Мэрфи Джон Дж. - Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика

Методика «толчка» («thrust» technique), разработанная Уильямом Даннигэном в начале пятидесятых, позволяет войти в рынок при существующей тенденции с помощью дневных графиков. Принцип методики заключается в том, что позиции открываются при незначительных движениях цен против направления тенденции. При восходящей тенденции обязательным минимальным условием является однодневное падение цены, идеальным — трехдневное. Однодневное падение означает, что как максимальная, так и минимальная цены дня опускаются ниже соответствующих показателей предыдущего дня. Дни, когда снижаются показатели только максимальной или только минимальной цены, в расчет не принимаются. Предположим, что в ходе развития восходящей тенденции произошло по крайней мере однодневное падение. Сигнал к покупке поступает, когда значение максимальной цены текущего дня превышает соответствующий показатель предыдущего дня по крайней мере на величину одного «шага» цены (минимального изменения цены). Трейдер открывает длинную позицию, а защитный стоп–приказ располагает ниже минимальной цены, зафиксированной в день входа в рынок.

Рис. 16. 5 Пример «графика линий тренда».

Рис. 16. 6 Пример «графика линий тренда».

Мы описали простейший пример применения методики «толчка». Иногда варьируют величину пересечения, необходимого для возникновения сигнала к открытию позиции.

На примере (см. рис. 16.1) рынок движется в направлении сильной восходящей тенденции. «Днями падения» последней недели были понедельник и вторник (то есть и максимальная и минимальная цены опустились ниже соответствующих показателей предыдущего дня). Сигнал к покупке поступил в среду, когда цены превысили максимальную цену вторника. Техника, как видите, довольно проста. С ее помощью можно легко найти наилучший момент вхождения в рынок, развивающийся под влиянием сильной тенденции. При нисходящей тенденции выполняют обратную процедуру. Следует ждать «день роста», в который максимальная и минимальная цены выше соответствующих показателей предыдущего дня. Сигнал к продаже подается при прорыве уровня минимальной цены, зафиксированной накануне. Защитный стоп–приказ устанавливается выше максимальной цены дня открытия позиции.

Рис. 16.7 Пример внутридневного пункто–цифрового графика.

Чтобы добиться еще более раннего вхождения в рынок с еще более жесткими защитными стон–приказами, некоторые трейдеры пытаются предугадать цену закрытия с помощью так называемых «опорных точек» (pivot points). Методика подразумевает сочетание семи ключевых ценовых уровней и четырех временных показателей. Семь опорных точек включают цены предыдущего дня (максимальную, минимальную, закрытия) и текущего (открытия, максимальную, минимальную, закрытия). Четыре временные точки относятся к текущему торговому дню и отмечаются следующим образом: момент открытия торгов, тридцать минут после открытия, полдень (примерно 12.30 по нью–йоркскому времени), тридцать пять минут до закрытия торгов.

Эти временные точки, конечно, усреднены и могут несколько меняться от рынка к рынку. Методика опорных точек используется только для определения наиболее благоприятного момента для открытия позиций тогда, когда трейдер полагает, что рынок вот–вот изменит направление. Сигналом к покупке или продаже служат прорывы уровней опорных точек, происходящие в течение торгового дня. Чем позже (в течение дня) возник сигнал, тем он надежнее. В качестве иллюстрации сигнала к покупке можно привести следующую ситуацию. Если цена открытия превышает цену закрытия, зафиксированную накануне, но ниже максимальной цены того же, предыдущего дня, стоп–приказ на покупку устанавливается выше максимальной цены предыдущего дня. Определив уровень стоп–приказа на покупку, трейдер устанавливает защитный стоп–приказ на продажу ниже минимальной цены текущего дня. За тридцать пять минут до окончания торговой сессии, если позиция так и не была открыта, стоп–приказ на покупку устанавливается выше максимальной цены текущего дня с защитным стон–приказом ниже сегодняшней цены открытия. Обычно в течение первых тридцати минут торгов никаких действий не предпринимают. В ходе дня опорные точки постепенно суживают — точно так же, как рамки защитных стоп–приказов. И наконец, чтобы сигнал к покупке окончательно оформился, цена закрытия должна перекрыть два показателя: цену закрытия предыдущего дня и цену открытия текущего дня.

Подробнее о применении опорных точек можно узнать в брошюре У. Брессера «Вход в рынок, выход из рынка: работайте наравне с профессионалами» (Market Entry and Exit: Trade With the Professionals, W. Bressert). Менее подробно эта тема затронута в книге «Руководство по анализу циклов» (HAL Cyclic Analyst’s Kit).

Ниже читателю предлагается список наиболее важных правил эффективного управления капиталом и тактики торговли.

1. Заключайте сделку в направлении промежуточной тенденции.

2. При восходящей тенденции покупайте при краткосрочных падениях цен, при нисходящей продавайте при краткосрочных оживлениях.

3. Сохраняйте прибыльные позиции как можно дольше, вовремя закрывайте убыточные.

4. Пользуйтесь защитными стон–приказами для ограничения возможных убытков.

5. Не поддавайтесь эмоциям. Составьте план своей работы на рынке.

6. Составив план, следуйте ему.

7. Не забывайте о принципах эффективного управления капиталом.

8. Диверсифицируйте свой портфель, но не забывайте о «золотой середине».

9. Устанавливайте соотношение возможной прибыли и убытков не меньше, чем 3:1.

10. Добавляя позиции (выстраивая пирамиду), придерживайтесь следующих правил:

а) количество позиций на каждом последующем уровне должно быть меньше, чем на предыдущем;

б) добавляйте только к прибыльным позициям;

в) никогда не добавляйте к убыточной позиции;

г) располагайте стоп–приказ как можно ближе к безубыточному уровню (break-even point).

11. Никогда не вносите дополнительный гарантийный взнос для поддержания убыточных позиций, лучше сохраните оставшиеся средства.

12. Чтобы избежать требований о внесении дополнительного гарантийного взноса, следите за тем, чтобы остаток вложенных средств был не меньше 75 % от предписанного размера залога.