Ди Пауэр - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

К тому времени, когда небольшие инвесторы поймут что-либо, рынок уже, скорее всего, отразит информацию в стоимости акций. Но бизнес-ангелы, которые рискуют в большей степени, принимая более высокий риск, должны иметь максимально возможный объем информации.

• Инвестирование бизнес-ангелами – нелегкий процесс, они в своей работе сталкиваются со многими проблемами.

• Достаточно трудно найти прибыльные сделки.

• Процесс анализа сделки требует достаточных знаний и опыта.

• Многие бизнес-ангелы не обучены принципиальным основам своей деятельности.

• Очень часто бизнес-ангелов обязывают привлечь других бизнес-ангелов для участия в сделке.

• Бизнес-ангелы обязательно должны знать, когда и в каком объеме помогать компании, после того как сделка заключена.

• Бизнес-ангелы обязательно должны постоянно пытаться управлять риском.

Кажется, все вернулись к старомодной точке зрения, что создание компании – это марафон, который занимает три-семь лет, а не бег на короткую дистанцию, при котором быстроногие оказываются первыми на рынке и через 18 месяцев пытаются сделать компанию публичной. Если вы рассматриваете процесс развития компании с точки зрения капитала, то в действительности это больше похоже на эстафету, чем на марафон.

Вы начинаете с небольшого, ограниченного капитала предпринимателя – это средства, которые одолжили ему друзья или члены семьи, или – в некоторых случаях – которые он положил на свою карточку Visa. Общая сумма по инвестициям может равняться 50 тыс. долл. США. Наиболее значимым вкладом таких инвесторов обычно является моральная поддержка.

Такие первоначальные инвесторы передают эстафетную палочку бизнес-ангелам, которые в итоге могут вложить миллион долларов США и следить, чтобы компания достигла определенных результатов в разработке продукции и ее продвижении.

Следующими эстафетную палочку подхватывают профессиональные венчурные капиталисты. Они имеют возможность инвестировать в диапазоне от 5 до 50 млн долл. США или сумму, в которой компания нуждается. Венчурные капиталисты – это эксперты по вопросам стратегического управления, что представляет несколько меньшую ценность по сравнению с тем, что обычно приносят с собой бизнес-ангелы.

Бизнес-ангелы и венчурные капиталисты взаимосвязаны и обязательно должны – пусть даже при наличии небольшого конфликта – работать вместе. До некоторой степени они опираются друг на друга. Бизнес-ангелы приостанавливают свою деятельность, когда венчурные капиталисты сокращают свои инвестиции. В начале 2001 года венчурные капиталисты сконцентрировали свою деятельность на компаниях, которые уже вошли в их инвестиционные портфели, увеличили размер их финансирования и подключились к решению их проблем, вместо того чтобы стремиться заключить новые сделки. Похоже, что энтузиазм венчурных капиталистов передается и бизнес-ангелам. Если мы переживаем период активных спекуляций или заоблачного коэффициента окупаемости инвестиций для венчурных капиталистов, то бизнес-ангелы также смотрят в будущее с большим энтузиазмом.

В нашей первой книге, Inside Secrets to Venture Capital, мы говорили о том, что существует зияющая пропасть между предпринимателем и венчурным капиталистом – по многим вопросам они не понимают друг друга. Эта пропасть увеличивается еще больше, когда мы видим типичного предпринимателя, который говорит: «Мне нужен бизнес-ангел». Бизнес-ангелы таинственны, неуловимы и прячутся за высокими стенами. Не существует национального справочника активных бизнес-ангелов с указанием их координат вроде замечательных справочников с координатами фирм венчурного капитала. Ангелы воспринимают упоминание о себе в справочнике как оскорбление. Им необходима некоторая степень отстраненности от предпринимателей, чтобы защитить себя от лавинообразного потока бизнес-планов и телефонных звонков.

Даже когда эти инвесторы объединяются в ассоциации бизнес-ангелов, посторонние не могут узнать состав такой ассоциации. Посетите любую из многочисленных конференций, которые проходят по стране и послушайте, как пайщики фирм венчурного инвестирования рассказывают об организации встречи с венчурным капиталистом, подготовке к встрече с ним, критериях успешной сделки, которые тот выставляет. Бизнес-ангелы не проявляют себя столь активно, их методы работы и процессы, свойственные их деятельности, не отличаются подобной информационной доступностью. Представьте, что вы участвуете в охоте, при этом вас ослепили и никто не предупредил, какого зверя вы ищете. Ваш проводник только сказал:

– Вы поймете, как только увидите его.

– Эти животные опасны? Они могут меня съесть живьем? Как быстро они бегают? Собираются ли они в стаи? – в панике спрашиваете вы.

– Вам все станет ясно, как только окажетесь там, – вот что отвечает вам проводник.

Вы можете решить, что благоразумнее остаться в палатке. Точно так же можно поступить и в процессе поиска инвесторов. Новые виды бизнес-ангелов появляются постоянно. Примером такого процесса может служить появление инвесторов-наставников (mentor capitalist).

Комментарии инвестора-наставника

Билл Крауз (Bill Krause)

– В чем заключается разница между инвестором-наставником и венчурным капиталистом?

– Существуют три потенциальных источника финансирования предпринимателей. Первый – средства бизнес-ангелов. Второй – венчурное инвестирование. Третий – капитал, принадлежащий инвесторам-наставникам, он заполняет зазор между двумя первыми. Существование этого зазора определялось тем фактом, что бизнес-ангелы имеют средства, но у них отсутствует опыт в области управления. В большинстве случаев бизнес-ангелы – частные лица, которым повезло в результате работы в большой успешной компании заработать состояние. Они занимали там административные должности – пост вице-президента по продажам или по маркетингу или главного технического специалиста, – но у них нет опыта работы в качестве генерального директора компании. По большей части бизнес-ангелы в определенном смысле похожи на дилетантов. Несмотря на тот факт, что у них есть деньги, они не всегда умеют организовывать свое время, однако они являются источником финансирования деятельности предпринимателей. Безусловно, существуют исключения из правил. Например, мой сосед, который в прошлом работал операционным директором компании Hewlett Packard [10] Операционный директор – один из руководителей корпорации, отвечающий за повседневные операции. – Примеч. пер. , а сейчас является частным инвестором.