Маргарита Акулич - Инвестиционный маркетинг. Лизинг, франчайзинг, факторинг, краудсорсинг, краудфандинг

Согласно критерию состава субъектов (участников) сделки принято подразделение лизинга на лизинг:

1) являющийся прямым. При таком лизинге собственником имущества (поставщиком) самостоятельно объект сдается в лизинг (такую сделку называют двусторонней). Это, в принципе, не совсем лизинг в классическом понимании, так как в сделке не наблюдается участие лизинговой компании;

2) являющийся косвенным. При подобном лизинге в передаче имущества предполагается участие посредника. Это лизинг, который походит на классический ввиду того, что в нем имеет место участие лизингодателя, поставщика и лизингополучателя, которые выступают самостоятельно;

3) являющийся раздельным. В таком лизинге участвуют многие стороны. Он распространяется на финансирование объектов, считающихся крупными и сложными (это, к примеру, касается аренды буровых платформ, авиатехники, судов – речных и морских, подвижного и железнодорожного состава, и т.п.). Данный лизинг называют еще акционерным или групповым. В нем имеет место участие ряда компаний, ЛД и поставщиков. Также привлекаются кредитные средства у нескольких банков, лизинговое имущество страхуется, и с помощью страховых пулов лизинговые платежи возвращаются. Такой лизинг является самым сложным, отличающимся многоканальностью финансирования. Особенность рассматриваемого лизинга состоит в том, что лизингодателями обеспечивается не вся сумма, необходимая для приобретения объекта лизинга, а только ее часть. Но имеет место привлечение и аккумулирование этих средств благодаря выпуску акций и их распространению среди ЛД, участвующих в финансировании сделки. Остальную часть, являющейся контрактной стоимостью объекта лизинга, финансируют разного рода кредиторы (как банки, так и иные инвесторы), у которых обычно нет права требовать задолженность по кредитам у ЛД непосредственно.

Из-за того, что в данных сделках имеет место участие множества сторон, в них требуется участие поверенного кредиторов (чтобы координировать действия), заимодателей, а также и поверенного лизингодателей (чтобы обеспечивать управление совместными действиями сторон). Поверенному лизингодателей суждено выполнять роль номинального лизингодателя, и его наделяют титулом собственника оборудования. Им же распределяется между акционерами прибыль.

Еще один группировочный критерий – тип имущества, согласно которому обеспечивается выделение:

лизинга имущества движимого (оборудования, различной техники, самолетов, автомобилей, судов, и т.п.), причем и нового, и уже употребляемого ранее;

лизинга недвижимости (представленной зданиями, сооружениями).

Группировку лизинга осуществляют по критерию окупаемости имущества. В связи с этим практикуется выделение лизинга:

с окупаемостью полной (или приближенной к полной). При таком лизинге во время всего срока, когда действует лизинговый договор, имущество полностью амортизируется и стоимость этого имущества полностью выплачивается ЛД;

с окупаемостью неполной. Это лизинг, предусматривающий частичную амортизацию имущества за время действия одного договора и окупаемость его также частичную.

Согласно критерию окупаемости (в условиях амортизации имущества) практикуется выделение:

лизинга финансового (прямого, капитального) при котором происходят такие взаимоотношения партнеров, которыми предусматривается в период действия договора выплата платежей по лизингу, обеспечивающих покрытие всей стоимости амортизации оборудования либо его большей части, прибыли ЛД и дополнительно понесенных затрат. В этом виде лизинга участвует помимо ЛД и ЛП лизингополучатель третьей стороны (либо поставщик, либо производитель объекта лизинговой сделки). Договор расторгать нельзя в течение срока, который необходим для возмещения расходов, понесенных ЛД, а лизинговое соглашение является продолжительным (оно обычно приближается к сроку службы объекта лизинговой сделки);

лизинга оперативного (сервисного). При данном лизинге покрытия арендными платежами расходов лизингодателя (в течение действия лизингового договора), связанных с приобретением сдаваемого в аренду имущества и его содержанием, не происходит. Договор заключается обычно на срок от двух лет до пяти. При этом лизинге ЛД, как правило, берет на себя риск утраты либо порчи объекта сделки. Если говорить о ставке лизинговых платежей, она обычно превалирует над ставками, устанавливаемыми при лизинге финансовом, так как гарантия окупаемости издержек отсутствует.

В соответствии с переменной сектора рынка, на котором имеет место проведение лизинговых операций, принято выделение:

лизинга внутреннего, при котором участники лизинговой сделки базируются в одной и той же стране;

лизинга, являющегося внешним (международного). К нему практикуется причисление сделок, в которых имеет место:

принадлежность, по крайней мере, одной из сторон к другой стране;

проведение по крайней мере одной из сторон деятельности вкупе с иностранной компанией, и наличие с этой компанией совместного капитала.

Принято подразделение лизинга внешнего на лизинг импортный (зарубежная сторона – ЛД), и экспортный (иностранная сторона – ЛП).

Согласно критерию отношения к амортизационным налоговым льготам лизинг бывает:

с льготами, касающимися налогообложения имущества, ускоренной амортизации, НДС, прибыли, всевозможных сборов, и т. д. Иной раз шанс получения льгот провоцирует участников лизинговых операций на проведение операций по лизингу не реальных, а фиктивных. Хотя подобные поступки могут являться противозаконными;

без наличия каких-либо льгот.

Если принять в качестве критерия группировки видов лизинга критерий вида лизинговых платежей, то возможно выделение лизинга финансового и лизинга оперативного.

По критерию формы расчетов ЛД и ЛП лизинг подразделяют на лизинг, использующий платежи денежные и компенсационные (осуществление платежей происходит натуральное – обеспечиваемое поставками продукции, изготовленной на оборудовании, предоставленным в соответствии с договором лизинга, либо благодаря зачету услуг, которые оказываются друг другу ЛП и ЛД). Также имеет место лизинг по смешанным расчетам, предусматривающим применение обеих форм платежа.

Согласно критерию учитываемых составляющих платежа, лизинг подразделяют на лизинг учитывающий: амортизацию; дополнительно оказываемые услуги; страхование; лизинговую маржу, и т. д.

В соответствии с применяемым методом начисления практикуется подразделения лизинга на лизинг:

с общей суммой, являющейся фиксированной;

с авансом с депозитом (или авансом);

с принятием во внимание выкупа имущества по стоимости, являющейся остаточной;