Джон Богл - Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях

Но материальное вознаграждение, которое я получаю за свои труды (больше вещей, больше бесполезной роскоши, больше расточительства) не идет ни в какое сравнение с тем вознаграждением для души, которое я получаю благодаря служению другим. Неважно, можно ли назвать мои предпринимательские достижения великими или нет, но они помогли и помогают нашим честным рядовым согражданам, вкладывающим свои с трудом заработанные деньги в фонды Vanguard, избегать многих, зачастую глубоких ям на длинной дороге к инвестиционному успеху, получать справедливую долю тех доходностей, которыми щедро вознаграждают нас наши финансовые рынки, и наслаждаться более обеспеченной старостью, чем большинство их соседей, как писал доктор Самуэльсон в предисловии к моей первой книге. Это и есть наивысшая награда для меня. Поэтому я завершаю свое выступление уроком для предпринимателей № 17: самое большое вознаграждение мы получаем тогда, когда способствуем экономическому прогрессу и помогаем построить лучший мир.

Такова вкратце история моей жизни. Порой я задаю себе вопрос, как могла бы сложиться моя судьба, если бы 57 долгих лет назад Принстон не распахнул передо мной свои врата и не впустил меня в свой священный мир знаний.

[233] На основе моей лекции перед студентами доктора Элиота Макгакена по курсу «Профессиональное предпринимательство и основы технологии» в университете Пеппердайн, Малибу, Калифорния, 27 февраля 2007 г.

Непростая задача – соответствовать той высокой оценке моей карьеры, которая столь великодушно была дана доктором Элиотом Макгакеном. Более того, то, что он поместил мою книгу «Битва за душу капитализма», вышедшую в 2005 г., в один ряд с «Одиссеей» великого Гомера, еще больше увеличивает лежащий на мне груз ответственности, связанный с необходимостью удовлетворить ожидания осведомленных слушателей. По счастливой случайности, всего две недели назад статья [234] Шисель С. Игра продолжается: Герой вернулся, чтобы убить своих драконов // New York Times . 2007. 11 февраля. , опубликованная в разделе «Искусства и досуг» в газете New York Times , подсказала мне объединяющую тему для моей сегодняшней лекции.

Статья была посвящена теме, близкой многим молодым американцам, а именно Брэду Маккуэйду, создателю фэнтезийной 3-D видеоигры EverQuest, в которую сегодня играет 500 000 человек, каждый из которых платит $15 в месяц за эту привилегию. (Хотя и не столь популярная, как непревзойденная World of Warcraft с 5 млн игроков, EverQuest тем не менее поражает воображение.) К сожалению, как и большинство представителей моего поколения, я не вхожу в число фанатов компьютерных игр. Но в присущем мне стремлении понять, что трогает моих сегодняшних молодых сограждан, и в попытке, вероятно бесплодной, разобраться в причинах привлекательности нового виртуального мира я внимательно прочитал статью в Times от первой до последней строчки. В ней говорилось о новой игре г-на Маккуэйда «Vanguard: сага о героях».

Разумеется, она не имеет никакого отношения к «моей» инвестиционной компании Vanguard, созданной мной 24 сентября 1974 г. Да и историю нашей замечательной организации вряд ли можно назвать героической сагой за исключением того, что среди 12 000 членов нашей команды действительно имеется множество настоящих героев, заслуживающих высочайшего признания за свою непоколебимую преданность и приверженность нашему делу. Я всегда испытывал гордость за свою компанию и свою команду и часто говорил об этом людям на протяжении всех лет нашей совместной работы. Например, вот что я сказал им в 1994 г.:

Сегодня пришло время поздравить каждого из нас с тем, что мы сделали Vanguard лучшей компанией, какой она только могла бы быть… Именно мы, все мы, работая бок о бок с присущим нам энтузиазмом, энергией и профессионализмом, наделяем Vanguard сильным характером, который является нашим ценнейшим активом и величайшим даром.

Среди множества героев, с которыми мне посчастливилось непосредственно работать, часто на протяжении нескольких десятилетий, я хочу назвать моих верных секретарей-референтов, наших членов высшей управленческой команды, наших менеджеров и наших ветеранов, которые являются сердцем Vanguard. Эти люди помогали лично мне и всей нашей команде делать лучшее, на что мы были способны. Они – герои, посвятившие себя служению – «максимально эффективным, честным и экономичным образом» (фраза из моей дипломной работы 1951 г.) – ныне 20 млн простых честных тружеников, доверившим свои с трудом заработанные деньги фондам Vanguard, помогая им воплотить в жизнь их финансовые планы и мечты.

И, конечно же, героями можно назвать те легионы инвесторов, которые смело ступили на борт корабля Vanguard в первые годы нашего существования. Часто, даже не встречаясь ни с одним реальным человеком из нашей компании и не просматривая наши кредитные рейтинги, они просто посылали свои чеки в «Вэлли-Фордж, Пенсильвания, 19482» сначала на небольшие суммы, потом – на миллионы и, наконец, – на миллиарды долларов. Я считаю этих ранних последователей Vanguard истинными героями за проявленное ими доверие к нам и нашей миссии. В свою очередь мы позволили им получать справедливую долю доходностей, генерируемых нашими финансовыми рынками. Уверен, они согласились бы с тем, что мы оправдали их доверие с точки зрения нашего видения и наших ценностей.

Как вы знаете, «Одиссея» повествует об эпическом путешествии главного героя, показывает формирование его характера в горниле жизненных испытаний и, по словам доктора Макгакена, прославляет классический американский дух, который наделяет нас правом и возлагает на нас обязанность брать ответственность за свою жизнь в свои руки. Хотя история Vanguard – совершенно иная сага, между ней и бессмертным классическим трудом Гомера можно найти некоторые параллели. Как вы увидите, героическая сага о Vanguard в моем изложении будет тесным образом переплетена с исследованием предпринимательства и роли технологии в сегодняшнем обществе.

Позвольте мне прояснить ситуацию: я ни в коей мере не считаю себя героем. И не утверждаю, что обладаю сколь-нибудь выдающимися лидерскими качествами. Просто на протяжении всей своей долгой жизни я старался брать на себя ответственность за все те вещи, которые встречались на моем пути, и делать их чуть лучше, чем они были до меня. Несомненно, я обладаю некоторыми из качеств, которые обычно приписываются лидерам: видением идеала; уверенностью в себе (вкупе с некоторой склонностью к самоанализу); интеллектом (благодаря замечательному образованию, вероятно, чуть выше среднего); скептическим отношением к общепринятым истинам; решимостью сражаться за свои идеи, продвигать интересы общества в целом и интересы американских инвесторов в частности.