Ю. Маслюков - Распад мировой долларовой системы:ближайшие перспективы.

Сейчас мы подходим к периоду, когда цикл перераспределения завершается, то есть все, до чего дотянулись руки ТНК, уже перераспределено, остались крохи. Что дальше? Возврат к бреттон-вудской модели? Но ее время тоже прошло, даже не весь ресурс роста Запада она исчерпала. Почему от нее так быстро отказались? Потому что за пределами США накопилось огромное количество долларов, которые стали предъявлять для обмена на золото. Американцы физически не могли этого сделать и отказались от "золотого доллара", попутно спровоцировав в 70-е годы волну инфляции, которая смыла значительную часть долларовых активов зарубежных центробанков. Казалось бы, настало время провести аналогичный приемчик и сегодня. Но ситуация принципиальным образом отличается от той, которая была тридцать лет назад. А именно — золотовалютные резервы развивающихся стран выросли примерно в 7 раз. И некоторые из них создали такую валютную броню, которая практически непробиваема. Это не мои догадки, это показал опыт последних финансовых кризисов, для разворачивания которых американское правительство использовало такие мощные специализированные инструменты, как спекулятивные "инвестиционные фонды", целью которых является обвал определенных валют и экономик для уничтожения золотовалютных запасов, накопленных местными центробанками.

Сегодня это свое мощное оружие американцы использовать уже не могут, потому что получили ответный удар, сопоставимый по силе. Надо сказать, что данное столкновение прошло почти незамеченным для общественности. А между тем в "азиатском" кризисе 1997 года четко выделялись две фазы. Первая — это удар спекулятивных фондов по азиатским рынкам в сфере влияния Пекина, а вторая — ответный удар консорциума китайских финансистов по западным биржам. Удар, кстати, мастерски проведенный и приведший к самым тяжелым для Америки последствиям. Когда только разворачивались события в Малайзии и Гонконге, китайцы предупреждали Вашингтон о последствиях. Там улыбались: плевать мы на вас хотели, у нас свободная рыночная конкуренция. Ну, им и показали кузькину мать. Сорос разорен — это известная вещь, о которой не принято говорить. Китайцы из АСЕАН обещали его разорить, и они его разорили. То есть не до такой степени, что "алхимику финансов" нечего стало есть, но, во всяком случае, он больше не участвует в финансовых махинациях, а пишет книжки против современного капитализма — достаточно умные книжки, следует признать. Кстати, он, хотя и знает, кто именно вывернул его карманы, вслух говорит, что это сделали японцы.

Так вот, задача Сороса и других спекулятивных фондов заключалась в том, чтобы уничтожить долларовые активы стран Юго-Восточной Азии, прежде всего — стран АСЕАН. Картина там примерно такая: в 1997 году Сингапур располагал запасами в 76 млрд. долл., если память меня не обманывает, у Малайзии, Таиланда и Индонезии было примерно по 25 млрд. долл. Этой суммы оказалось недостаточно, и она была смыта спекулятивными фондами. Более того, в результате эти страны были вынуждены обращаться за займами к МВФ и их, за исключением Малайзии, заставили выполнять при этом определенные условия по смене экономического курса. То же касается и Южной Кореи, у которой были небольшие золотовалютные запасы и большие обязательства по госдолгу. Но основные азиатские держатели долларов практически не пострадали. К ним относятся в первую очередь Гонконг, у которого, по официальным данным, было активов до 95 млрд. долл., Тайвань — 58 млрд. долл. (без учета золота) и, конечно, КНР, располагающая гигантскими валютными резервами: 139 млрд. долл. по состоянию на 1997 год, а сверх того, уполномоченные внешнеторговые китайские организации еще в 1993 году располагали свободными средствами в объеме порядка 150 млрд. долл. И этот гигантский "долларовый навес", который только в валютной части можно оценить в 520 млрд. долл., сохранился.

Многие знают, что Китай брал внешние займы и так далее. Но парадокс заключается в том, что эти займы практически в полном объеме шли на пополнение долларовой массы казначейства и операции на внешнем рынке через третьи страны. Сюда же следует добавить и поступления за счет положительного сальдо внешней торговли. В результате долларовый запас КНР рос намного быстрее, чем приток заемного капитала. Кроме того, там существует гигантская неизвестная величина — величина китайского золотого запаса. Он, по ориентировочным данным, превышает золотой запас СССР 1952 года и современный американский золотой запас, вместе взятые. Это очень серьезная величина, оценка которой сделана на основе слабо формализуемых косвенных данных. Но без нее нельзя сделать никаких определенных выводов относительно возможных стратегий поведения Китая в условиях предполагаемого кризиса доллара. Фактически экономика стран АСЕАН является китайской экономикой. Там все принадлежит китайцам. Они инженеры, они техники, они финансисты и они же — предприниматели. В Юго-Восточной Азии фактически создана зона, свободная от западного глобализма. При этом китайская элита прекрасно понимает, что собой представляет Запад. И работает против него совершенно сознательно. Никогда западный мир не имел перед собой столь опасного, смертельно опасного конкурента. Те удары, которые были нанесены в 1997 году по зоне АСЕАН, призваны были, помимо прочего, остановить рост зависимости американской политической и финансовой элиты от китайских интересов, что стало явным уже после избрания Клинтона в 1996 году. Не получилось. И фактически юань, обеспеченный таким чудовищным золотовалютным запасом, уже приобрел свойства твердой валюты. То есть стал как бы эквивалентным доллару. И этот процесс может перейти на качественно иной уровень в любой момент, который сочтет удобным китайское руководство. В результате мировой статус доллара является заложником китайской финансовой политики, его сфера обращения автоматически съеживается, а потому США в высшей степени деликатно общаются с Китаем. Все эти рассуждения кажутся малоправдоподобными, потому что действует инерция восприятия. Но посмотрите, например, на списки самых богатых людей мира. Сколько там сегодня представителей Восточной Азии? И сколько было десять лет назад? Между прочим, эти восточно-азиатские финансисты продемонстрировали удивительную способность создавать и поддерживать фондовые рынки с явно переоцененными акциями, куда просто не пускают внешних инвесторов. Вот на Тайване 300 крупнейших компаний имеют рыночную капитализацию 400 млрд. долл. — и никто ничего с этим "пузырем" сделать не может. То же самое — в Таиланде, в Малайзии и в других странах. Там вроде бы такие пузыри удалось проколоть, но они быстро восстановились в прежнем объеме и снова переливаются всеми цветами радуги.