Эксперт Эксперт - Эксперт № 44 (2013)

Главная задача банков и государства сейчас — обеспечить дальнейший рост ипотеки на первичном рынке без ухудшения качества кредитного портфеля. Совместить рост ипотеки на первичном рынке жилья и контроль рисков можно за счет массового внедрения страхования профессиональной ответственности застройщиков (на случай остановки строительства либо увеличения его сроков), а также путем расширения программ рефинансирования ипотеки ВЭБом и АИЖК. По нашим оценкам, крупнейшие участники рынка (в первую очередь госбанки) также готовы поддержать строительство аккредитованных объектов в случае ухудшения финансового положения застройщиков.

Как мы считали

Выводы аналитиков "Эксперт РА" основаны на публичных данных, статистике Банка России по состоянию на 1 июля 2013 года и результатах анкетирования банков.

В рамках исследования под ипотечными жилищными кредитами понимаются жилищные кредиты, предоставленные в соответствии с Федеральным законом от 16 июля 1998 года № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)". Такой подход полностью совпадает с методологией, применяемой Банком России. Методика составления ренкинга участников ипотечного рынка согласована с ОАО АИЖК.

В рамках проведения анкетирования мы просили банки указывать данные по портфелю ипотечных кредитов в соответствии с формой отчетности 0409316. Использовалась проверка сведений на основе расчета соответствия предоставленной информации данным, отраженным в оборотно-сальдовой ведомости (форма отчетности 0409101) банков.

Всего в исследовании приняли участие более 80 банков, на которые приходится, по оценкам агентства, около 95% ипотечного рынка. По мнению агентства, в топ-20 банков по объему выданных ипотечных кредитов могла бы войти группа Номос-банка, однако она не предоставила соответствующих данных.

Выражаем признательность всем банкам за интерес, проявленный к нашему исследованию.

График 1

По итогам первого полугодия 2013 года объем ипотечного кредитования вырос на 26%

График 2

Со второго квартала 2013 года ипотечные ставки начали сниаться

График 3

С первого полугодия 2011 года ежегодно строится все больше жилых площадей

График 4

Доля трех крупнейших игроков достигла 68% всего рынка

Алексеев Игорь

Михаил Доронкин

По итогам первого полугодия 2013 года на 10 крупнейших МФО приходилась пятая часть совокупного портфеля микрозаймов. С введением новых правил игры доля лидеров будет только расти, а число активных участников может сократиться на треть

Фото: Алексей Андреев

На середину 2013 года размер совокупного портфеля микрозаймов достиг 57 млрд рублей, увеличившись за первые шесть месяцев примерно на 18–20%. По темпам роста рынок микрофинансирования заметно обогнал кредитование малого и среднего бизнеса (+8,7%) и сравнялся с динамикой необеспеченного кредитования физлиц (+18%). По итогам прошлого года разрыв между микрозаймами и необеспеченной розницей был более ощутимый — 30% против 50%. Ключевые причины такого ускорения — новации в регулировании кредитования физлиц, а также рост числа микрофинансовых организаций. С начала 2013 года реестр ФСФР вырос на 1000 компаний (до 3700), при этом, по оценкам «Эксперт РА», подавляющее их большинство специализируется на предоставлении займов населению.

Драйвером роста рынка остаются коммерческие МФО: темпы прироста их портфелей в среднем превышают 20%, в то время как МФО с госучастием растут заметно медленнее — порядка 6% по итогам первого полугодия. Динамика восьми крупнейших МФО (все они являются частными компаниями) несколько отстала от среднерыночных темпов роста, вследствие чего их доля незначительно снизилась, но остается достаточно высокой: почти 21% портфеля микрозаймов.

По прогнозу «Эксперт РА», по итогам 2013 года рост рынка микрофинансирования может составить до 70 млрд руб., показав темп прироста около 45% (30% годом ранее). Помимо дальнейшего ужесточения банковского регулирования и переноса части розничного бизнеса банков в сферу микрофинансирования стимул рынку придаст четвертый квартал, для которого традиционно характерен высокий спрос на займы со стороны бизнеса и населения. Доля лидеров рынка до конца года сохранится на уровне 20%, однако мы ожидаем ее роста в ближайшие год-два.

Таблица:

Топ-20 МФО по размеру портфеля микрозаймов на 01.07.2013

Кроме наличия доступа к рыночному фондированию и возможности проводить активные рекламные кампании у крупных игроков это будет связано и с планируемым ужесточением регулирования микрофинансового рынка, в первую очередь с введением минимального размера капитала и обязательного аудита отчетности, с переходом на общую систему налогообложения. «Общая система налогообложения, а также создание резервов — это обязательные вещи. Без них отчетность, которую предоставляют компании, ничего общего с настоящим финансовым состоянием компанни не имеет», — полагает Борис Батин, генеральный директор МФО «Мани Мен». Лидеры уже соответствуют большинству планируемых нововведений, в то время как основная масса МФО понесет существенные издержки для соблюдения этих требований, что приведет к их частичному уходу с рынка. По нашим оценкам, потенциально не сумеет соответствовать новому регулированию примерно треть МФО. «Многие региональные МФО — самостоятельные или действующие по франшизе — будут вынуждены вливаться в состав крупных игроков либо сворачивать бизнес», — полагает Алексей Лебедев, генеральный директор МФО «Народная Казна». С рынка вынуждены будут уйти и компании, изначально занятые преимущественно мошенническим бизнесом.

Как мы считали

Расчеты "Эксперт РА" основаны на результатах анкетирования участников микрофинансового рынка. В исследовании по итогам первого полугодия 2013 года приняли участие 50 микрофинансовых организаций. По нашим оценкам, охват рынка (по объему портфеля микрозаймов на 1 июля 2013 года) составил примерно одну треть. При расчете объемных показателей аналитики "Эксперт РА" сделали корректировки в соответствии с этой предпосылкой.

График

По итогам 2013 года объем портфеля микрозаймов может вырасти до 70 млрд рублей

Максим Соколов

Максим Соколов

На этой неделе покинул родину видный экономист, директор по макроэкономическим исследованиям ГУ–ВШЭ С. В. Алексашенко, в 1995–1998 гг. — первый зампред ЦБ, отвечавший за кредитную и денежную политику. Формально Алексашенко не подвергался гонениям со стороны органов государственной власти и просто уехал на полгода поработать в Джорджтаунском университете (США). Провести семестр в американском университете — не то чтобы сверхмассовое занятие россиян, но в то же время и не уникальная судьба. Таким образом челночат довольно многие, извлекая из того научную пользу в сочетании с материальной выгодой.