся где-то в пространстве другого полушария, Тейн проявил себя в качестве лидера Goldman Sachs, сохранив спокойствие в чрезвычайных обстоятельствах и сумев сплотить сотрудников банка в момент наивысшей опасности.

Теперь все было иначе. Рынки капитала находились в опасной ситуации, похожей на ситуацию 11 сентября. Только вместо испуганных сотрудников, которые стремились покинуть свои кабинеты в Южном Манхэттене, были инвесторы, которые в панике и спешке уходили с рынков.

Теперь Полсон сохранял равновесие и управлял твердой рукой в кризисной ситуации, а Тейн был в смятении. Секретарь казначейства предупредил своего бывшего подчиненного, что, как только Lehman Brothers обанкротится, Merrill Lynch окажется в тяжелой ситуации и придется подумать о продаже компании.

Тейн сказал, что контролирует ситуацию и у него на вечер назначена встреча для обсуждения возможности слияния с Morgan Stanley, что он уже начал переговоры с Bank of America и что их бывшая фирма Goldman Sachs предложила поддержку его компании.

Полсон сказал, что идея слияния с Morgan Stanley кажется неудачной, потому что структура банков во многом похожа и их объединение едва ли восстановит доверие инвесторов к Merrill Lynch. Тейн признал его правоту.

Потом Полсон стал говорить о Bank of America и о том, что это самый подходящий партнер для Merrill. Он настоятельно советовал своему бывшему подчиненному подумать о продаже компании Bank of America. Тейн не стал отвечать ему прямо, но ему явно было не по душе предложение Полсона.

« Тейн сказал, что контролирует ситуацию и у него на вечер назначена встреча для обсуждения возможности слияния с Morgan Stanley, что он уже начал переговоры с Bank of America и что их бывшая фирма, Goldman Sachs, предложила поддержку его компании »

В это время в офисе Wachtell начиналась проверка финансового состояния компании. Новая партия банкиров и специалистов по финансовой отчетности прибыла из Шарлотта, и теперь различные группы специалистов по кредитованию, бюджету и других областей объединились со своими коллегами из BofA в небольших конференц-залах.

В некоторой степени усилиям специалистов BofA по изучению сложного бухгалтерского баланса Merrill Lynch – процесс, который обычно занимает по крайней мере неделю, – помогала проведенная специалистами компании подготовка документов для привлечения капитала. Для того чтобы изменить стоимость акций для крупных государственных инвестиционных фондов, а потом и для привлечения капитала посредством продажи обыкновенных акций в июле, Merrill Lynch пришлось проводить презентации по финансовому состоянию компании и готовить соответствующую документацию. Большая часть информации еще сохраняла свою актуальность, и ей можно было доверять и два месяца спустя.

На 33-м этаже главный юрисконсульт Bank of America Тим Майопулос уже стал задумываться о неоднозначных последствиях слияния для своего отдела. В инвестиционном банке трудилось множество юристов, а главного юрисконсульта Розмари Беркери несколько раз за последние годы безуспешно пытались переманить на работу в банк из Шарлотта.