Брайан Хилл - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

Кроме того, в течение всего времени проведения исследований мы стараемся проводить отчетные конференции с привлечением задействованных в проекте ключевых исследователей, в том числе подрядчиков (химиков, физиков и т. д.). Собираем ежемесячные отчеты наших ученых в произвольной письменной форме о ходе и виде проделанных работ. По правде сказать, эти отчеты они пишут с очень большой неохотой, и таких бумажных отчетов в произвольной форме у нас немного.

Итак, при входе в проект на этапе seedбизнес-план в стиле lightимеет для нас индикативную роль, но не является документом «строгой отчетности». Серьезный и подробный бизнес-план составляется совместно командой «НИКОР» и инноваторами уже после завершения «посевного» этапа, когда проект вышел на стадию старта. Или при принятии в работу проекта на стадии start-up.

К началу старта должен быть завершен больший объем исследований и сняты основные технологические риски проекта. Мы уже имеем представление о продукте/услуге, точном позиционировании и стоимостных параметрах, капиталоемкости создания технологии опытно-промышленного уровня, логистике, организации производства первых партий, оцениваем обычные деловые риски. К этому времени должны быть проведены маркетинговые исследования и сформулирован в общем план запуска продукта на рынок.

На этапе start-up документом, определяющим развитие инновационного проекта, становится уже бизнес-план. Развитие компании контролируется поквартально по бизнес-плану и ежемесячно по бюджетам. Бюджеты проекта мы строго разделяем на бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансовому листу. Смысл у них разный. Некий общий объединенный «бюджет», который нам иногда пытаются вручить, не принимается. Приходится вести ликбез на финансово-экономические темы. Вообще венчурный капитал заранее понимается как деньги + консалтинг + связи инвестора. Этим неденежным участием мы снимаем свои риски.

И последнее. Никакие отчеты не заменят плотный дружественный контакт с командой, которую мы финансируем. Наш практический опыт в следующем – надо чаще встречаться.

Трагедии, связанные с «выходом» из дела. Что же происходит, если инвестиции оказались неудачными

Мы уже обсуждали тот факт, что бизнес-ангелы несут очень высокий риск. Достаточно легко говорить о риске как об абстрактном понятии, которое сродни утверждению, что небо голубое (или серое – для тех, кто живет на Среднем Западе). Но жестокость настоящего в том, что наличие риска означает, что ваши инвестиции могут пропасть. Наличие риска предопределяет возможность компании прекратить свое существование, и вполне вероятно, что инвесторы в собственный капитал компании останутся ни с чем. Также огромный риск связан с неликвидностью: даже если компания имеет замечательные перспективы, у вас нет возможности вывести свой капитал и получить доход по нему на протяжении длительного периода времени. Вполне возможно, что это продлится не менее пяти лет. Это не похоже на ситуацию с депозитным сертификатом, изъятие которого связано для вас только с потерей процентных выплат. Это означает, что не существует никакого реального способа вывести ваши инвестиции из дела.

Вот некоторые из вариантов действий, которые могут предпринять инвесторы, в ситуации, когда они теряют свой капитал. Каждый из этих сценариев мучителен и неприятен.

• Замените учредителей на команду менеджеров и/или измените состав совета директоров компании.

• Вложите в дело дополнительный капитал.

• Привлеките капитал новых инвесторов.

• Примите участие в повседневном управлении компанией.

• Продайте компанию или войдите в состав другого предприятия.

• Истратьте наличные средства и прекратите свою деятельность.

• Продайте активы компании, в том числе и интеллектуальную собственность.

Достаточно легко давать оценку событиям, которые происходили 20 лет назад, но самым успешным бизнес-ангелом может считаться не только тот, кто сумел добиться больших результатов, но и тот, кто сумел избежать больших потерь. Так как бизнес-ангелы, как правило, владеют миноритарной частью акционерного капитала компании, то им обязательно нужно убедить акционеров основателей осуществить перечисленные действия.

Комментарии бизнес-ангелов

Билл Крауз

– Можете ли вы привести пример компании, которую вообще не стоило финансировать?

– Конечно, могу. Компания, которая была организована предпринимателями, не отличающимися здравым смыслом при ведении бизнеса. Вообще-то я не могу их даже назвать таковыми. Я бы сказал, что это оппортунисты. Речь идет о выпускниках технических университетов, студентах, изучающих деловое администрирование, которые полагают, будто при помощи Интернета дрянной бизнес может стать лучше. Я имею в виду розничную торговлю, которая по своей сути не является дрянным бизнесом, – просто это очень тяжелый бизнес.

В действительности Интернет – технология, которая расширяет возможности уже существующих компаний, занятых розничными продажами. Он не может полностью заменить традиционную розничную торговлю.

Поэтому почти любая b2c [41] интернет-компания, с самого начала имела неправильную концепцию развития. Это также справедливо и для компании Amazon.Один из моих коллег детально разобрался в вопросе. За всю историю своего существования компания только на стадии раннего развития имеет наивысшие показатели валовой прибыли. Это период, когда она наблюдает наибольший выигрыш от наличия своего конкурентного преимущества. По прошествии времени валовая прибыль движется только в одном направлении – снижается. Для примера рассмотрите показатели компании Amazon.

Бизнес-ангел из Калифорнии

– Что происходит, когда сделка не приносит ожидаемых результатов? Если компания терпит поражение? Наконец, если вы ошиблись в управляющей команде и она не справляется со своими задачами?