Антонио Пезенти - Очерки политической экономии капитализма. Том I

В результате операций по стабилизации денежного обращения, проведенных разными путями в отдельных странах после окончания первой мировой войны, был установлен видоизмененный золотой стандарт, основанный на золотослитковом и золотодевизном режиме денежного обращения, который существенно отличался от существовавшего до войны золотомонетного стандарта.

Режим денежного обращения до первой мировой войны базировался на одновременном обращении золотых монет и конвертируемых банкнот. Эмиссионные банки путем регулирования учетной ставки и операций на открытом рынке обеспечивали поддержание фиксированного соотношения между золотом и банкнотами. Свободное движение золота вместе с относительно свободным движением товаров делало возможным образование мировых цен, выраженных в золоте, и перемещение через границы золотых резервов. Это был стихийно действовавший саморегулируемый режим. Он не соответствовал новой послевоенной обстановке в капиталистическом мире, претерпевшем огромные изменения, и был заменен новым режимом, основанным на золотослитковом и золотодевизном стандарте. При этом режиме банки обменивали предъявляемые им банкноты уже не на золотые монеты, а только на золотые слитки и только для платежей за границей не ниже установленного предела. Кроме того, центральный банк имел право обменивать предъявляемые ему банкноты также на золотые девизы, представляющие золото, т. е. девизы тех стран, которые обладают обмениваемой на золото валютой.

Все это означает, что золотой и золотодевизный запас, обеспечивающий обращение банкнот, концентрируется центральными банками страны и служит главным образом для международных расчетов. При этом представилось возможным производить неизвестное ранее регулирование золота и его «стерилизацию», т. е. лишать золото свойственных ему функций автоматического регулятора мировых цен, заменять его в обращении бумажными деньгами и расширять эмиссию банкнот сверх пределов, допускавшихся золотомонетным стандартом. Эта сильно модифицированная (по сравнению с довоенным периодом) система золотого стандарта оказалась неэффективной и развалилась под ударами мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. Защитники режима золотого стандарта, базируясь на количественной теории денег, возлагали вину за неэффективность и крушение золотослиткового и золотодевизного стандарта на политику центральных банков, которые, «стерилизуя» золото, препятствовали функционированию «золотого автоматизма», на недостаточную координацию проведенных в отдельных странах стабилизаций денежного обращения, вызвавших большие различия в уровнях стабилизации денег, что привело к серьезным нарушениям экономического равновесия в международном обмене, к «валютному демпингу» в одних странах и к экспортным затруднениям в других, а также к несоответствиям между фиксированной законом стоимостью денег и их реальной стоимостью на внутреннем рынке.

Касаясь более глубоких причин неэффективности функционирования золотого стандарта, Пезенти указывает прежде всего на глубокие качественные изменения, происшедшие в капитализме, которые обусловили его переход в стадию империализма. «Нейтральные» золотые деньги, отмечает он, несовместимы с монополистическим капитализмом или империализмом. «Если капитализм считает невыгодным для себя следовать автоматизму свободной конкуренции, то очевидно, что он считает невыгодным также и сохранение таких денег, которые обладают определенной стоимостью и являются «нейтральными», т. е. отражают закон стоимости» (т. I, стр. 753).

Помимо этой несовместимости, Пезенти указывает еще на две важные причины крушения режима золотого стандарта. Во-первых, это происшедшее вследствие войны стремительное и очень резкое изменение соотношения сил и пропорций в экономике капиталистической системы. Эти резкие смещения не соответствовали природе механизма золотого стандарта, который мог функционировать только при условии стихийно складывающегося равновесия сил, регулярного и постепенного перемещения капиталов.

Во-вторых, важная причина крушения золотого стандарта была связана с обстановкой крайней нестабильности в экономике капитализма вследствие ряда обстоятельств: потеря лондонским денежным рынком господствующих позиций и руководящих функций в финансовой системе капитализма и возникновение нескольких центров ее руководства; действия монополистических групп, направленных против снижения цен; интенсивное перемещение капиталов, вызванное спекулятивными мотивами; депрессивное состояние хозяйства в странах с преобладанием аграрного сектора; диспропорции в валютно-денежной системе и ее недостаточная адаптация к реальной экономической ситуации вследствие противоречий послевоенной денежной стабилизации. «Система золотого стандарта, — подчеркивает Пезенти, — была не в состоянии установить новое международное равновесие на стихийной основе и, следовательно, не могла противостоять ударам великого мирового кризиса» (т. I, стр. 764).

Многие видные представители буржуазной экономической науки довольно отчетливо видели явное несоответствие между системой золотого стандарта и общими экономическими условиями монополистического капитализма. Поэтому после окончания мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. они предложили открыто отказаться от традиционной системы золотого стандарта и перейти к системе регулируемых денег, так или иначе связанных с золотом, на основе широкого координирующего вмешательства буржуазного государства во все другие сферы экономической деятельности. Такой подход, наиболее ярким выражением которого явились кейнсианские построения, привел к установлению в отдельных капиталистических странах новых денежных режимов, которые, имея некоторые общие черты, довольно существенно различались между собой. В книге рассматриваются три наиболее характерных типа денежных систем того периода: английская система регулируемых денег, американская система фиксированной цены на золото, или «эластичный золотой стандарт», и немецкая система монополии валютных курсов (к которой в 1936 г. присоединилась Италия).

Последняя глава первого тома посвящена в основном современному этапу развития финансовой системы капитализма. Указывая на наиболее существенные последствия второй мировой войны для валютно-денежной системы капитализма, Пезенти отмечает резкое усиление США и, наоборот, значительное ослабление Западной Европы в экономическом и финансовом отношении, рост мировых цен на золото, глубокое расстройство денежного обращения и сильную инфляцию во всех странах.