Евгений Шуремов - Финансовый анализ: формализация содержательных уточнений. Коротко о главном

Много неопределенностей существует и в оценке числителя формулы (2.1).

1) Не все денежные средства могут быть доступны предприятию в полном объеме, поскольку часть из них может находиться на депозитах в проблемных банках. Что в последнее время отнюдь не редкость.

2) Ценные бумаги некоторых компаний, учитываемые в составе краткосрочных финансовых вложений, могут оказаться неликвидными или вдруг резко упасть в цене.

3) Часть срочных займов другим организациям, также входящие в состав краткосрочных вложений, вполне могут оказаться не такими уж «срочными», если данные организации вдруг столкнулись или могут столкнуться в ближайшее время с непредвиденными финансовыми проблемами.

4) Вклады в уставные капиталы других организаций с большой вероятностью к высоколиквидным средствам вряд ли можно отнести.

5) Дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, также с большой вероятностью не может рассматриваться как источник ликвидных средств.

Таким образом, и здесь нужно выделять отдельные сущности:

ZDS – замороженные денежные средства;

NCB – неликвидные ценные бумаги;

SZDO – срочные займы другим организациям;

VUK – вклады в уставные капиталы других организаций;

DZDO – дебиторская задолженность других организаций.

В силу сказанного для реальной оценки числителя формулы 2.1 следует использовать следующую модель:

VLS = DS – ZDS + KFV – NCB – SZDO – VUK – DZDO(2.3)

Где VLS – высоколиквидные средства.

Внутренний пользователь экономической информации необходимые оценки может получить по данным аналитического учета. Внешним пользователям такая информация обычно недоступна. Поэтому придется прибегать к сценарным оценкам или, если есть возможность, запрашивать необходимые данные у предприятия.

Таким образом, даже оценка «простейшего» коэффициента абсолютной ликвидности уже становится серьезной задачей.

Конечно, можно не прибегать ко всем этим сложностям и просто вычислять коэффициент по балансу. Однако, очевидно, что это чревато получением весьма неадекватных оценок. В [2] представлено немало примеров, когда прямолинейная и реальная оценки давали очень отличающиеся значения коэффициентов.

Исходя из сказанного, будем считать, что в общем случае, для расчета коэффициента абсолютной ликвидности следует опираться на формулу:

KALR = VLS/KOR(2.4)

Где

KALR – коэффициент абсолютной ликвидности (реальный);

VLS – высоколиквидные средства (формула 2.3);

KOR – реальные краткосрочные обязательства (формула 2.2).

Очевидно, что в общем случае KALR <> KALB.

Традиционно считается, что нормальными являются значения KALRв диапазоне 0,2—0,3.

Вообще говоря, модель 2.4 с учетом входящих в нее зависимостей еще отнюдь не полна, поскольку не учитывает отклонения в курсовой стоимости ликвидных ценных бумаг от их балансовой оценки. Кроме того, в ней никак не учитываются резервы под обесценение ценных бумаг. Несколько более подробно этот вопрос рассматривается в [2], где сделана попытка более четко привязать расчеты поправок к данным аналитического учета в разрезах, рекомендуемых программой 1С: Бухгалтерия 8.3.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.