Эксперт Эксперт - Эксперт № 36 (2013)

Опережающее по сравнению со ставками привлечения снижение стоимости кредитов особенно сильно ударит по банкам с высоким уровнем расходов

Иллюстрация: Эксперт Online

Банковский рынок продемонстрировал заметное ускорение во втором квартале 2013 года. Конкуренция ужесточается, что на фоне слабого экономического роста и стабильной инфляции способно привести к существенному снижению ставок по кредитам уже до конца года. В результате отдельные банки могут столкнуться с падением доходности кредитования при относительной стабильности ставок по пассивам. Наиболее уязвимы к так называемым процентным ножницам небольшие банки, несущие очень высокие расходы на обеспечение деятельности. Им необходимо не только провести очевидно назревшую оптимизацию бизнес-процессов, но и активно снижать долю постоянных издержек за счет наращивания масштабов бизнеса. Тем более что итоги первого полугодия показали: резервы для роста небольших банков не исчерпаны, и они вполне способны на равных конкурировать с лидерами.

Квартальное ускорение

Второй квартал 2013 года оказался для банковского сектора более удачным по динамике ключевых сегментов, чем начало года. Заметнее всего активизировалось розничное кредитование: за май—июнь портфель кредитов физическим лицам вырос на 700 млрд рублей против 360 млрд рублей тремя месяцами ранее. Всего за первое полугодие розничный кредитный портфель прибавил 13,7% (4,7% в первом квартале). Результаты кредитования организаций скромнее: с начала года плюс 5,3% (см. график 1). Вместе с тем именно второй квартал внес основной вклад в динамику портфеля (4,1 против 1,1% в первом квартале): в апреле после трехмесячной стагнации возобновился рост портфеля крупного бизнеса. Хороший рост демонстрирует и сегмент кредитования малого и среднего бизнеса (МСБ): за первое полугодие портфель вырос на 8,4%.

Интересно, что основной вклад в динамику кредитования организаций в первом полугодии 2013 года внесли средние и малые банки (см. график 2). Темпы прироста портфеля юридических лиц и индивидуальных предпринимателей у банков ниже топ-50 по активам оказались в два — два с половиной раза выше динамики крупных фининститутов: в среднем 20–25% против 5–10%. Основа роста таких банков — кредитование МСБ: по итогам первого полугодия портфель кредитов МСБ у банков ниже топ-30 по активам вырос на 12% против 6% у тридцатки крупнейших. При этом небольшим банкам удается демонстрировать среднерыночные темпы прироста кредитования и в розничном сегменте.

Таблица 1:

30 крупнейших российских банков по размеру прибыли до налогообложения

Рост по итогам полугодия показала и чистая процентная маржа банков, составившая (без учета данных Сбербанка России) 4,6 против 4,3% за 2012 год (см. график 3). Основной прирост отмечен в первом квартале, что связано с сезонностью: на этот период приходятся выплаты по кредитам, выданным в традиционно удачном в смысле спроса на заемные средства четвертом квартале. В первую очередь это касается розничных кредитов, отличающихся наибольшей доходностью: в ноябре—декабре 2012 года месячные темпы роста портфеля кредитов физлицам превышали 2%.

Маржа под давлением

Вместе с тем мы предполагаем, что по итогам 2013 года значение чистой процентной маржи (без учета Сбербанка) не превысит 4,3%. Ожидаемое «Эксперт РА» замедление ключевых сегментов банковского бизнеса до конца 2013 года приведет к усилению конкуренции за заемщиков, в первую очередь в розничном сегменте. На фоне стабильной инфляции это может выразиться в резком снижении ставок по кредитам. Уже с начала 2013 года крупнейшие госбанки, имеющие широкий доступ к «бесплатным» средствам крупных компаний, проводят политику снижения ставок по кредитам организациям и населению. В частности, Сбербанк дважды — в марте и в мае — понижал ставки, и, по заявлениям руководства госбанка, до конца года планируется еще одно снижение. При этом банки будут вынуждены как минимум полгода платить высокие проценты по дорогим депозитам физлиц: рост ставок наблюдался со второй половины 2012 года, и этот тренд был сломлен лишь в мае 2013-го. На фоне стремительного роста потребкредитования крупнейшие розничные банки всю вторую половину 2012 года завышали ставки по вкладам. За ними были вынуждены следовать небольшие банки, не имеющие широкого доступа к корпоративным ресурсам либо к межбанковскому рынку.

Таблица 2:

100 крупнейших российских банков по размеру активов

Разнонаправленная динамика ставок привлечения и размещения может привести к тому, что уже до конца 2013 года отдельные банки попадут в ножницы процентных ставок. Дополнительное давление на рентабельность фининститутов способно оказать и ухудшение качества кредитного портфеля. Это будет связано не только с тем, что станет сложнее «размывать» просрочку по розничному портфелю за счет новых выдач, но и с тем, что на фоне ужесточения конкуренции снизятся требования к заемщикам. Некоторого роста просроченных кредитов можно ожидать и вследствие расширения масштабов «кредитных фабрик» для малого бизнеса, поскольку этот инструмент используется меньше двух лет и еще не прошел «проверку на прочность». На этом фоне мы ожидаем роста отчислений в резервы, что фактически будет означать снижение прибыли банковского сектора.

В зоне особого риска небольшие банки ниже топ-200 по активам. С одной стороны, их деятельность характеризуется наиболее высокими значениями чистой процентной маржи — по итогам первого полугодия 2013 года она составила 5,9 против 4,9% (см. график 4) в среднем по рынку. Но, с другой стороны, такое их преимущество нивелируется значительным уровнем расходов на обеспечение деятельности (см. график 5) — за указанный период они составили 5,6% среднего актива (4,4% без учета амортизации). Для сравнения: маржа и уровень расходов у банков из топ-5 — 4,6 и 2,1% (1,6% без учета амортизации) соответственно. Неудивительно, что показатели рентабельности капитала небольших банков поддерживаются заметно ниже среднерыночного уровня (11,6 против 18% за первое полугодие 2013 года, см. график 6). Разница в уровне расходов на ведение бизнеса наглядно демонстрирует действие эффекта масштаба на банковском рынке. В результате именно небольшие банки оказываются сегодня особенно уязвимыми к колебаниям рыночных ставок и процентным ножницам.

Оптимизация роста

Избежать падения доходности смогут банки, способные в короткие сроки снизить стоимость пассивов и оптимизировать расходы на ведение бизнеса. Первый инструмент сегодня доступен в основном крупным и средним банкам из топ-50. Остальные участники рынка обладают крайне ограниченным доступом к ликвидности корпоративного сектора. Возможности же фондирования на межбанковском рынке сдерживаются очень слабым механизмом перетока ликвидности от крупных банков к более мелким. В такой ситуации в большинстве случаев средства населения — ключевой источник пассивов для небольших банков, и резкое снижение ставок способно привести к торможению всего бизнеса.