Грег Фаррелл - Крах Титанов: История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

Майопулос знал, что, прежде чем предложить ему это место, руководство BofA хотело, чтобы его заняла Розмари Беркери. В тот же вечер он сказал Кену Льюису, что поймет, если после заключения сделки Беркери назначат главой юридического отдела новой компании.

Льюис заверил Майопулоса в своей поддержке.

– Тим, ты – мой главный юрисконсульт, – заявил Льюис. – Ты меня устраиваешь.

Незадолго до 7 часов вечера Тейн, Краус и Монтаг прибыли в апартаменты Валида Чаммаха, сопредседателя Morgan Stanley, расположенные в Верхнем Ист-Сайде в Манхэттене. Кроме Чаммаха там был генеральный директор Джон Мак, второй сопредседатель Джеймс Горман и Кори Спенсер, главный помощник Чаммаха.

Апартаменты лондонского банкира Чаммаха в Манхэттене – жилище холостяка с роскошной обстановкой – были выбраны для проведения встречи ради удобства и сохранения конфиденциальности. Мак, как и Тейн, жил в особняке, отстроенном на обширном земельном участке в Рай, богатом пригороде Нью-Йорка в округе Вестчестер. Соседями Чаммаха были Лари Финк из BlackRock и мэр Блумберг, но Финка не было в городе, а Блумберг, к счастью, отсутствовал, когда прибыли гости.

Два дивана были поставлены друг напротив друга: они были предназначены для помощников, по разным концам диванов стояло по стулу для руководителей, чтобы располагаться лицом друг к другу. Через 15 минут после прибытия Чаммаха и сотрудников Morgan Stanley появился Джон Тейн, а за ним Краус и Монтаг.

Апартаменты лондонского банкира Чаммаха в Манхэттене – жилище холостяка с роскошной обстановкой – были выбраны для проведения встречи ради удобства и сохранения конфиденциальности

Тейн и Мак обменялись приветствиями: они знали друг друга довольно хорошо с тех пор, когда были конкурентами и когда Тейн был гендиректором Нью-Йоркской фондовой биржи. Горман, который проработал в Merrill Lynch 6 лет руководителем направления по работе с частными клиентами, пока не попал у Стэна О’Нила в немилость, вежливо приветствовал трех гостей. Когда Горман оценил, что ни Тейн, ни Краус, ни Монтаг не обладают большим опытом работы в Merrill, он удивился, почему Тейн не привел с собой кого-нибудь из руководителей, которые долго проработали в компании, например Флеминга или Макканна, для обсуждения вопроса о продаже или поглощении.

Чаммах тепло поприветствовал Монтага, которого он пытался переманить в Morgan Stanley до того, как тот попал к Тейну в этом году. С Тейном Чаммах встречался лишь один раз, когда тот приглашал его перейти из First Boston на работу в Goldman Sachs в 1987 году, а вот Крауса он видел впервые.

После короткой вступительной речи Тейна о том, что двум инвестиционным банкам следует подумать об объединении усилий, Питер Краус стал объяснять, как можно объединить отдельные направления деятельности и подразделения двух компаний. У них были точки соприкосновения: Merrill Lynch была лучше представлена за рубежом, чем Morgan Stanley, и были общие интересы, например направление по работе с частными клиентами, в котором «громадное стадо» Меррилла можно будет объединить со старой сетью консультантов Dean Witter, теперь уже под эгидой Morgan Stanley.

Другие направления и отделы, такие как ценные бумаги институциональных инвесторов, дублировали друг друга, и здесь не избежать жертв – их сотрудников ждут сокращения. Хотя Краус пришел в Merrill Lynch лишь две недели назад, он уверенно говорил о каждом направлении деятельности своей компании, пока Тейн и Монтаг только слушали.

Двум инвестиционным банкам следует подумать об объединении усилий: у них были точки соприкосновения и общие интересы

После около полуторачасового обсуждения Тейн вкратце изложил позицию своей компании: за выходные им надо было что-нибудь предпринять. У Merrill Lynch были и другие варианты, о которых он не распространялся, но сам он отдавал предпочтение слиянию с Morgan Stanley.

Руководители Morgan Stanley скрывали свое недовольство Тейном и этой отчаянной попыткой найти решение проблем Merrill Lynch. Джон Мак вежливо отметил, что эта идея является заманчивой и что он передаст ее совету директоров вечером в понедельник, но Morgan Stanley ни в коем случае не станет предпринимать никаких решительных действий, таких как слияние, в выходные и без тщательной проверки финансового состояния Merrill Lynch.

Тейн был недоволен. Руководители Morgan Stanley могли видеть по его жестам и мимике, а также по выражениям лиц Крауса и Монтага, что Тейн надеялся на то, что сделка состоится. Хотя никакого обсуждения относительно распределения руководящих постов в новой организации не было, команде Morgan Stanley показалось, что Тейн метил на место генерального директора.

После того как Тейн и его команда ушли, руководители Morgan Stanley отправились на обед, чтобы обсудить то, что только что произошло. Горман в особенности был крайне огорчен тем, что компанию, которой управляли такие столпы, как Шрейер, Талли и Комански, – люди, посвятившие свои жизни Merrill Lynch, теперь словно из-под полы и ночью продавали три временщика из Goldman Sachs, не питавшие к Merrill Lynch возвышенных и трепетных чувств.

Питер Краус прибыл на совещание с сотрудниками Хитона на 22-й этаж в офис компании, расположенный в центральной части города, около 10 часов вечера. Он был не один. С ним приехали Том Монтаг и Майкл Рубинофф – своеобразная комиссия выпускников Goldman Sachs.

Они собрались в конференц-зале рядом с кабинетом Марлен Дебель, и, после того как все заняли свои места, Краус начал совещание.

– Я хочу разобраться в том, как обстоят дела с ликвидностью в нашей компании, и в том, как на нее может повлиять ситуация с Lehman Brothers.

Почти 15 минут Тюрлоу и Дебель по очереди объясняли, в каком положении оказалась компания. Они привели данные по имеющейся наличности и стоимости наиболее ликвидных ценных бумаг – государственных облигаций и тех, которыми владела компания. Они также описали ряд проблем, с которыми столкнется компания, если ей потребуется быстро получить наличность. Merrill Lynch владела небольшим банком, зарегистрированным в штате Юта, на счетах которого хранились миллиарды долларов, но правила, регулирующие деятельность банков, ограничивали использование этих средств.

Другой важной частью операционной деятельности компании и других инвестбанков была выдача и получение сверхкраткосрочных кредитов для финансирования деятельности банка (overnight funding market). Для того чтобы Merrill Lynch могла и дальше проводить крупные операции, ей требовалось примерно 100 миллиардов долларов в день. Компания не расходовала 100 миллиардов ежедневно – она вкладывала их и получала прибыль от использования 100 миллиардов долларов каждый день. Крах Lehman Brothers, вероятно, ограничит доступ компании к однодневным кредитам, как и желание контрагентов работать с ней.