Ди Пауэр - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

– С чем связаны основные проблемы деятельности бизнес-ангела, особенно если он работает в организованной группе?

– Мы сталкиваемся абсолютно с теми же самыми проблемами, что институциональный венчурный капиталист: первичное отделение зерен от плевен, сложные переговоры по поводу уравнивания стимулов инвесторов и предпринимателей, затем курирование сделки, беспокойство по поводу ее успешности, управление инвестициями после того, как она заключена, – вот, пожалуй, и все. Сюда входит управление темпом роста компании, экономное расходование ее ресурсов, принятие жестких управленческих решений, которые необходимо обсуждать на совете директоров, чтобы она могла достичь запланированных результатов и планомерно развиваться. Чтобы справиться с этим, вам следует быть компетентным. Таким образом, основные проблемы связаны с тем, чтобы вложить необходимую сумму капитала в нужные сроки и осуществить контроль за всем этим в нужном объеме.

Чаще всего предприниматель находит одного бизнес-ангела, который готов и может вложить часть капитала, необходимого для развития компании. После этого проблема сводится к поиску других, которые внесут оставшиеся части. Эту задачу можно возложить на плечи первого бизнес-ангела, потому что он, скорее всего, общается с потенциальными инвесторами и должен стать пропагандистом бизнес-идеи, которую реализует компания, и представлять ее перед другими инвесторами-кандидатами.

Что касается предпринимателя, то в этом случае для него очень важно честно рассказать ведущему бизнес-ангелу о плюсах и минусах своего венчурного проекта. Этот ведущий инвестор уже на его стороне, и он не ожидает, что его путь будет усеян только розами. Но если инвестор представляет своим друзьям и коллегам проект, в котором впоследствии, в процессе проведения due diligence, вскроются недостатки, то он может отказаться от дальнейшего сотрудничества с таким предпринимателем, поскольку эта сделка нанесет урон его репутации.

Поддержка, которую оказывает ведущий бизнес-ангел предпринимателю, – это его бесценный дар, и в данном случае не стоит рисковать, допуская неискренность. Один предприниматель, который участвовал в запуске множества технологических компаний, рассказал нам о жестокой борьбе, которую он вел для привлечения стартового капитала бизнес-ангелов при реализации венчурного проекта, который в конце концов оказался необычайно успешным. В свой следующий проект, в котором он также участвовал как инвестор, он пригласил тех же самых бизнес-ангелов и почти немедленно получил их согласие на участие в финансировании, причем они значительно сократили процедуру проверки этого нового проекта, потому что доверяли человеку, сотрудничество с которым однажды уже оказалось успешным.

Мы уже отмечали, что бизнес-ангелы могут внести значительный вклад в развитие компаний и после того, как инвестируют свои деньги. Тем не менее предприниматели выражают беспокойство по поводу того, что бизнес-ангел будет вмешиваться в деятельность фирмы, что приведет к различным осложнениям в отношениях.

Бизнес-ангелы станут уверять, что у них нет намерений проталкивать какие-то свои идеи – они просто хотят приносить пользу. Однако каждый человек, который вложил значительную сумму денег в компанию, отлично понимает, что обладает правами собственности. Разве это не проявление человеческой натуры – ссориться с партнером, особенно по мелочам, когда компания переживает не лучшие времена?

Комментарий бизнес-ангела

Барри Мольц

– С какими проблемами сталкивается бизнес-ангел после того, как сделка заключена?

– Непросто довериться руководителям компании и позволить им выполнять их дело. Не пытайтесь управлять ими, но постарайтесь дать удачный совет или организуйте необходимые встречи – в общем, делайте все, чтобы помочь бизнесу. Безусловно, вы профинансировали их бизнес-идею и команду, которая управляет компанией, но у вас не так много инструментов контроля над ситуацией. Таким образом, вам остается только одно – верить в них. Следует знать, когда преступить черту, а когда не делать этого. Обязательно нужно помнить, что вы только консультант, а не генеральный или финансовый директор этой компании.

Что произойдет при обратной ситуации, когда бизнес-ангел пообещал помочь наладить контакты, а также проконсультировать предпринимателя после заключения сделки, а сам пропал? Директор одной многоуважаемой ассоциации бизнес-ангелов высказал следующее мнение о лучших своих коллегах: «Они встают с мыслью: как я могу помочь этой компании?»

Предприниматель и бизнес-ангел после заключения сделки всегда должны стремиться к обоюдному пониманию: когда предлагаемая помощь излишня, а когда необходима?

Чтобы купить существенную часть акционерного капитала, которая обеспечит вам значительное право голоса, вы обязательно должны вложить достаточно большой капитал, скажем 150 тыс. долл. США. Но если вы хотите диверсифицировать свои вложения, то вам нужно вложить средства в несколько компаний – давайте предположим, что в шесть. Диверсификация поможет вам минимизировать риск, потому что вы не застрахованы от того, что любая одиночная инвестиция окажется полной неудачей, бомбой – если вообще можно как-нибудь описать словами потерю всего вложенного капитала. В типичной модели распределения активов вы можете разместить от 5 до 10 % капитала, имеющегося в вашем распоряжении, в инвестиции, которым присущ высокий риск. Чтобы вложить 150 тыс. долл. США в каждую из шести компаний и использовать только 10 % от вашего капитала, вам необходимо иметь суммарный базовый актив на сумму в 9 млн. Не так много людей имеют базовый актив на большую сумму, и не так много бизнес-ангелов работают с большими суммами. Они, как правило, имеют намного меньшие инвестиции и не вкладывают в единичную сделку суммы, существенно превышающие 150 тыс. долл. США.

Таким образом, бизнес-ангел стоит перед выбором – соглашаться с более высоким риском по причине недостаточного количества сделок или принимать больший риск, потому что его сделки связаны с малым количеством компаний, которые не дают должной отдачи. Предпринимателю необходимо понимать это и прикладывать максимум усилий, чтобы проинформировать инвесторов о достижениях, неудачах и перспективах компании. По крайней мере, такие знания сами по себе являются средством снижения ощущения риска. Когда мы инвестируем в ценные бумаги публично торгуемой компании, знаем ли мы в действительности, что с ней происходит? Безусловно, нет.