Итоги Итоги - Итоги № 16 (2012)

Александр Аверьянов

ру­ко­во­ди­тель про­ек­та «Скол­ко­во» и ком­па­нии «Сименс» в Рос­сии и Цен­траль­ной Азии

Смысл в расширении Москвы, безусловно, есть. Во-первых, произойдет перераспределение транспортных потоков, что позволит разгрузить город и хотя бы немного разрешить непростую ситуацию на дорогах, сложившуюся за последние несколько лет. Во-вторых, расширение границ столицы обеспечит перераспределение трудовых ресурсов, что также разгрузит город и обеспечит более комфортные условия для жизни москвичей. В-третьих, обновленная Москва станет более современной и экологичной, ведь в ее состав войдут новые зеленые территории.

Валерий Алешин

пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров груп­пы ком­па­ний CONTRUST

Фактически Москва и Московская область уже являются единым пространством для рынка труда. Ежедневно сотни тысяч человек ездят из Подмосковья на работу в Москву. Есть и обратная ситуация. Например, производство наших фильтров и офисные подразделения расположены в Балашихе, при этом многие сотрудники постоянно живут в Москве. Объединение Москвы и части области должно привести к улучшению транспортного сообщения. Удобно купить один билет в подмосковном городе на все виды транспорта (электричка, автобус, метро) и доехать по нему до центра Москвы. Однако необходимо создавать рабочие места и в области. Сегодня в подмосковном регионе можно построить производство с нуля и обеспечить население рабочими местами. Для столичного производителя такая стратегия будет эффективной, так как стоимость рабочей силы в области ниже, чем в городе. Пока ситуация иная: чем дальше от Москвы, тем меньше деловая активность.

Владимир Маслюков

ге­не­раль­ный ди­рек­тор ЗАО «МЕТТЭМ-Тех­но­ло­гии»

Я думаю, что расширение Москвы — это как раз тот случай, когда очевидно стоит последовать поговорке: «Семь раз отмерь, один отрежь». К сожалению, эту народную мудрость позабыли. Отсутствует осмысленная, поддержанная профессиональным сообществом позиция по данной теме. Может быть, сама по себе идея расширения столицы и правильная, но ее реализация выглядит очень неубедительно. Такие крупные вопросы требуют более адекватного отношения, политической зрелости и ответственности.

Владимир Зубрилин

пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров ГК FORUM Properties

С точки зрения компаний, которые работают в Москве, ее расширение может и приведет к какому-то росту выручки, но выгоду от этого получит в основном небольшой бизнес. Для тех компаний, которые оперируют в нескольких субъектах, большого смысла в этом нет. На мой взгляд, вообще надо решать не проблему расширения столицы, а совокупные проблемы столицы и области. Многие вопросы находятся на пересечении, и для поиска ответа на них нужен тесный контакт между губернатором и мэром.

Борис Кимсо

вла­де­лец и пред­се­да­тель со­ве­та ди­рек­то­ров ком­па­нии QIWI

Смысл будет, если федеральные структуры перебазируются в те части мегаполиса, которые присоединяются к Москве. Это нужно в первую очередь для того, чтобы чиновники не препятствовали нормальному движению в городе. На новых территориях проблему пробок можно решить путем постройки современных дорожных развилок.

Олег Анисимов

ви­це-пре­зи­дент бан­ка «Тинь­кофф Кре­дит­ные Сис­те­мы»

Я не вижу ни особого экономического смысла, ни пользы от расширения Москвы. Что касается вывода федеральных и муниципальных органов власти из центра столицы, то это действительно может серьезно разгрузить город. Такая практика существует во многих странах, только не очень понятно, почему нельзя было сделать такой «чиновничий» городок на территории Московской области, не расширяя мегаполис.

Андрей Даниленко

пред­се­да­тель прав­ле­ния Наци­ональ­но­го со­юза про­из­во­ди­те­лей мо­ло­ка

Смысл есть. Москва задыхается от пробок. В центре города сосредоточены все административные учреждения. Если разумно распределить их по новой территории города, то бизнес тоже за ними потянется. Это поможет снять проблему транспортного коллапса в столице. Но к ее решению надо подходить весьма осторожно и взвешенно. Нужно тщательно анализировать возможности инженерных коммуникаций, транспортной инфраструктуры. С умом развивать девелоперские проекты, чтобы сохранить малоэтажное строительство и экологию. В любом случае этот проект затянется на многие десятилетия. Наша компания будет принимать в нем участие и заниматься энергетической инфраструктурой.

Спортивный интерес

/ Дело / Капитал / Загранштучки

Понятие «оператор спортивных мероприятий» не имеет четкого определения. Это могут быть, к примеру, структуры, связанные с проведением не самых популярных видов спортивных соревнований и зрелищ, таких как мотоспорт (американская Dover Motorsports Inc.). И тогда на фоне спада темпов прироста потребительских доходов и ожиданий их акции могут котироваться хуже рынка. Но это могут быть и хорошо известные бренды, такие как Formula 1 или Manchester United. Для таких компаний время, когда избыток наличности на рынке соседствовал с низким уровнем инвестиционного доверия, было действительно золотым. Достаточно оценить статистику зарплат футболистов, динамику призовых в Formula 1 за последние 5 лет, чтобы оценить кратный рост притока инвестиций в этот сегмент. Напрашивается один вывод: рынок вкладывался в эти бренды, как в американские «трежериз» и драгметаллы.

Судя по информации в СМИ, крупнейшие мировые компании сферы спортивных развлечений все более активно стремятся капитализировать свой успех последних лет. Вновь заговорили о первичном размещении акций клуба Manchester United на сумму в 1 миллиард долларов, а последняя информация в данной сфере связана с подготовкой корпорацией CVC к IPO «первой Формулы». И здесь надо отметить, что раскрученные компании мира спорта совсем недешевы. Formula 1 собираются продать на рынке за 10 миллиардов при выручке всего в два. С учетом ориентировочной чистой рентабельности бизнеса Formula 1, равной 10 процентам, соотношение капитализации к чистой прибыли (PE) для данного эмитента будет равно 50 при среднем показателе для наиболее ликвидных акций США, ЕС, РФ, равном порядка 13, 11 и 5.

При такой высокой цене инвестор не получает гарантированных пониженных рисков. Основной риск в том, что длившийся около трех с половиной лет период, когда избыток ликвидности соседствовал с инвестиционным недоверием, теперь заканчивается. Улучшилась статистика финансовой устойчивости финансового сектора, корпораций и домохозяйств. При этом и избыток ликвидности, и «мягкая» денежная политика могут спровоцировать рост доходности от вложений. Оживление инвестиционной активности наверняка приведет к появлению конкурентов у «качественных» спортивных провайдеров. Та же Formula 1 ежегодно вынуждена решать сложные проблемы с привлечением команд на следующий сезон. На этом фоне крупные операторы спортмероприятий для включения в среднесрочные портфели выглядят неинтересно, зато небольшие игроки могут быть перспективными.