Е. Красникова - Антикризисное управление. Шпаргалка

1) обязательные инвестиции, необходимые для дальнейшей деятельности предприятия. Принимают решения по предотвращению вреда окружающей среде и улучшению условий труда до установленной государственной нормы;

2) принятие решений с целью минимизации издержек:

а) применение нового технологического оборудования и технологий;

б) повышение качества выпускаемой продукции, работ и услуг;

в) повышение уровня труда и управления;

3) деятельность, направленная на расширение фирмы:

а) инвестиции в строительство с целью постройки новых объектов;

б) инвестиции в фирму с целью расширения производственных площадей;

в) инвестиции для замены и модернизации оборудования;

4) приобретение финансовых активов:

а) средства на образование стратегических альянсов;

б) деятельность по слиянию и поглощению предприятий;

в) применение сложных финансовых инструментов при работе с основным капиталом;

5) освоение новых рынков сбыта и предлагаемых услуг;

6) приобретение НМА.

Для достижения максимального успеха при реализации антикризисной инвестиционной политики важным является обеспечение связи между стратегическим и тактическим решением в сфере инвестиций.

Тактические инвестиционные решения направлены на поддержание эффективной деятельности организации, государственную финансовую поддержку неплатежеспособных предприятий по их восстановлению.

Следует различать тактические и стратегические инвестиционные решения в зависимости от масштаба, размера финансовых вложений и варианта используемых решений.

При управлении инвестиционным процессом важно учитывать ряд моментов:

1) должны быть четко определены цели направления инвестиционных потоков;

2) необходимо выбрать объекты в соответствии с ранее определенными приоритетами;

3) должны быть выявлены источники инвестиций.

К источникам финансирования процесса инвестиций следует отнести:

1) собственные финансы;

2) продажа основных фондов, в частности земельных участков;

3) финансы, привлеченные от продажи акций, средства, направляемые финансово-промышленными группами на безвозмездной основе, благотворительные или иные взносы;

4) ассигнования из бюджетов разных уровней;

5) заемные средства, в состав которых входят кредиты, займы и облигации.

Для более полного анализа источников инвестиций их необходимо разделить на следующие группы:

1) бюджетное финансирование. Применение данного инвестирования весьма трудоемко и проблематично. Особенно заметно сокращаются финансовые поступления из федерального бюджета. Такая тенденция объясняется ростом государственного долга, низким уровнем собираемости налогов, контролем расходов;

2) государственное финансирование. Проводится в рамках государственной политики на федеральном и региональном уровнях. Выделяются 4 уровня государственного инвестирования: прямое кредитование (на льготной основе), долевое участие (инвестирование через вкладчика, часть денежных средств за счет коммерческих структур), дотации (выделение денежных средств на определенный объект на безвозмездной основе) и осуществление гарантий по кредитам (предоставляется правительством);

3) собственные накопления предприятий и организаций. По сути, накопления финансовых ресурсов внутри предприятия не происходит. Причиной тому является высокий уровень инфляции, что обусловливает обесценение амортизационных фондов и оборотных средств предприятия;

4) иностранные инвестиции в экономику международных предприятий, государственных органов. Иностранные инвестиции делятся на государственные, частные и смешанные. Государственные исходят от правительства (займы, кредиты или помощь), частные – от частных инвесторов; смешанные – это взаимосвязь государственных и частных.

По характеру использования иностранные инвестиции делятся на предпринимательские и ссудные. Предпринимательские направлены на развитие бизнеса с целью получения дивидендов. Ссудные инвестиции предоставляются на заемной основе с целью получения процента. Важная роль отдана прямым и портфельным инвестициям. Прямые инвестиции включают вложение, при котором приобретается право управлять деятельностью предприятия. Портфельные инвестиции подразумевают контроль за совершаемой деятельностью. Распространение иностранных инвестиций характеризуется развитием деятельности транснациональных корпораций и увеличением размера производства;

5) сбережения населения (чаще в наличной форме) и др.

Среди простых и часто применяемых методов инвестирования выделяют два: расчет простой нормы прибыли и расчет срока окупаемости.

Простая норма прибыли рассчитывается по следующей формуле:

ПНП = ЧП / ИЗ,

где ЧП – чистая прибыль за год, а ИЗ – инвестиционные затраты.

Нормы прибыли – это часть инвестиционных затрат, возмещенная предприятию в виде прибыли в течение 1 интервала планирования. На основании данного показателя можно ориентировочно определить срок окупаемости проекта. Использование данного метода облегчает механизм расчета.

Немного сложным для расчетов является метод оценки эффективности (либо срок окупаемости). Цель данного метода – определить продолжительность периода, в течение которого проект будет работать только на себя. Весь объем полученных денежных средств и амортизация относятся к возврату на начальный инвестированный капитал. При расчете из общего объема капитальных затрат вычитают сумму амортизации и чистую прибыль за год.

Следующий метод – дисконтирование. Расчет производится на основании «ставки сравнения». Смысл расчета заключается в том, чтобы наиболее точно определить изменение темпов роста с учетом времени. Величина ставки сравнения (RD) состоит из трех коэффициентов:

RD = IR + MRR х RI,

где IR – темп инфляции;

MRR – минимальный уровень нормы прибыли;

RI – коэффициент, определяющий степень инвестиционного риска.

Под минимальной нормой прибыли понимаются наименьший уровень доходности или нижний уровень стоимости капитала. Метод дисконтирования отнесен к стандартным методам инвестирования. На практике наиболее часто используют метод расчета показателей чистой стоимости проекта и внутренней прибыли. Метод дисконтирования позволяет в минимальные сроки определить срок окупаемости проекта.

К методам, не входящим в состав дисконтирования, относят:

1) метод расчета окупаемости инвестиций;

2) метод, основанный на вычислении нормы прибыли на капитал;