Брайан Хилл - Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей

Ряд компаний, например Dell, Intell, Motorolla, действительно создают венчурные фонды со своей собственной командой управления. Это необходимо в ситуации, когда число венчурных предприятий, которые они финансирует каждый год, заметно увеличивается. Интересен факт, что компания IBM отдельного фонда не создает [18] .

Комментарий корпоративного венчурного капиталиста

Ричард Бирней (Richard Birney), вице-президент компании IBM

– В чем заключается политика компании IBM в отношении венчурного инвестирования?

– Наша политика в отношении растущих компаний имеет свои отличительные особенности и соответствует нашей общей стратегии развития. IBMв значительной степени заинтересована в сотрудничестве со стартовыми компаниями, активно финансирует их деятельность по всему миру и будет продолжать заниматься этим в будущем. В действительности вполне возможно, что сотрудничество с такими компаниями даже будет расширяться. Мы традиционно не раскрываем своих показателей инвестиционной политики, поскольку рассматриваем эту деятельность как стратегическую. К нам надо относиться как к сильному, но безмолвному инвестору. Мы не раскрываем секретов наших сделок. Финансовая прибыль – только одна из наших целей. При составлении нашей агрессивной программы венчурного инвестирования мы пришли к решению, что, несмотря на тот факт, что нам интересно участие в акционерном капитале, при принятии решений об инвестировании это не будет основным решающим фактором.

– Итак, перечислите критерии, которые являются определяющими для вашей инвестиционной программы.

– Поскольку мы заинтересованы в сотрудничестве с небольшими компаниями, умными людьми и доступе к развивающимся технологиям, а также учитывая динамику развития событий и инноваций, мы рассматриваем технологическое первенство как одну из наиболее существенных привилегий из тех, что рассчитываем получить в результате наших инвестиций и реализации программы помощи стартовым компаниям.

Кроме того, в наши планы входит расширение партнерских взаимоотношений. Мы рассматриваем свое сотрудничество со стартовыми компаниями как средство поиска организаций, которые могли бы на основе своих технологий стать производителями оборудования для нашего производства или приобрести лицензии на использование наших технологий в процессе производства своей продукции.

И наконец, мы заинтересованы в расширении круга наших потребителей. Сейчас мы входим в Fortune-1000,к IBMотносятся как к значимой компании, которой можно доверять. Мы стремимся, чтобы так было и в будущем, и хотим, чтобы стартовые компании рассматривали нас среди самых доверенных и надежных поставщиков при покупке аппаратных и программных средств, а также как поставщика компьютерных услуг.

– Почему компания IBM не создала своего собственного инвестиционного подразделения, ведь так поступают многие компании?

– Создание такого подразделения сулит определенные выгоды, но только при работе с ограниченным числом компаний. Эта деятельность предполагает также наше участие в ряде мероприятий, которые нам не интересны – я имею в виду участие в подготовке бизнес-планов для других компаний или участие наших специалистов в работе совета директоров. Мы приняли решение, что в процессе построения наших взаимоотношений будем осуществлять инвестиции в стартовые компании через связанные с нами фирмы венчурного капитала. Мы заинтересованы в партнерских отношениях с сообществом венчурного инвестирования и не стремимся конкурировать с ним.

– Вы когда-либо рассматривали вопрос о прямых инвестициях в стартовую компанию?

– Несмотря на то что принципиальная основа нашей стратегии определяется устойчивыми взаимоотношениями с венчурными капиталистами и их портфельными компаниями, мы также осуществляем очень незначительное число прямых миноритарных инвестиций, которые обязательно должны быть направлены на развитие и рост наших различных дочерних предприятий. Например, мы напрямую инвестировали в компанию Red Hat,это было частью наших обязательств перед компанией Linux.Также были осуществлены прямые инвестиции в компании – поставщики услуг Data Channelи XML,что явилось частью наших обязательств в связи с открытием стандартов. В некоторых случаях мы осуществляли финансирование, потому что считали, что обменивать товары и услуги на участие акционерном капитале выгоднее, чем просто получить за них деньги. Мы использовали такой подход при сотрудничестве с компаниями, связанными с производством полупроводников, которые стремятся получить доступ к нашему первоклассному производству. IBMищет варианты, при которых она сможет развивать взаимовыгодное сотрудничество, которое сгенерирует значительный рост выручки как для нее самой, так и для ее партнеров.

– Вы считаете, что ваша стратегия инвестирования фирм венчурного капитала, которые в свою очередь инвестируют в стартовые компании, имеет успех?

– Да, наша стратегия демонстрирует успех. Она еще очень молода, и завихрения экономической среды венчурной индустрии проверяют ее на прочность. Но до сих пор она не только не привела к банкротству, но даже позволила создать добавленную стоимость для компании.

Большие корпорации осведомлены о достоинствах и недостатках инвестирования в стартовые компании лучше, чем мы могли бы предположить. Многие из них действуют на рынке, выступая в роли ограниченных партнеров больших фондов венчурного капитала.

Очень часто эти инвестиции осуществляются корпоративными бизнес-ангелами в предприятия, которые имеют отношение к основному бизнесу большой компании. Теоретически считается, что оба предприятия – и большая, и стартовая компании – имеют преимущества в результате совместного использования интеллектуальной собственности каждой из них. Большое предприятие, обладая огромным арсеналом запатентованных разработок, может найти рынок для некоторых из них через финансирование небольших компаний, получающих возможность использовать часть технологии большой компании при производстве своей продукции.